【文章来源：金十数据】
华尔街大型银行将在下周开启第三季度财报季的 「非官方」 序幕，这有望成为市场在 「政府数据真空」 之中的潜在催化剂，道富投资管理公司 （State Street Investment Management） 首席投资策略师迈克尔·阿罗尼在接受采访时表示。他自称对美国股市 「不安地看多」，并指出分析师已上调对标普 500 成分股公司本季度的盈利预期。
「当价格处于历史高位、估值也很紧张时，市场预期已经提高。此时容错空间很小，失望的风险却很大。」阿罗尼说。
由于停摆，美国投资者错过了原定 10 月初由劳工统计局 （BLS） 发布的重要就业数据。如今，该局也已将原计划在本周三发布的消费者物价指数 （CPI） 通胀数据推迟到 10 月 24 日发布。
摩根大通资产管理公司 （J.P. Morgan Asset Management） 全球首席策略师大卫·凯利 （David Kelly） 表示，CPI 等政府关键数据的延迟让本就混乱的政府停摆局面 「更加迷雾重重」。
本周二即将公布财报的公司包括：摩根大通 (JPM.N)、富国银行 (WFC.N)、花旗集团 (C.N) 和高盛 (GS.N)；周三将有美国银行 (BAC.N) 和摩根士丹利 (MS.N)。这些财报将为市场提供一些关于经济、消费者状况的洞见，同时也反映出华尔街的盈利状况。
理性股票护盾基金 （Rational Equity Armor Fund） 投资组合经理乔·泰盖 （Joe Tigay） 在电话中表示：「大型银行，尤其是摩根大通和富国银行，是我们观察美国一些硬经济现实的窗口。在就业数据缺失的背景下，这些银行的财报将受到更为严格的审视。」
道富的阿罗尼表示，他预计银行和标普 500 公司在第三季度的财报整体将表现 「强劲」，尽管他同时也担心市场可能会失望。
根据 FactSet 高级盈利分析师约翰·巴特斯 （John Butters）10 月 3 日的报告，分析师们首次自 2021 年第四季度以来小幅上调了标普 500 公司第三季度的每股盈利预期。阿罗尼指出，通常分析师会下调预期，为企业 「降低门槛」，从而更容易实现超预期。
抄底时机到了吗？
嘉信理财 (SCHW.N) 首席投资策略师利兹·安·桑德斯 （Liz Ann Sonders） 表示，由于政府停摆，银行在本周发布的第三季度财报对美国股市可能尤为重要，这一点可能也会反映在企业与分析师的电话会议中。
她在电话中说：「分析师可能会向公司提出更多与宏观背景有关的问题。」 她还预计会有 「更多围绕资本支出 （CapEx） 和人工智能投资的尖锐问题」，包括公司是否从 AI 投资中获得 「更高的生产力回报」。
尽管牛市的基本面看起来 「扎实」，但阿罗尼指出，标普 500 自 4 月低点以来一直没有经历重大回调，因此也显得更容易受到冲击。
投资研究公司 Bespoke Investment Group 在周五发布的一份简报中写道：
「你以为能毫无波澜地度过 10 月吗？」 他们指出，「历史上，10 月一直是全年波动性最大的月份。」 并质疑：「周五的大跌到底是因为特朗普关于提高关税的社交媒体言论，还是投资者寻找借口抛售？」
尽管如此，标普 500 在上周五收盘时仅比 10 月 8 日的历史高点低了 3%。
大卫·凯利表示，第三季度对美国经济来说看起来 「相当不错」，这一点可能会反映在即将发布的企业财报中，包括银行股。
「我认为，人们对大型科技公司越来越紧张，感觉有点像 1999 年。」 凯利表示，「但你必须有某种外部冲击，才能真正终结这轮持续已久的牛市。」
他补充道，即便市场遭遇一天甚至两周的糟糕表现，投资者的本能仍是 「逢低买入 （buy the dip）」，认为股市回调后会迅速反弹。
