【文章来源：新华财经】
新华财经北京 10 月 30 日电 近日，广东金添动漫股份有限公司 （下称 「金添动漫」） 向港交所递交主板上市申请，招商证券国际与中国银河国际担任其联席保荐人。
金添动漫专注于 IP 趣玩食品，公司授权 IP 包括奥特曼、小马宝莉、蜡笔小新、三丽鸥等。受益于新消费趋势、IP 经济的发展等因素，金添动漫近年来业绩持续增长。值得关注的是，公司较为依赖外部 IP 授权业务，其中奥特曼 IP 产品收入占比超四成。
此次赴港 IPO，公司拟募资用于提升公司的产品开发能力、丰富公司的 IP 组合等。
IP 趣玩食品龙头 较为依赖外部 IP 授权业务
金添动漫专注于 IP 趣玩食品。截至 2025 年 6 月 30 日，金添动漫在全国建有 5 大生产基地、拥有 26 个授权 IP 及超过 600 个活跃 SKU，包括糖果、饼干、膨化、巧克力、海苔零食五大产品类别。
根据弗若斯特沙利文报告，2024 年，按收入计，金添动漫是中国最大的 IP 趣玩食品企业和中国第四大 IP 食品企业，市场份额分别为 7.6% 及 2.5%。
近年来，金添动漫业绩持续增长。招股书显示，2022 年至 2024 年，金添动漫营收分别为 5.96 亿元、6.64 亿元、8.77 亿元；期内溢利分别为 3670.8 万元、7522.2 万元、1.3 亿元。2025 年上半年，金添动漫实现营收 4.44 亿元，同比增长 9.82%；实现期内溢利 7004.1 万元，同比增长 13.45%。
值得关注的是，公司较为依赖外部 IP 授权业务。2025 年上半年，公司 IP 趣玩食品的销售收入占公司总收入的比例达到 99.5%。
图 1：金添动漫分 IP 类别收入
根据招股书，金添动漫授权 IP 包括奥特曼、小马宝莉、蜡笔小新、三丽鸥等。其中，奥特曼为金添动漫第一大 IP，近年来收入占比均超过 40%。
金添动漫近年来 IP 版权费也在不断上升。2022 年至 2024 年，金添动漫 IP 版权费分别为 2114.4 万元、2457 万元、3678.6 万元。2025 年上半年，公司 IP 版权费为 2001.6 万元，同比增长 21.92%。
客户集中度提升 贸易应收款项增长较多
金添动漫客户主要包括经销商、直销零售商及终端消费者 （通过电商平台）。公司部分销售额依赖于主要直销零售商，包括鸣鸣很忙及万辰等量贩零食店、名创优品、美宜佳、绿光派对及永辉超市等其他零售店。近年来，公司主要直销零售商收入占比迅速提升。2025 年上半年，公司直销零售商收入占比已上升至 43.2%。
此外，公司近年来对大客户依赖度提升，前五大客户收入从 2022 年的 4.1% 上升至 2025 年上半年的 40.7%。其中，2025 年上半年公司最大客户收入占比达到 23.6%。
图 2：2025 年上半年金添动漫前五大客户收入占比
由于直销零售商通常采用先交货后付款的结算安排，公司近年来贸易应收款项增长较多。其中，公司 2025 年上半年前五大客户的应收账款占比已达到 68.73%。同时，金添动漫贸易应收款项周转天数由 2022 年的 3.5 天增加至 2024 年的 6.6 天。2025 年上半年，公司贸易应收款项周转天数已上升至 10 天。
新三板转战港交所 拟募资提升开发能力等
截至最后实际可行日期，蔡建淳控制公司 100% 的投票权，包括其自身直接实益拥有的约 87.80%，及作为东莞金乐、东莞金喜、东莞金澄的普通合伙人间接控制的 12.2%。
图 3：金添动漫股权结构
2016 年 8 月，金添动漫曾在新三板挂牌。2021 年，公司主动从新三板摘牌退市。
根据招股书，金添动漫此次赴港 IPO，募集资金将主要用于提升公司的产品开发能力，提升品牌知名度及扩充公司的销售网络及销售与营销团队，扩充产能、升级供应链及 IT 基础设施，丰富公司的 IP 组合，寻求战略投资及收购机会，营运资金及其他一般企业用途。
【看新股】 是由新华财经与面包财经共同打造的一档以新股和次新股解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。
编辑：罗浩
声明：新华财经 （中国金融信息网） 为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115