美东时间 9 月 17 日，美联储宣布降息 25 个基点，将联邦基金利率目标区间下调至 4.0%~4.25%。美股三大指数收盘涨跌不一，大型科技股涨跌互现，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨 2.85%。美联储主席鲍威尔称降息不意味着开启长期降息周期，强调当前经济前景不确定性高，将继续审慎评估数据，还更新了利率点阵图。
每经编辑｜毕陆名
美东时间周三 （9 月 17 日），美股三大指数收盘涨跌不一，截至收盘，道指涨 0.57%，纳指跌 0.33%，标普 500 指数跌 0.1%。
大型科技股涨跌互现，英伟达跌超 2%，甲骨文跌超 1%，奈飞涨超 2%，特斯拉涨超 1%。
热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨 2.85%。百度涨超 11%，蔚来涨超 6%，阿里巴巴、哔哩哔哩、理想汽车涨超 2%。
消息面上，美国联邦储备委员会 （Fed） 于当地时间 9 月 17 日宣布，将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点，由 4.25%~4.50% 调整至 4.0%~4.25%。
美联储在会后声明中指出，2025 年上半年经济活动增长有所放缓，就业市场扩张减缓，失业率略有上升，但仍处于历史低位水平。与此同时，通胀率有所上升，且持续处于相对较高水平。
美联储的货币政策目标是实现充分就业和长期通胀率稳定在 2%。声明指出，当前经济前景的不确定性依然较高，委员会对实现其 「双重使命」（dual mandate） 目标所面临的风险保持高度关注。其中，就业市场的下行风险被认为有所增加，成为此次政策调整的重要考量因素。
中国金龙指数大涨 2.8%
美东时间周三，美联储如期降息 25 个基点，三大指数如坐过山车，最终收盘涨跌不一。美联储主席鲍威尔称此举并不意味着将开启长期的降息周期，打击了市场做多情绪。
截至收盘，道指涨 260.42 点，涨幅为 0.57%，报 46018.32 点；纳指跌 72.63 点，跌幅为 0.33%，报 22261.33 点；标普 500 指数跌 6.41 点，跌幅为 0.10%，报 6600.35 点。
标普 500 指数的 11 个板块中，金融板块涨 0.96%，能源板块涨 0.28%，工业板块跌 0.47%，信息技术/科技板块收跌 0.7%，房地产板块跌 0.06%。
美股行业 ETF 中，半导体 ETF 收跌 0.64%，全球科技股指数 ETF、科技行业 ETF、可选消费 ETF 至多跌 0.50%，能源业 ETF 则收涨 0.23%，网络股指数 ETF 涨 0.47%，金融业 ETF 涨 0.97%，银行业 ETF 涨 1.10%，区域银行 ETF 涨 1.19%。
大型科技股涨跌不一，英伟达跌 2.62%，亚马逊跌 1.04%，谷歌 A 跌 0.65%，Meta 跌 0.42%，微软涨 0.19%，苹果涨 0.35%，特斯拉涨 1.01%。
网约车公司 Lyft 飙升 13%，谷歌旗下 Waymo 宣布明年携手 Lyft 在纳什维尔推出无人驾驶出租车服务，竞争对手优步下跌 5%。
人力资源云服务商 Workday 大涨 7.25%，报道称激进投资者 Elliott Management 已买入该公司超 20 亿美元的股份。
在线票务平台 StubHub 上市首日下跌逾 6%，这对近年来最火热的 IPO 市场来说，是一次反转。
热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨 2.85%。百度涨超 11%，蔚来涨超 6%，拼多多涨 4.5%，阿里巴巴、哔哩哔哩、理想汽车涨超 2%。
富时 A50 期指连续夜盘收涨 0.19%，报 15210 点。
现货黄金跌 0.81%，报 3659.79 美元/盎司；COMEX 黄金期货跌 0.82%，报 3694.60 美元/盎司。
现货白银跌 2.08%，报 41.648 美元/盎司；COMEX 白银期货跌 2.15%，报 41.995 美元/盎司。
国际油价 17 日微跌。截至当天收盘，纽约商品交易所 10 月交货的轻质原油期货价格下跌 47 美分，收于每桶 64.05 美元，跌幅为 0.73%；11 月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌 52 美分，收于每桶 67.95 美元，跌幅为 0.76%。
衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨 0.25%，在汇市尾市收于 96.876。
周三 （9 月 17 日） 纽约尾盘 （周四北京时间 04:59），离岸人民币 （CNH） 兑美元报 7.1018 元，较周二纽约尾盘涨 28 点，日内整体交投于 7.1077~7.0851 元区间。
周三 （9 月 17 日） 纽约尾盘，CME 比特币期货 BTC 主力合约较周二纽约尾盘跌 1.03%，失守 11.6 万美元。CME 以太币期货 DCR 主力合约涨 0.10%，报 4514.50 美元。
美联储宣布：降息 25 个基点！
北京时间 9 月 18 日凌晨 2 点，美联储宣布，联邦基金利率的目标区间从 4.25%~4.50% 降至 4.00%~4.25%，降幅 25 个基点。这是美联储 2025 年以来首次降息。
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值得一提的是，本次降息决策并未得到全体联邦市场公开委员会 （FOMC） 投票委员支持。决议声明显示，有一人投票反对降息 25 个基点，投反对票的是美联储新任理事、白宫经济顾问斯蒂芬·米兰，他主张本次应降息 50 个基点。而在 7 月曾主张降息的另外两位官员——米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒均支持降息 25 个基点。
FOMC 在声明中写道，最近的指标表明，今年上半年，美国经济活动增速有所放缓。就业增长趋弱，失业率小幅上升但仍处于低位。通胀有所回升，仍处在相对偏高水平。
FOMC 强调，委员会致力于在更长时期内实现 「最大就业」 和 「2% 通胀」 的目标。当前经济前景的不确定性依然较高。委员会密切关注其 「双重使命」 两方面的风险，并判断就业面临的下行风险有所上升。
鉴于通胀进展和风险平衡，FOMC 决定将联邦基金利率目标区间下调 0.25 个百分点 （即 25 个基点） 至 4.00%~4.25%。在考虑进一步进行调整时，委员会将审慎评估最新数据、经济前景的演变以及风险平衡。
FOMC 还表示，将继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。
鲍威尔重磅发声
市场剧烈波动与鲍威尔随后召开的货币政策新闻发布会密切相关。
在新闻发布会上，鲍威尔表示，美国劳动力市场的风险是今天决定的重点。美国劳动力市场活力减弱，略微走软。风险平衡已发生转变，就业面临下行风险。加征关税可能是导致劳动力市场放缓的原因之一。修正后的非农就业数据意味着劳动力市场不再稳固，失业率仍然偏低，但已经上扬；就业市场指标表明下行风险是实质性的。
鲍威尔指出，降息 50 个基点未获广泛支持，他认为无需迅速调整利率。可以把今天的举动看作是风险管理式的降息。自上次美联储会议以来，劳动力市场面临的风险已大不相同。劳动力市场正在降温，是时候在政策制定中考虑到这一点了。
鲍威尔认为，美国失业率仍在低位但略有上升，就业增长已经放慢，就业下行风险上升。就业岗位增长显著放缓，反映出移民减少和劳动参与率下降。美国 GDP 增长放缓主要反映出消费者支出减速。美国通胀近期有所上升，仍然某种程度上高企。
鲍威尔指出，美联储正处于逐次会议做决定的状态。美联储的政策一直侧重针对通胀，现在正朝着更中性的政策方向发展。
通胀方面，鲍威尔说，通胀率自 2022 年年中高点以来已大幅回落，但仍高于美联储 2% 的长期目标。根据消费者价格指数 （CPI） 和其他数据的估算，截至 8 月的 12 个月中，总体个人消费支出价格指数 （PCE） 上涨了 2.7%；去除食品和能源的核心 PCE 上涨了 2.9%。
就业市场方面，8 月份失业率上升到 4.3%，但与过去一年相比变化不大，仍处于相对低位。最近三个月，新增非农就业岗位大幅放缓，平均每月仅增加 2.9 万个。这种放缓在很大程度上是因为劳动力供给增长放慢，原因包括移民减少和劳动参与率下降。人工智能 （AI） 可能是招聘放缓的原因之一。
但他也表示，劳动力需求也已经减弱，目前的新增岗位数量似乎已经低于维持失业率稳定所需的 「均衡水平」。
关于关税对通胀的影响，鲍威尔称，一个合理的基本判断是，关税的影响对通胀只是一次性的，会导致价格水平短期上升。但也存在另一种可能性，即通胀影响可能更持久，而美联储的责任是确保一次性的物价上涨不会演变成持续的通胀问题。
鲍威尔再度强调，美联储坚定致力于维护其独立性。目前没有看到市场参与者将美联储独立性的风险纳入考量。
他说道：「如果我讨论美联储理事库克与美国总统特朗普之间的官司，那将是不合适的；不会针对美国财长贝森特的讲话发表任何评论。在追求双重职责方面，FOMC 仍然是团结一致的。」
本次议息会议上，美联储还更新了利率点阵图。目前预计今年年内还将再降息两次 （各 25 个基点），比 6 月的预测多出一次。美联储官员们预计 2026 年、2027 年将分别降息一次 （各 25 个基点）。
其中一位美联储官员认为 2025 年应大幅降息 150 个基点，即认为年内至少还有两次大幅降息 （75+50 个基点）。有分析指出，该官员大概率是新任理事米兰。
点阵图显示，在 9 月降息后，在除米兰的 18 位官员中，有 1 人认为应该加息 1 次，另有 6 人认为年内不再降息，有 2 位官员认为年内应该再降息 25 个基点；另外有 9 名官员认为今年应该再降息 50 个基点，也就是两次 25 个基点的标准降息。这 9 名官员再加上米兰，构成美联储预期年内还要降息两次的中位判断。
会后公布的经济展望显示，美联储官员们上调了今明后三年的 GDP 增长预期，下调明后两年的失业率预期、上调明后两年的 PCE 通胀以及核心 PCE 通胀预期。他们预计，到 2028 年，通胀回落至联储的长期目标水平 2%。
经济预期方面，美联储官员们预计，2025 年的 GDP 预期增速为 1.6%，较 6 月预期增速 1.4% 上调 0.2 个百分点，2026 年预计增速为 1.8%，6 月预计为 1.6%；2025 年的失业率预期为 4.5%，持平 6 月预期，2016 年的预期为 4.4%，6 月预期 4.5%；2025 年 PCE 通胀率预期为 3.0%，持平 6 月预期，2026 年预期为 2.6%，6 月预期为 2.4%。
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