作者：
陈铭
多个重要指数的成份股，即将迎来调整！
9 月 8 日，恒生指数成份股调整将正式生效。恒生生物科技指数、恒生综合指数的成份股也有重大调整，所有变动将于 9 月 8 日起生效。
另外，根据上交所和中证指数公司此前发布的公告，科创 50 指数、科创 100 指数样本也将进行调整，并于 9 月 12 日收市后生效。
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周一生效！泡泡玛特等将加入港股重要指数
近日，恒生指数有限公司宣布了截至 2025 年二季度的恒生指数系列检讨结果，所有变动将于 9 月 8 日 （星期一） 起生效。
其中，恒生指数成份股数量将由 85 只增加至 88 只，加入了中国电信、京东物流、泡泡玛特。恒生指数成份股的变动亦适用于恒指港股通指数。
恒生中国企业指数成份股数量维持 50 只。该指数的成份股将加入泡泡玛特，剔除极兔速递-W。恒生中国企业指数成份股公司的变动亦适用于恒生中国企业精明指数。
恒生生物科技指数成份股变动较大，数量由 50 只减少至 30 只。该指数的成份股将加入映恩生物-B；剔除四环医药、先健科技、丽珠医药、康臣药业、爱康医疗、锦欣生殖、石四药集团、乐普生物-B、康诺亚-B、微创脑科学、绿叶制药等 21 只股票。
恒生综合指数成份股数量由 502 只增加至 504 只。成份股将纳入中国食品、恒瑞医药、博雷顿、汇聚科技、晋景新能、碧桂园、三花智控、沪上阿姨、海天味业、宁德时代、周六福、曹操出行等 24 只个股；剔除冠城钟表珠宝、大家乐集团、周黑鸭、京东方精电、九毛九、富力地产等 22 只个股。
恒生可持续发展企业指数纳入信和置业、长江基建集团、瑞声科技，剔除恒隆地产、友邦保险、舜宇光学科技，成份股数量维持 30 只。恒生指数公司表示，恒生可持续发展企业指数精选 ESG 表现最优的 30 家香港上市公司。
恒生 A 股可持续发展企业指数纳入顺丰控股、中信证券、建设银行、曙光信息、晶科能源，剔除京东方 A、中国石化、复星医药、中海油服、光大银行，成份股数量维持 30 只。恒生指数公司表示，恒生 A 股可持续发展企业指数精选 ESG 表现最优的 30 家 A 股上市公司。
恒生指数公司指出，上述所有调整将于 2025 年 9 月 5 日收市后实施并于 2025 年 9 月 8 日起生效。
恒生科技指数成份股没有变动，数量维持 30 只。
从半年报看，当前港股多数企业已披露财报，整体业绩短期受扰动，其中零售、汽车与半导体板块利润下滑，而硬件、材料、金融与医药板块高增。
国泰海通证券指出，下半年港股基本面或迎来转机。随着反内卷政策落地，互联网龙头业绩最艰难时刻或逐步过去。近期海外科技巨头宣布超大规模基建投资计划，反映对 AI 应用回报的乐观判断。同时国内大模型迭代加速，港股互联网龙头继续加码 AI 资本开支。随着美国芯片禁令松动，国内资本开支有望续增，四季度港股互联网叙事或由 「外卖战」 转向 「AI 赋能」，业绩预期改善可期。此外，会议重要窗口期在即，国内政策加码对港股基本面也有裨益。叠加南向仍有增量空间+降息下外资或回流，下半年港股牛途有望继续。
科创 50 等指数样本也将迎来调整
8 月 29 日，上交所、中证指数公司发布公告，根据指数规则，上交所与中证指数公司决定调整科创 50 等指数样本，于 2025 年 9 月 12 日收市后生效。
其中，生益电子将被调入科创 50 指数，埃夫特、中科蓝讯等 5 只证券将被调入科创 100 指数。
此次样本调整后，一方面，科创宽基指数对科创板市场的代表性进一步提升。调整后，科创 50 指数总市值 3.1 万亿元，覆盖率 38.9%。科创 100 指数总市值 1.9 万亿元，覆盖率 24.4%。科创 50、科创 100、科创 200 总市值覆盖率达 84.6%，较调样前提升 0.5%，共同良好表征科创板大中小市值证券表现。
另一方面，科创 50、科创 100 指数前五大成份股基本保持不变。调整数量已连续数个季度均未达到比例限制，显示出科创板证券市值结构相对稳定。调样前后，科创 50 前五大权重股合计权重 39.1%；科创 100 前五大权重股合计权重 13.9%。新一代信息技术、生物医药、高端装备均为两大指数前三大行业。
值得关注的是，科创板已成为 A 股指数化投资比例最高的板块。据上交所 8 月 31 日消息，今年以来，科创板共推出科创综指、科创民企等 7 条指数，指数总数已达 32 条。截至 8 月底，科创板已上市 ETF 共 93 只，总规模达 2876 亿元，其中科创 50 指数境内外产品规模近 2000 亿元，较年初增长超 8%。以科创板 ETF 为代表的指数化产品成为吸引资金向新质生产力积聚、引导中长期资金入市的重要工具，中长期投资者对科创板 ETF 的配置力度大幅提升，截至 6 月底合计配置规模已超 400 亿元。
此外，近期科创板并购动作密集，停牌公告密集发布，引发市场高度关注。申万宏源表示，仅 2025 年 8 月单月，科创板就已出现 7 起重大资产重组或定增收购案例，数量持平二季度全季。其中，半导体领域成为绝对主力，在 7 起案例中占据 5 起。中芯国际、华虹公司、芯原股份等行业头部企业相继披露并购计划。
申万宏源表示，结合当前并购案例与政策导向，展望后续：1） 在政策支持、产业需求迫切、资本积极参与的多重因素叠加下，半导体领域的并购预计将保持高频态势；2） 头部企业 「补链强链」 为主线。多数并购案例将围绕头部公司的产业链布局展开，核心目标是补充技术短板、完善产业生态；3） 标的选择偏向 「相关方」，如中芯国际收购已控股公司的少数股权、华虹公司收购同一实际控制人旗下资产、芯原股份收购已有持股基础的芯来智融，这类熟悉的标的可降低交易风险与整合难度，提升并购成功率。
（证券时报网）
文章转载自东方财富