9 月 9 日，市场全天震荡调整，三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌 0.51%，深成指跌 1.23%，创业板指跌 2.23%。
板块方面，黄金、地产、银行等板块涨幅居前，半导体、消费电子、医疗服务等板块跌幅居前。
两市超 4000 只个股下跌，沪深两市成交额 2.12 万亿元，较上一个交易日缩量 3002 亿。
说到黄金，自然就想到避险；
A 股的 「避险」，大家往往又会想到——
缩量、畏高、抱团红利资产等。
恰好今天，金价创出历史新高，而 A 股市场似乎在 「周五周一涨」 的惯例后，来到周中的回调期。
但，这两件事真有如此强相关吗？今天复盘，我们就来掰扯掰扯。
金价，为何新高？
A 股今日交易时段，国际金价再度飙涨。
截至发稿，伦敦现货黄金盘中最高涨至约 3659.38 美元/盎司，COMEX 黄金期货最高涨至 3698.9 美元/盎司。
Wind 数据显示，金价自 8 月 20 日以来，就基本处于单边上行的走势。COMEX 黄金期货从 3400 美元/盎司一路涨到目前接近 3700 美元的水平。
这段时间，其上涨逻辑一直是 「明牌」。分析指出，本轮金价上涨最直接、最强劲的催化剂，源于美国宏观经济数据的显著降温，尤其是就业市场的疲态。
9 月 5 日，美国非农数据爆冷，新增就业岗位仅为 2.2 万个，远低于市场普遍预期的 7.5 万，同时也显著低于经过修正后的 7 月份数据。更值得警惕的是，失业率攀升至 4.3%，达到了自 2021 年以来的最高点。
据报道，金瑞期货研究员吴梓杰表示：「这一系列数据清晰地表明，美国劳动力市场正在失速，经济下行压力陡增。疲软的就业数据几乎为美联储在 9 月的议息会议上采取降息行动铺平了道路。市场普遍预测，美联储将启动年内的首次降息。」
而当地时间周二，美国劳工统计局将公布初步基准数据修正报告。
对此，富国银行等机构的经济学家预计，该报告将显示 3 月份的就业人数可能比目前的估计值少了近 80 万人——即平均每月减少约 67000 人。而野村证券、美国银行和加拿大皇家银行则认为下修幅度将更甚，下调的数据可能接近 100 万人。
此外，全球央行延续购金趋势，也为黄金价格提供长期支撑。
世界黄金协会发布的最新报告显示，8 月黄金 ETF 净流入达 55 亿美元，主要来自北美 （41 亿美元） 和欧洲 （19 亿美元），而亚洲及其他地区则出现资金流出。这表明，以机构投资者为主的资金正在积极配置黄金，以应对宏观风险并捕捉上涨行情。
至于相关受益板块，东方证券指出，金价上行将有利于拥有自产黄金矿山的企业，假设成本保持不变的情况下，这类企业的黄金业务或有更大的利润弹性，从而有望保持业绩的持续增长。
A 股，今天为什么跌？
首先要明确，金价新高可能短期干扰市场情绪，但其与 A 股的中长期趋势，并不显著相关。
比如今年 4 月初，二者曾同步开启一段反弹；8 月 20 日金价 「启动」 至今，A 股大盘的走势也是先涨 （如沪指冲关 3800 点、3900 点） 后转震荡。
那么，今天市场为何再次回调呢？可能有以下两方面因素：
1） 缩量太多
今天全市场成交额仅 2.15 万亿元，为本月最低。
9 月 2 日以来，大盘经历三连跌后反弹，但量能并未完全恢复，这或许意味着前几天兑现离场的部分资金，目前还没有考虑 「返场」。
2） 科技线情绪总体仍然承压
一方面，如上周末文章所说，寒武纪、中芯国际在科创 50 指数的权重面临下调 （至不超过 10%），本周存在一定抛压。
而 8 月 29 日起停牌的中芯国际，今天复牌 「补跌」，叠加创业板几只科技龙头股跌势未止 （但尾盘纷纷跌幅收窄，新易盛翻红），显然还是不利于科技股情绪修复。
如此一来，双创指数今天的表现自然不会太好。
但也应注意到，从周线级别的走势来看，目前主要股指仍运行在 5 周线上方；日线级别的下跌，说明短期面临 「震荡」，但关键位置 （比如 20 日线） 的支撑也需重视。
中邮证券研报认为，A 股如期出现波动和调整，但并不意味着本轮牛市行情的终结，更多是为下一阶段上涨蓄力。下一阶段，A 股的波动性来源将更多来自海外，在美国 8 月非农数据大幅不及预期后，9 月美联储降息已是板上钉钉，A 股市场在完成休整之后也将把降息交易作为定价的重要逻辑支点。
板块方面，今天市场上除了贵金属和固态电池两位 「熟面孔」，还多了影视院线与房地产逆势领涨。
消息面上，9 月 8 日，重磅主旋律影片 《志愿军：浴血和平》 官宣定档国庆档。截至当日，猫眼专业版上映日历显示，已有 7 部影片定档 2025 年国庆档上映。
地产方面，继 8 月初北京与 8 月 25 日上海出手提振楼市后，深圳也于 9 月 5 日出台购房新政。深圳的购房新政虽然落地时间相对京沪晚，但深圳在限购方面调整的力度更大。
深圳房地产新政主要涉及限购与住房信贷两大方面；同时，住房公积金中心就首付款提取等优化措施面向社会公开征求意见。新政于 9 月 6 日起正式实施。
58 安居客研究院数据显示，深圳房地产新政实施首日，全市二手房在线找房热度环比涨 13.9%，新房在线找房热度大涨 20%，分别创下今年 5 月份以来的最高值和第二高点。
中泰证券表示，「止跌回稳」 的政策基调延续，核心城市购房政策持续优化，市场信心有所回暖，预计随着稳销售、稳资金等政策持续落地，行业有望迎来底部企稳。继续看好房地产板块的中长期配置机会，建议关注布局一二线城市、基本面稳健、安全边际较高的房企。
（每日经济新闻）
文章转载自 东方财富
