每经编辑｜金冥羽
9 月 18 日，据英伟达官网消息，英伟达表示将向英特尔投资 50 亿美元，并宣布双方达成合作协议，计划在人工智能基础设施和个人计算产品上展开联合开发。
根据合作协议，在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制 x86 CPU，由英伟达将其集成至 AI 基础设施平台；在个人计算领域，英特尔将生产并供应集成了英伟达 RTX GPU 芯片的 x86 系统级芯片 （SOC）。双方并未给出首批产品上市的时间表，并称此次公告不影响各自既定的未来规划。
受此消息提振，英特尔股价盘前直线飙升，一度大涨逾 30%；英伟达股价盘前涨逾 2%。
英伟达成为英特尔股东
台积电、AMD 盘前大跌
根据协议，英伟达将以每股 23.28 美元的价格购买英特尔普通股，较英特尔周三收盘价 （24.9 美元） 折让约 6.5%，但高于美国政府上月以每股 20.47 美元入股时的价格。今年 8 月，美国政府与英特尔达成协议，将以约 89 亿美元收购英特尔 9.9% 的股份，成为其最大股东之一。这笔投资部分来自美国 《芯片法案》 提供的补贴。
值得注意的是，按照英特尔最新市值计算，交易完成后，英伟达预计持股英特尔逾 4%，将成为英特尔重要股东之一。
「这一历史性的合作将英伟达的 AI 和加速计算堆栈与英特尔的 CPU 和庞大的 x86 生态系统紧密结合——两个世界级平台的融合。我们将共同扩展我们的生态系统，为下一个计算时代奠定基础。」 英伟达首席执行官黄仁勋在一份新闻稿中表示。
英特尔首席执行官陈立武在声明中表示：「我们感谢黄仁勋及英伟达团队以投资表达的信心，期待接下来的合作，一起为客户持续创新。英特尔的 x86 架构数十年来一直是现代计算的基石——我们正围绕全线产品持续创新，以支持面向未来的各类工作负载。」
这项投资尚待监管部门批准。从双方披露的信息看，并不包括与英特尔代工厂一起制造英伟达芯片。黄仁勋和陈立武将于美国东部时间下午 1 点就这笔交易举行新闻发布会。
值得关注的是，白宫经济顾问哈塞特接受媒体采访时表示，未获悉任何英伟达和英特尔合作谈判事宜相关的消息。
受此影响，AMD 股价在美股盘前交易中直线跳水，一度大跌超 5%。有分析指出，英伟达和英特尔的芯片组合可能会对正在开发自己的 AI 服务器的 AMD 构成重大竞争挑战。
另外，台积电美股盘前亦短线跳水，一度大跌超 2%。上述交易可能对台积电的芯片代工业务构成潜在风险。
美国政府提前入股
有分析指出，英伟达的入股或将为英特尔带来了新的机遇，后者多年来一直努力扭转局面，但最终未能成功。大多数分析师认为，英特尔的代工厂要想生存下去，最终需要赢得英伟达、苹果、高通或博通等大客户。
值得一提的是，英特尔此前已先后获得美国政府约 10% 的持股支持、日本软银集团 20 亿美元的战略投资。
根据英特尔当时发布的声明，美国政府的收购资金来源是此前根据 《芯片与科学法案》 授予英特尔但尚未支付的 57 亿美元补贴，以及另一笔 32 亿美元政府资助项目资金。
这笔交易完成后，美国政府超越贝莱德，成为英特尔的最大股东。
据悉，美国政府对英特尔的投资属于被动持股，不享有董事会席位、治理权及知情权。政府还同意除极少数例外情况，将在需要股东批准的事项上与公司董事会保持一致。
美媒评论称，这是美国总统特朗普对关键行业的又一次直接干预。美国产业政策或开启从 「补贴」 到 「持股」 的大转向。
有批评者认为，特朗普政府对企业事务的广泛干预，正在创造新的企业风险类别。
对于这笔投资，特朗普在社交平台上表示，美国没有支付任何费用就获得了这些股份，这些股份目前价值约 110 亿美元。这对美国和英特尔来说都是一笔划算的交易。
随后，特朗普在白宫回答记者提问时称，英特尔公司将大约 10% 的股份给美国政府 「对公司来说是好事」，而自己 「一下子就为美国赚了上百亿美元」，如果以后再有这样的机会，他 「还会这么做」。特朗普称，虽然有些人说 「这么做可耻」，「但这不丢人，这叫生意」。
「步步错」 的英特尔
英特尔曾是全球最大的芯片制造商，作为传统半导体巨头，英特尔在过去多年接连错失 GPU、人工智能等时代浪潮，在竞争中逐渐落后于英伟达、AMD 等对手。昔日的 「硅谷灯塔」 正身陷困境。
2000 年，英特尔的市值是 2770 亿美元，世界排名第六，是英伟达的 60 倍。回望过去二十年，英特尔在关键的历史十字路口屡次错失良机：
2005 年，时任 CEO 保罗·欧德宁提出以 20 亿美元收购尚不起眼的英伟达，但提议被董事会断然否决。
2006 年，乔布斯递来 iPhone 芯片订单，欧德宁却因 「乔布斯不愿多付 1 美元」 而拒绝，致使英特尔错失了一家伟大公司以及冉冉升起的 iphone 时代。
2018 年，时任 CEO 罗伯特·斯旺误判生成式 AI 发展速度，认为生成式 AI 不会在短期内成熟，他拒绝了以 1 亿美元购入 OpenAI 15% 股份的宝贵机会。如今，OpenAI 估值已达 5000 亿美元。
在最新发布的二季报中，英特尔实现营收 129 亿美元，同比微增 （去年同期为 128 亿美元），略超分析师预期。但该季度净亏 29 亿美元，其中包括 19 亿美元重组费用、8 亿美元资产减值和 2 亿美元一次性费用，并导致每股亏损 0.67 美元 （GAAP），非 GAAP 每股亏损 0.10 美元，均未达预期。值得一提的是，这已是连续第六个季度亏损，创下 35 年来最长连续亏损纪录。
英特尔在去年 11 月被道琼斯工业平均指数剔除，英伟达取而代之。英特尔的股价去年下跌了 60%，而英伟达的股价则飙升了 171%。
截至发稿，英特尔股价涨 25.24%，报 31.185 美元/股，市值约为 1358 亿美元；英伟达股价涨 2.28%，报 174.175 美元/股，市值约为 4.24 万亿美元。英特尔市值不到英伟达市值的三十分之一。
编辑|||金冥羽 易启江
校对|陈柯名
封面图片来源：视觉中国
每日经济新闻综合自证券时报、券商中国、财联社
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