热点聚焦
央行三季度货币政策执行报告：
中国人民银行发布 2025 年第三季度中国货币政策执行报告。要求，实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种工具，保持社会融资条件相对宽松，同时继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的货币金融环境。
欧盟拟排除中兴、华为设备：
11 月 11 日，外交部发言人林剑主持例行记者会。彭博社记者提问，欧盟委员会日前要求欧盟成员国逐步将华为与中兴的设备排除在其电信网络之外。林剑表示，个别国家强行移除中国电信企业的优质安全的设备，不仅迟滞了自身技术发展的进程，还造成了巨额的经济损失，将经贸问题泛安全化、政治化将阻碍技术进步和经济发展，损人不利己。我们敦促欧盟为中国企业提供公平、透明、非歧视的营商环境，避免损害企业赴欧投资的信心。
墨西哥推迟增加关税：
11 月 11 日，外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问，墨西哥总统辛鲍姆原计划向中国进口商品增加关税，但在遭到墨西哥私营企业和执政党一些成员反对后，推迟了相关决定。林剑表示，中国和墨西哥同为全球南方的重要成员，互利共赢是中墨经贸合作的本质特征。中方高度重视中墨关系的发展，共同维护自由贸易和多边主义，共同推动世界经济复苏和全球贸易发展。
软银清仓英伟达股票：
软银集团 11 月 11 日发布业绩报告显示，其持有的 3210 万股英伟达股票已于 2025 年 10 月以 58.3 亿美元 （约合人民币 415 亿元） 价格售出。同时，软银还宣布将向 OpenAI 追加 225 亿美元投资，计划于 12 月通过软银愿景基金 2 号完成全部投资。据外媒报道，多项最新指标显示，目前 AI 投资已滑向极端水位，市场风险正加速累积。从机构持股到家庭资产配置，从选择权市场情绪到信贷风险，一系列数据发出警告，这场由 AI 驱动的投资热潮，恐已逼近临界点。
特斯拉扩建得州超级工厂：
据报道，特斯拉正筹备再度扩建得克萨斯超级工厂，拟新建一座专用设施用于其人形机器人Optimus 的量产，以实现年产能 1000 万台的目标。目前，Optimus 在得州超级工厂的量产时间表仍定于 2027 年启动。
高盛发布人形机器人供应链调研：
近日，高盛一份针对中国人形机器人供应链的实地调研报告在资本市场悄然流传。该机构称在 11 月 3 日至 6 日调研了九家中国机器人产业链企业，包括三花智控、拓普集团、双环传动等市场热门公司。报告调研结果令市场高度关注：这些机器人零部件公司正积极规划中国及海外产能，年化产能规划区间约 10 万至 100 万台机器人当量。其所调研的九家产业链公司，尚无任何一家证实获得确定性大额订单，也未能提供清晰的量产时间表。这一结论引发市场对机器人供应链 「产能过剩」 的担忧。
多家硅片企业降价：
今日多家硅片企业降价，其中 183N 硅片区间价 1.25-1.3 元/片；210R 硅片区间价 1.28-1.3 元/片；210N 硅片区间价 1.6-1.65 元/片。SMM 分析，硅片市场供应格局因过量代工转差，11 月电池厂收紧需求并进行限价采购，采购订单骤减后，现金流紧张的二三线硅片企业出现恐慌性抛售所致。
苹果或推迟发布下一代 iPhone Air：
11 月 11 日，据外媒援引知情人士消息称，由于销量未达预期，苹果公司决定推迟下一代 iPhone Air 的发布，这一调整也对供应链产生较大影响。知情人士还指出，作为 iPhone Air 两家组装厂商之一的富士康，已经拆除除一条半之外的所有生产线，并预计将在本月底前完全停止生产。另一合作伙伴立讯精密则已于 10 月底结束相关生产任务。
REITs 项目进入常态化推荐发行：
11 月 11 日，国家发展改革委固定资产投资司副司长关鹏表示，基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs）2024 年进入常态化推荐发行阶段，并持续扩容。截至目前，国家发展改革委已累计向证监会推荐 105 个项目，其中 83 个项目已发行上市，发售基金总额为 2070 亿元，预计可带动新项目总投资超过 1 万亿元。
工信部发文加快制造业中试平台建设：
工业和信息化部近日发布 《关于进一步加快制造业中试平台体系化布局和高水平建设的通知》。《通知》 提出，到 2027 年，高水平中试平台力量进一步壮大，现代化中试平台体系基本建立，多主体参与、多领域布局、多层次服务的全国制造业中试服务网络初步形成。
AI 领域将迎 5 万亿美元融资需求：
摩根大通发布最新分析报告称，人工智能热潮在未来五年内将产生 5 万亿至 7 万亿美元的融资需求，这一规模预计将显著推动全球债券和银团贷款市场的增长。报告指出，超大规模数据中心运营商是资金需求的核心主体，其每年将净营业收入的约 5000 亿美元 （总收入约 7000 亿美元） 投入资本支出，以支持 AI 算力基础设施的扩张。
主题机会
钙钛矿电池：
据媒体从中国科学院半导体研究所获悉，该所游经碧研究员团队在钙钛矿太阳能电池领域取得重要进展，研发出光电转换效率为 27.2% 的钙钛矿太阳能电池原型器件，并显著提升了其运行稳定性，为钙钛矿太阳能电池的产业化发展奠定了关键基础。相关研究成果在线发表于 《科学》 杂志。
据数据统计，9 月以来多只钙钛矿概念股获杠杆资金抢筹。具体看，隆基绿能排名第一，融资净买入近 9 亿元；通威股份排名第二，融资净买入超 8 亿元。捷佳伟创、京东方 A、西子洁能、万润股份、奥来德、天合光能等个股融资净买额在 6000 万元至 6 亿元之间不等。
量子科技：
11 月 10 日，安徽省发展改革委主任陈军在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，安徽的量子科技正处于从技术突破迈向规模化产业应用的关键时期。安徽推动实施量子信息千家场景行动，到今年年底将落地近 300 个应用场景，到 2027 年将落地 1000 个应用场景。
据数据统计，A 股市场上，涉及量子科技的概念股有 60 余只。今年前三季度，这些概念股研发费用合计达到 694.74 亿元，占总营收的比例为 3.86%。35 股前三季度研发费用达到 1 亿元以上，其中 7 股研发费用超 10 亿元，分别为中国移动、中兴通讯、中国电信、中国联通、国电南瑞、亨通光电、中航光电。研发费用占营收比例较高的还有苏州科达、天融信、三未信安、电科网安、数字认证等。
机构关注度方面，据统计，截至目前，机构给予 「积极型」 评级 （含买入、增持、强烈推荐等） 数量居前的概念股分别是中兴通讯、中国移动、天融信、中国电信、亨通光电。从未来增长潜力来看，根据 5 家以上机构一致预测，2025 年—2027 年净利润增速均有望超 15% 的概念股有 9 只。以 11 月 10 日收盘价与机构一致预测目标价相比，4 股上涨空间逾 20%，分别为中国海防、科华数据、光库科技、光迅科技。
公司新闻
香农芯创: 近日，公司接到公司股东深圳新联普投资合伙企业 （有限合伙）（简称 「深圳新联普」） 通知，获悉其将所持有的 127 万股公司股份 （占公司总股本的 0.27%） 办理了质押业务。截至公告披露日，深圳新联普及其一致行动人累计被质押 3.25% 公司股份。
中信证券: 公司收到中国证监会批复，同意其向专业投资者公开发行面值余额不超过500 亿元的短期公司债券。
孚日股份: 公司子公司山东孚日新能源材料有限公司 （简称 「孚日新能源」） 于 2021 年投资建设了锂电池电解液添加剂项目，2025 年前三季度孚日新能源营业收入 16839.81 万元，同比上涨 47.78%；净利润亏损 3032 万元。由于下游锂电行业的恢复仍面临着不确定性，孚日新能源仍然面临亏损的风险。
德科立: 公司为推进全球化战略，深化海外市场布局，拟启动境外发行股份 （S 股） 并在新加坡交易所上市。
峨眉山 A: 乐山国有资产投资运营 （集团） 有限公司拟将其持有的四川省峨眉山乐山大佛旅游集团有限公司 90% 的股权无偿划转给乐山产业投资 （集团） 有限公司，导致乐山产业投资 （集团） 有限公司间接收购峨眉山旅游股份有限公司 32.59% 的股份。
海科新源: 公司与香河昆仑新能源材料股份有限公司 （简称 「昆仑新材」）11 月 10 日签署 《战略合作暨原材料供货协议》。协议约定，在协议有效期内 （自 2026 年 1 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日止），昆仑新材向海科新源购买电解液溶剂预计 59.62 万吨。
雷迪克: 公司与关联方上海傲意信息科技有限公司签署 《战略合作协议》，双方拟合资设立浙江雷傲机器人有限公司，共同开展机器人灵巧手相关部件、灵巧手模组，机器人关节执行器等相关技术的研发与应用。
宜通世纪: 当日，公司控股股东及实控人童文伟、史亚洲、钟飞鹏签订 《< 一致行动协议> 之解除协议》。此次权益变动后，公司控股股东及实控人将由童文伟、史亚洲、钟飞鹏组成的一致行动人团队变更为无控股股东及无实控人。
鸿日达: 公司拟与福建特度科技有限公司、上海鸿科同创企业管理合伙企业 （有限合伙）共同投资设立鸿科半导体（东台） 有限公司，进行半导体封装引线框架的研发、设计、制造和销售业务。
五矿新能:公司半固态电池正极材料已实现吨级供应，全固态电池正极材料已进入核心客户 Ah 级全电池评估。在固态电解质方面，公司正依托产学研合作，致力于开发具备高环境稳定性和高电压特性的新一代固态电解质。公司专注业务领域为电池关键材料，暂未布局固态电池制备技术。
央视新闻联播
习近平总书记指出，体育强则中国强，国运兴则体育兴。建设体育强国是全面建设社会主义现代化国家的一个重要目标。党的十八大以来，我国竞技体育整体水平进一步提升，全民健身蔚然成风，青少年体育生机勃勃，体育产业快速发展，体育强国建设不断开创新的局面。
中国汽车工业协会今天 （11 月 11 日） 发布的最新数据显示，今年 1 至 10 月份，我国汽车产销量分别完成 2769.2 万辆和 2768.7 万辆，同比增长均超过 10%。其中，新能源汽车产销量分别完成 1301.5 万辆和 1294.3 万辆，同比分别增长 33.1% 和 32.7%。值得注意的是，10 月份新能源汽车月度新车销量，首次超过了汽车新车总销量的 50%，达到 51.6%。在出口方面，今年 1 至 10 月份，新能源汽车出口 201.4 万辆，同比增长 90.4%。
今年前 10 个月，我国长三角、粤港澳大湾区、京津冀等区域外贸呈现向新向优的升级趋势，展现出强劲韧性。
据海关统计，今年前 10 个月，长三角地区进出口 14 万亿元，同比增长 6%；民营企业进出口 7.83 万亿元，同比增长 9.7%，占进出口总值的 55.9%，外贸主力军的作用持续显现。
粤港澳大湾区内地 9 市进出口 7.52 万亿元人民币，同比增长 4%，创历史同期新高。机电产品占整体出口近七成，电子元件、「新三样」 产品出口分别增长 19.5%、32.2%，外贸结构不断优化升级。
前 10 个月，京津冀区域进出口 3.91 万亿元，其中出口再创新高，连续 7 个月保持增长。对共建 「一带一路」 国家出口占比近六成，对拉美、非洲、中亚五国等新兴市场出口分别增长 14.6%、31.9%、40.2%，多元共进的市场布局持续优化。
记者今天 （11 月 11 日） 从国家发展改革委了解到，我国将多措并举促进民间投资发展。
用好中央预算内投资，对符合条件的民间投资项目予以积极支持。打造国家投融资综合服务平台，加强与全国融资信用服务等平台互联互通，更加精准向民营企业投放信贷资源。此外，还将支持民间资本有序流向高价值服务行业，加大力度支持民营企业参与生产性服务业重点项目建设。
进一步加大能源领域引入民间资本的政策供给，完善民营企业参与核电、水电、跨省跨区直流输电通道等重大项目长效机制。持续深化能源市场化改革，加快建设全国统一能源市场体系，从管网接入与使用、信息公开等方面完善机制、强化监管，为民营企业参与能源投资创造更加有利的环境。
以数字化转型进一步促进民间投资，建设综合性数字赋能平台，通过产业链协同转型带动中小企业进入转型生态，拓展新的有效投资空间。
据中国载人航天工程办公室消息，神舟二十号载人飞船返回任务推迟后，工程立即启动应急预案和措施，组织对神舟二十号载人飞船全面进行仿真分析和试验及安全性评估，研究神舟二十号航天员乘组返回计划，各系统严格按流程开展各项测试和联调联试，组织关键产品状态判读和质量确认，着陆场正在开展神舟二十号航天员乘组返回综合演练。目前，空间站组合体状态正常，神舟二十号乘组工作生活正常，正与神舟二十一号乘组共同开展在轨科学实验和试验。
国家发展改革委、国家能源局日前发布促进新能源消纳和调控的指导意见，提出到 2030 年基本建立多层次新能源消纳调控体系，满足全国每年新增 2 亿千瓦以上新能源合理消纳需求；到 2035 年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统。
「陇电入浙」 甘肃武威段 750 千伏输变电工程日前进入架线施工阶段，该工程全长约 234 公里，新建铁塔 504 座，是连接甘肃河西地区大型风光电基地与新能源外送通道的关键枢纽工程，投运后将满足新能源上网需求。
10 日，《联合国气候变化框架公约》（以下简称 《公约》） 第三十次缔约方大会 （COP30）「中国角」 系列边会在巴西贝伦拉开序幕，首场边会聚焦生态文明和美丽中国实践。《公约》 秘书处执行秘书西蒙·斯蒂尔致辞表示，中国理念强调人与自然和谐共生，可以在中国的 「双碳」 目标中看到这种精神，也能在其可再生能源领域的领导地位中感受到这一愿景的实践。联合国环境规划署执行主任英厄·安诺生对中国在能源转型和碳排放管理方面作出的努力也给予肯定。
文章转载自东方财富
