【文章来源：天天财富】
公募基金 2025 年三季报已基本披露完毕，截至 2025 年三季度末，公募基金的股票持仓市值为 8.99 万亿元，较二季度末的 7.19 万亿元增加约 1.8 万亿元。
从公募基金最新前十大持仓来看，宁德时代在今年前三个季度持续位居公募基金第一大重仓股。
与 2025 年二季度末相比，中际旭创、新易盛和寒武纪新晋跻身公募基金前十大重仓股行列，招商银行、美的集团、小米集团-W 退出前十大重仓股行列。
对于公募基金大举增持科技股，银华基金基金经理李晓星表示，AI 仍是全球科技创新的主线。国产算力需求端旺盛，供应链瓶颈在逐步解决，展望明年高增长可期。重点关注 AI 硬件创新带来的消费电子相关投资机会。全球范围内，AI 行业呈现爆发式增长的趋势，国内互联网厂商加大 AI 方面的资本开支，同时业绩保持稳定的增长态势，在不远的将来，AI 带动的收入利润占比将逐渐提升，目前估值仍处于合理区间，港股科技巨头可能是产业趋势和基本面趋势共振的方向。继续看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。
兴证全球基金基金经理谢治宇表示，以光模块和 PCB为代表的海外算力板块继续成为驱动市场上涨的主要力量。随着估值定价开始向 2026 年的业绩进行切换，部分投资者对行业长期的景气度产生疑虑，主要理由是尚未在终端应用领域看到 AI 模型的广泛渗透。此外，技术路线的迭代对未来竞争格局的变化带来不确定性：无论是模型侧各家大厂对于效率的不同追求，还是硬件侧集约化要求对于供应链的挑战，都会影响到相关公司长期的内在价值。面对一轮大的技术浪潮及科技股投资，需要同时保持乐观和谨慎。
广发基金基金经理刘格菘在三季报中称，我们欣喜地看到科技和应用层面出现了更多进展，已经不仅仅停留在概念和远期蓝图层面，而是更多地落实在报表和公司订单中。当前，国家层面以坚定的决心推进科技转型，并在政策端给予大力支持，这些将助力国产算力、机器人等新质生产力方向的快速发展。我们也相信，行业的发展会让相关公司的利润创造呈现非线性增长。
展望四季度，刘格菘表示，之前预计的地缘冲突逐渐缓和正逐渐成为现实，同时，无论是国内还是国外，AI 的发展如火如荼。此外，国内推出并落实 「反内卷」 等促进行业良性发展的政策，让他对国内经济的韧性保持乐观态度。
(责任编辑：66)
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公募基金 2025 年三季报已基本披露完毕，截至 2025 年三季度末，公募基金的股票持仓市值为 8.99 万亿元，较二季度末的 7.19 万亿元增加约 1.8 万亿元。
从公募基金最新前十大持仓来看，宁德时代在今年前三个季度持续位居公募基金第一大重仓股。
与 2025 年二季度末相比，中际旭创、新易盛和寒武纪新晋跻身公募基金前十大重仓股行列，招商银行、美的集团、小米集团-W 退出前十大重仓股行列。
对于公募基金大举增持科技股，银华基金基金经理李晓星表示，AI 仍是全球科技创新的主线。国产算力需求端旺盛，供应链瓶颈在逐步解决，展望明年高增长可期。重点关注 AI 硬件创新带来的消费电子相关投资机会。全球范围内，AI 行业呈现爆发式增长的趋势，国内互联网厂商加大 AI 方面的资本开支，同时业绩保持稳定的增长态势，在不远的将来，AI 带动的收入利润占比将逐渐提升，目前估值仍处于合理区间，港股科技巨头可能是产业趋势和基本面趋势共振的方向。继续看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。
兴证全球基金基金经理谢治宇表示，以光模块和 PCB为代表的海外算力板块继续成为驱动市场上涨的主要力量。随着估值定价开始向 2026 年的业绩进行切换，部分投资者对行业长期的景气度产生疑虑，主要理由是尚未在终端应用领域看到 AI 模型的广泛渗透。此外，技术路线的迭代对未来竞争格局的变化带来不确定性：无论是模型侧各家大厂对于效率的不同追求，还是硬件侧集约化要求对于供应链的挑战，都会影响到相关公司长期的内在价值。面对一轮大的技术浪潮及科技股投资，需要同时保持乐观和谨慎。
广发基金基金经理刘格菘在三季报中称，我们欣喜地看到科技和应用层面出现了更多进展，已经不仅仅停留在概念和远期蓝图层面，而是更多地落实在报表和公司订单中。当前，国家层面以坚定的决心推进科技转型，并在政策端给予大力支持，这些将助力国产算力、机器人等新质生产力方向的快速发展。我们也相信，行业的发展会让相关公司的利润创造呈现非线性增长。
展望四季度，刘格菘表示，之前预计的地缘冲突逐渐缓和正逐渐成为现实，同时，无论是国内还是国外，AI 的发展如火如荼。此外，国内推出并落实 「反内卷」 等促进行业良性发展的政策，让他对国内经济的韧性保持乐观态度。
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公募基金 2025 年三季报已基本披露完毕，截至 2025 年三季度末，公募基金的股票持仓市值为 8.99 万亿元，较二季度末的 7.19 万亿元增加约 1.8 万亿元。
从公募基金最新前十大持仓来看，宁德时代在今年前三个季度持续位居公募基金第一大重仓股。
与 2025 年二季度末相比，中际旭创、新易盛和寒武纪新晋跻身公募基金前十大重仓股行列，招商银行、美的集团、小米集团-W 退出前十大重仓股行列。
对于公募基金大举增持科技股，银华基金基金经理李晓星表示，AI 仍是全球科技创新的主线。国产算力需求端旺盛，供应链瓶颈在逐步解决，展望明年高增长可期。重点关注 AI 硬件创新带来的消费电子相关投资机会。全球范围内，AI 行业呈现爆发式增长的趋势，国内互联网厂商加大 AI 方面的资本开支，同时业绩保持稳定的增长态势，在不远的将来，AI 带动的收入利润占比将逐渐提升，目前估值仍处于合理区间，港股科技巨头可能是产业趋势和基本面趋势共振的方向。继续看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。
兴证全球基金基金经理谢治宇表示，以光模块和 PCB为代表的海外算力板块继续成为驱动市场上涨的主要力量。随着估值定价开始向 2026 年的业绩进行切换，部分投资者对行业长期的景气度产生疑虑，主要理由是尚未在终端应用领域看到 AI 模型的广泛渗透。此外，技术路线的迭代对未来竞争格局的变化带来不确定性：无论是模型侧各家大厂对于效率的不同追求，还是硬件侧集约化要求对于供应链的挑战，都会影响到相关公司长期的内在价值。面对一轮大的技术浪潮及科技股投资，需要同时保持乐观和谨慎。
广发基金基金经理刘格菘在三季报中称，我们欣喜地看到科技和应用层面出现了更多进展，已经不仅仅停留在概念和远期蓝图层面，而是更多地落实在报表和公司订单中。当前，国家层面以坚定的决心推进科技转型，并在政策端给予大力支持，这些将助力国产算力、机器人等新质生产力方向的快速发展。我们也相信，行业的发展会让相关公司的利润创造呈现非线性增长。
展望四季度，刘格菘表示，之前预计的地缘冲突逐渐缓和正逐渐成为现实，同时，无论是国内还是国外，AI 的发展如火如荼。此外，国内推出并落实 「反内卷」 等促进行业良性发展的政策，让他对国内经济的韧性保持乐观态度。
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公募基金 2025 年三季报已基本披露完毕，截至 2025 年三季度末，公募基金的股票持仓市值为 8.99 万亿元，较二季度末的 7.19 万亿元增加约 1.8 万亿元。
从公募基金最新前十大持仓来看，宁德时代在今年前三个季度持续位居公募基金第一大重仓股。
与 2025 年二季度末相比，中际旭创、新易盛和寒武纪新晋跻身公募基金前十大重仓股行列，招商银行、美的集团、小米集团-W 退出前十大重仓股行列。
对于公募基金大举增持科技股，银华基金基金经理李晓星表示，AI 仍是全球科技创新的主线。国产算力需求端旺盛，供应链瓶颈在逐步解决，展望明年高增长可期。重点关注 AI 硬件创新带来的消费电子相关投资机会。全球范围内，AI 行业呈现爆发式增长的趋势，国内互联网厂商加大 AI 方面的资本开支，同时业绩保持稳定的增长态势，在不远的将来，AI 带动的收入利润占比将逐渐提升，目前估值仍处于合理区间，港股科技巨头可能是产业趋势和基本面趋势共振的方向。继续看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。
兴证全球基金基金经理谢治宇表示，以光模块和 PCB为代表的海外算力板块继续成为驱动市场上涨的主要力量。随着估值定价开始向 2026 年的业绩进行切换，部分投资者对行业长期的景气度产生疑虑，主要理由是尚未在终端应用领域看到 AI 模型的广泛渗透。此外，技术路线的迭代对未来竞争格局的变化带来不确定性：无论是模型侧各家大厂对于效率的不同追求，还是硬件侧集约化要求对于供应链的挑战，都会影响到相关公司长期的内在价值。面对一轮大的技术浪潮及科技股投资，需要同时保持乐观和谨慎。
广发基金基金经理刘格菘在三季报中称，我们欣喜地看到科技和应用层面出现了更多进展，已经不仅仅停留在概念和远期蓝图层面，而是更多地落实在报表和公司订单中。当前，国家层面以坚定的决心推进科技转型，并在政策端给予大力支持，这些将助力国产算力、机器人等新质生产力方向的快速发展。我们也相信，行业的发展会让相关公司的利润创造呈现非线性增长。
展望四季度，刘格菘表示，之前预计的地缘冲突逐渐缓和正逐渐成为现实，同时，无论是国内还是国外，AI 的发展如火如荼。此外，国内推出并落实 「反内卷」 等促进行业良性发展的政策，让他对国内经济的韧性保持乐观态度。
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