【文章来源：天天财富】
行情演绎到三季度末，年内在板块轮动中接连诞生了多只 「翻倍基」，而科技板块则更胜一筹，前三季度内，重仓算力股的永赢科技智选以 194% 的涨幅脱颖而出，在资金热捧下，该基金规模从二季度末的 11.66 亿元增长至三季度末的 115.21 亿元，单季增近 9 倍。
此外，年内创新药同样表现不俗，如长城医药产业精选等涨幅亦超过 100%，且在涨势放缓的三季度内，基金经理继续保持乐观并采取加仓操作。
前三季 「冠军基」 重仓股出炉
10 月 22 日，永赢科技智选披露了三季报，前十大重仓股中，年内大放异彩的光模块 「易中天」（新易盛、中际旭创和天孚通信） 位列前三，在科技股暴涨的行情中为该基金净值贡献良多，仅在三季度内该基金就实现了 99.74% 的涨幅，接近翻倍，其余重仓股分别为深南电路、沪电股份、生益科技、太辰光、澜起科技、仕佳光子和长芯博创等。
变动情况方面，与半年报相比，生益科技、澜起科技、仕佳光子新晋前十大重仓股，持仓市值分别为 9.19 亿元、6.35 亿元、5.24 亿元，胜宏科技、工业富联、源杰科技则退出前十大重仓股。
规模方面，出色的净值势头无疑备受基民热捧。三季度内，该基金从二季度末的 7 亿份猛增至三季度末的 34.66 亿份，且随着接近翻倍的净值表现，永赢科技智选单季度为投资者带来 47.15 亿元的利润，因此基金规模也水涨船高，从二季度末的 11.66 亿元增长至三季度末的 115.21 亿元，单季增长近 9 倍。
在三季报中，永赢科技智选的基金经理任桀表示，全球云计算产业仍值得重点关注。他指出，最近几个月，AI 模型的价值得到了进一步提升。全球旗舰模型正在通过不降价、限流、降规等方式进行实质性 「提价」，甚至可能调整商业模式 （从订阅到按量），而 token 数保持 100% 的季度环比增长，算力投入保持 10%～20% 的季度环比增长，意味着 AI 的价值模型明显优化，与模型能力、性能、用户数、商业化等方面的发展密不可分。
医药 「翻倍基」 继续加仓
虽然近期有所回落，但前三季度内，创新药也是持续数月的主线行情之一，板块内亦诞生多只 「翻倍基」，如长城医药产业精选前三季度涨幅约为 102%。
据三季报，长城医药产业精选前十大重仓股分别为信达生物、三生制药、热景生物、益方生物、诺诚健华、舒泰神、中国生物制药、一品红、科伦博泰生物和康弘药业。其中，舒泰神、中国生物制药新晋十大重仓股，石药集团、泽璟制药被卖出前十大重仓股。
份额方面，长城医药产业精选由二季度末的 6.79 亿份增至三季度末的 9.32 亿份，基金规模则从 11.32 亿元增至 17.90 亿元。
三季度内，该基金净值曲线先扬后抑，涨幅一度超过 40% 但随后回落至两成左右，基金经理梁福睿回顾行情时表示：创新药作为二季度具有科技属性的优势资产反而逐渐进入调整阶段，一方面主因上半年涨幅较大较快，另一方面以 TMT 为主的科技资产带来了资金层面的负面影响，增量资金离场导致三季度内 A 股创新药回调幅度大于 H 股。
长城医药产业精选的股票仓位从二季度末的 75.89% 升至 82.18%，梁福睿乐观表示：「当前时间点诸多创新药个股已经极具性价比。」 他介绍称，三季度内持仓个股基本围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量三个角度展开，并重点提升了非肿瘤领域的持仓占比，而海外授权预期逐渐回归平稳是持仓个股股价回调的主要因素，在此基础上可判断创新药板块已经进入个股阿尔法时段。
科技、医药 「相信未来」
行情步入四季度，科技、医药板块隐有调整之势，但基金经理多数认为，这两大热门板块后续或仍有上涨空间，但在选股端需要更加仔细遴选。
梁福睿在近期发声中表示，他认为，按照 「股价=估值×基本面」 的简单算法，创新药基本面依旧向好，从 ESMO 欧洲肿瘤内科学会摘要公布也可以看出不少数据比较亮眼，而更重磅的口头报告还没有来，叠加后续还有 ACR 美国风湿病学会等行业大会陆续到来，创新药全球竞争力逐渐加强的趋势基本是确立的。
「悲观一点来看，如果市场后续整体相对一般，那么持仓个股有利好还是会有正向反馈的，只是不会再出现年中那时暴涨的状态。在现在这个时代背景下，能靠自身研发创新熬出来的行业没有几个，创新药肯定算一个，我自己也是创新药基金持有人，我也相信未来。」 梁福睿表示。
任桀则认为，相比 2023 年—2025 年大厂的基于现金流投资，新云厂商掀起的举债投资、芯片与模型厂商的相互投资，可能会将全球 AI 算力投资推向更高水位。此外，随着模型和算力架构的深度匹配，计算、通信、存储的配置方案变得更加丰富，将带来更多产业链的机会。而对于光通信和 PCB行业，预计 2027 年有望成为新技术交汇的大年，CPO、OCS、Scaleup 的光方案、正交背板、中板、载板等技术有望进入落地期，相关新品的价值量变化和渗透率提升值得期待。
值得一提的是，在三季报中，任桀还以相当的篇幅提示了云计算这一火爆板块的后市风险。
「我们相信云计算行业长期具备较大的成长空间，近几个季度也已有不错的表现，但不要用过去的业绩去预测未来，任何风险资产都不是只涨不跌的，要当心估值扩张周期后的均值回归。」 任桀表示。
（文章来源：证券时报网）
(原标题：大涨 194%，前三季 「冠军基」 出炉！重仓股曝光)
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