【文章来源：新华财经】
新华财经北京 9 月 23 日电 （王菁） 债市周二 （9 月 23 日） 震荡走弱，超长端期债率先回调，国债期货主力全线收跌，银行间现券收益率上行 1-2BPs 左右；公开市场单日净回笼 109 亿元，月中税期扰动过后流动性渐充裕，资金利率普遍回落。
机构认为，银行长期限负债流失叠加季末考核压力，融出意愿或仍有波动，需关注央行后续公开市场操作。债市仍在震荡中寻找锚点，市场较为期待的国债买卖重启、增量政策加码，或能够为投资者提供更多的方向指引。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.67% 报 114.32，创 3 月 19 日以来收盘新低，10 年期主力合约跌 0.21%，5 年期主力合约跌 0.13%，2 年期主力合约跌 0.05%。
银行间主要利率债收益率普遍上行，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率上行 1.7BP 报 1.945%，10 年期国债 「25 附息国债 11」 收益率上行 1.35BP 报 1.801%，30 年期国债 「25 超长特别国债 02」 收益率上行 2BPs 报 2.103%。
中证转债指数收盘下跌 0.18%，报 470.73 点，成交金额 835.94 亿元。景兴转债、万凯转债、盟升转债、天路转债、福新转债跌幅居前，分别跌 6.84%、6.76%、6.03%、5.73%、5.59%。恒帅转债、纽泰转债、福立转债、精达转债、松原转债涨幅居前，分别涨 9.40%、8.72%、6.65%、5.61%、5.60%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 9 月 22 日，美债收益率集体上涨，2 年期美债收益率涨 3.36BPs 报 3.601%，3 年期美债收益率涨 3.65BPs 报 3.587%，5 年期美债收益率涨 2.45BPs 报 3.701%，10 年期美债收益率涨 2.12BPs 报 4.147%，30 年期美债收益率涨 2.07BPs 报 4.763%。
亚洲市场方面，日债收益率延续全线走高，5 年期和 10 年期日债收益率分别上行 2.9BPs 和 1.2BP，报 1.229% 和 1.651%。
欧元区市场方面，当地时间 9 月 22 日，10 年期法债收益率涨 0.6BP 报 3.558%，10 年期德债收益率涨 0.2BP 报 2.746%，10 年期意债收益率涨 1.2BP 报 3.541%，10 年期西债收益率涨 0.3BP 报 3.295%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 0.3BP 报 4.711%。
【一级市场】
国开行 2 年、5 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.6011%、1.7430%、1.9881%，全场倍数分别为 2.14、3.54、4.98，边际倍数分别为 4.38、2.9、1.77。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，9 月 23 日以固定利率、数量招标方式开展了 2761 亿元 7 天期逆回购操作，投标量 2761 亿元，中标量 2761 亿元。数据显示，当日 2870 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 109 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种下行 1.4BP 报 1.413%；7 天期下行 0.4BP 报 1.462%；14 天期下行 10.8BPs 报 1.567%；1 个月期上行 0.1BP 报 1.551%。
【机构观点】
中信证券：短期内央行主动启动国债买卖的紧迫性并不强，但即便短期内国债买卖重启落空，三季度以来国有大行买债力度的增强，本质上映射了当前流动性环境的相对宽松和机构观点的变化，一定程度也能反映央行当前的货政立场或仍是宽松呵护。债市博弈利率下行的机会有限，但利率突破上行的风险也较低。
中金固收：上周债市在情绪修复但资金面扰动以及宽信用预期下波动加大，信用债中短端表现相对较好，信用利差呈现被动收窄。从机构行为看，债基赎回或暂时趋缓，但本周及下周初季末来临，理财或面临回表压力。从历史情况下来看，回表产品或集中于现金管理类产品，对信用债市场影响或可控。
华泰固收：当前转债回报和风险仍然明显不对称，前期曾建议小幅止盈，但好在股市逻辑和向好趋势都没有逆转，后续更多以股市上涨中挤压溢价率为主。建议绝对回报类资金应控制仓位，稳健类相对回报资金继续以相对低价品种为主，偏进攻的相对回报资金则应优先布局优质正股，再以转债作为补充。
编辑：王柘
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