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财联社
券商 IPO 业务在经历低迷期后，开始出现复苏迹象，但行业整体来看，无论是项目数还是募资额，再到承销费率水平并无显著回暖。
上市端，今年以来 A 股共有 79 家公司上市，融资 744.41 亿元，同比增 56.45%。券商获取的保荐承销费用共计 38.42 亿元，同比增长 18.4%。这一数据还是反映了资本市场活跃度提升，企业融资需求持续释放。
年内 IPO 过审情况远好于去年同期，58 家公司过会，同比增 61.11%。企业质量提升以及市场环境改善等因素，共同推动 IPO 市场的回暖。IPO 终止数量的大幅下降也值得关注，年内终止 IPO 公司数共计 93 家，较去年同期减少 76.46%，当然这不排除终止企业已大量出清的因素。
在 IPO 储备项目方面，在审项目略低于去年同期，279 家公司在审，仅同比少 11 家。
与此同时，港股 IPO 市场如何呢？前三季度共有 66 只新股登陆港交所，同比增长 46.7%，这一数据与 A 股并未拉开距离，但有两组数据却比 A 股更具优势：
一是募资总额大幅攀升，累计募集资金达 1824 亿港元，同比增幅高达 228%，继续领跑全球各大交易所；
三是百亿级大额项目频现，年内已完成 5 起募资超百亿港元的大型 IPO，其中宁德时代以 410.06 亿港元创下年内最大规模，紫金黄金国际以 249.84 亿港元紧随其后，恒瑞医药、三花智控、海天味业等优质企业也均完成超百亿港元募资，募资额分别为 113.74 亿港元、107.36 亿港元、105.71 亿港元。
79 家上市，募资增近六成
易董数据统计显示，截至 10 月 10 日，IPO 发行上市家数共计 79 家，较去年同期增加 14.49%；募集资金总额 744.41 亿元，较去年同期增加 56.45%。这一差异背后，是年内多单大额 IPO 项目的推动。
29 家券商获得上述 IPO 项目的保荐承销业务，保荐承销费用合计为 38.42 亿元，同比增 18.4%；平均承销费率为 5.16%，同比下滑 1.66 个百分点。
国泰海通保荐承销 IPO 项目数量最多，为 9 单；其次是华泰联合、中信证券，均为 8 单；中信建投有 6 单 IPO 项目完成上市，有 4 单 IPO 的券商是东兴证券、申万宏源证券承销保荐、国金证券，有 3 单的券商是中金公司、招商证券、民生证券、东方证券。
有 2 单 IPO 项目上市的券商是天风证券、兴业证券、长江证券承销保荐、浙商证券、平安证券、国投证券、东北证券。
有 1 单的券商是华安证券、中泰证券、申港证券、方正证券承销保荐、中银证券、国信证券、国元证券、光大证券、广发证券、银河证券、信达证券。
IPO 上市实际募资总额较多的券商依次为华泰联合 （206.1 亿元）、中金公司（178.95 亿元）、国泰海通（111.18 亿元）、中信建投（95.49 亿元）、中信证券（64.9 亿元）、东兴证券（25.15 亿元）、招商证券（18.72 亿元）、申万宏源证券承销保荐 （18.44 亿元）、国联民生（16.84 亿元）、天风证券（16.7 亿元）。相关涉及联席保荐的数据，未做算术平均处理。
与香港 IPO 的募资额相比，A 股单个 IPO 的募资额不占优势，截止目前，香港超过百亿港元的 IPO 已有 5 单左右，而 A 股超百亿人民币的募资仅 1 单。
保荐承销费用收入前十依次为国泰海通（5.01 亿元）、中信证券（4.86 亿元）、华泰联合 （4.43 亿元）、中信建投（3.78 亿元）、中金公司（2.48 亿元）、国联民生（1.67 亿元）、东兴证券（1.66 亿元）、申万宏源证券承销保荐 （1.38 亿元）、东方证券（1.37 亿元）、招商证券（1.34 亿元）。
部分券商费率较低，低于上述行业均值的券商有 3 家，且均为头部券商，分别是中金公司（1.39%）、华泰联合 （2.15%）、中信建投 （3.96%）。
在业内人士看来，部分募资规模较大的 IPO 项目但承销费率低，因此拉低了整体水平。
以华电新能为例，该项目是今年以来 A 股市场的最大 IPO 项目，也是唯一发行规模超百亿元的项目，其约 182 亿元的发行规模远超其他同期项目。而大项目的承销费率通常低于市场平均水平，这对中金公司的整体费率产生了较大影响。
具体来看，若剔除华电新能项目，中金公司今年前三季度的 IPO 保荐承销费率为 6.7%，与中信证券基本持平；但计入该项目后，其前三季度的整体费率被显著拉低。这也反映出券商在一些重量级 IPO 项目上的整体考量，券商往往更看重某一项目带来的综合业务机会。
58 家过会，同比增六成
从审核端来看，IPO 过会情况明显改善。
易董数据统计显示，截至 10 月 10 日，年内 IPO 过会公司数量共计 58 家，较去年同期增加 61.11%；过会率 95.08%，较去年增加 2.1%。
国泰海通过会数量最多，有 11 单，其次是中信建投、中信证券，均有 6 单，随后是华泰联合、招商证券，均有 4 单；中金公司有 3 单；此外，有 2 单的券商有 6 家，有 1 单的券商有 11 家。
仅 1 家企业被取消审议，即拟科创板上市企业节卡股份，公司保荐机构为国泰海通。8 月 7 日，上交所公告显示，鉴于节卡股份尚有相关事项需要进一步核查，按照相关规则和程序，决定取消本次审议会议。相关审核问询显示，节卡股份被要求说明收入确认时点变更、放宽信用政策、应收账款确认等具体情况。
3 家暂缓审议的公司同样是拟科创板上市企业，分别是由中信建投保荐的泰金新能、恒坤新材，以及中信证券保荐的优迅股份。
279 家公司排队，同比小幅减少
IPO 在审数量与去年同期相差不大，截至 10 月 9 日，共计 279 家公司在审，较去年同期减少 11 家；预计募资总额为 3174.78 亿元。在审项目规模与去年基本持平，反映出 IPO 市场 「储备充足、供给稳定」 的格局。
国泰海通的 IPO 在审排队项目数量最多，有 37 单；中信证券以 32 单紧随其后，其他可进前 5 的券商还包括中信建投 （21 单）、中金公司 （19 单）、华泰联合 （12 单）。
有 11 单排队的是招商证券、申万宏源证券承销保荐、国投证券，有 10 单的券商是国金证券、广发证券、国联民生、东方证券，有 9 单的是东吴证券，有 8 单的是国信证券、开源证券，有 6 单的是中泰证券，有 4 单的是西部证券、浙商证券。
此外，有 3 单 IPO 排队的券商 7 家，有 2 单的券商 10 家，有 1 单的券商 7 家。
中金公司的 IPO 排队项目预计募资总额最多，为 1155.07 亿元；其他 IPO 排队预计募资额排名前十券商还包括中信证券 （834.33 亿元）、国泰海通 （361.96 亿元）、华泰联合 （162.96 亿元）、中信建投 （148.76 亿元）、招商证券（111.11 亿元）、东方证券（86.91 亿元）、申万宏源证券承销保荐 （81.19 亿元）、国金证券（78.26 亿元）、国联民生（71.34 亿元）。
93 家终止，减少近七成
年内 IPO 终止数量显著减少，撤回数量同步减少。截至 10 月 10 日，今年以来，终止 IPO 公司数共计 93 家，较去年同期减少 76.46%；其中累计撤回案例 92 个，较去年同期减少 298 个，降幅达 76.41%。
国泰海通主动撤回家次最多，为 9.5 家次；其次是中信证券、国投证券、国联民生（民生证券），均有 7 家次，中信建投有 6.5 家次；此外，国信证券有 5 家次，有 4 家次的是中金公司、国金证券、东方证券，有 3 家次的是华泰联合、东吴证券、开源证券，有 2 家次的是招商证券、东兴证券、长江证券承销保荐、德邦证券、财通证券，有 1.5 家次的是西部证券、浙商证券。
有 1 家次撤回的券商有 18 家，分别为东北证券、华创证券、银河证券、国元证券、东莞证券、财信证券、中银证券、国新证券、五矿证券、长城证券、东海证券、长城国瑞、中天国富、联储证券、江海证券、长城证券、广发证券以及申万宏源证券承销保荐。
有分析认为，IPO 终止数量的大幅减少，与监管审核趋严、企业自身准备更加充分有关，也反映出市场筛选机制正在不断优化。
综合来看，今年券商 IPO 业务的回暖，既受益于 A 股市场融资功能的持续发挥，也离不开券商在项目储备、大额项目承接、执业质量把控上的优势。
（财联社）
文章转载自东方财富
