据中国基金报报道，美国总统特朗普签署命令，下调牛肉、番茄、咖啡和香蕉等商品的关税，此举旨在降低食品杂货成本，在选民要求降低日常用品价格的压力下作出回应。根据白宫说法，这些关税减免适用于美国国内产量不足以满足需求的商品。包括椰子、坚果、牛油果和菠萝在内的数百种食品，被列入本次关税豁免清单。关税减免将追溯生效，自纽约时间 11 月 13 日凌晨 0 点 01 分起执行。
此举正值特朗普将政策重点转向 「可负担性」 措施之际。随着选民对其领导下的经济日益感到担忧，这项决定也在某种程度上承认：特朗普此前的关税政策确实推高了美国消费者的物价压力。一名白宫官员在周五早些时候表示，特朗普是在兑现其承诺：先谈判贸易协议，再根据需要调整关税。
本周以来，国内外原油市场出现大幅波动。其中，国内 SC 原油期货主力合约周四跌至近三周低点，随后周五又止跌回升，上涨 0.66%；WTI 原油和布伦特原油在周三重挫后于周四、周五迎来连续反弹，其中 WTI 原油期价周五盘中一度突破 60 美元/桶。
「本周原油市场受诸多复杂因素影响，油价因此呈现大起大落走势。」 海通期货能源组组长杨安告诉期货日报记者，回顾国际油价表现，其中，WTI 原油和布伦特原油在周三大跌的主要原因是 OPEC 月报首次明确提及原油市场供应过剩的观点，供应端这一利空因素给原油市场带来了确定性压力。而周四、周五油价又出现大幅反弹，则与过去一段时间美国和欧盟对俄罗斯加大制裁，以及乌克兰利用无人机袭击俄罗斯能源设施有关，这导致俄罗斯原油供应面临巨大的不确定性。
从地缘层面对油价的扰动来看，据报道，俄罗斯官员称，乌克兰无人机于周五凌晨发动袭击，破坏了位于黑海港口新罗西斯克的一艘港口船只、多处公寓楼及一座油库，并造成三名船员受伤。「该港口原油出口占俄罗斯总量的 20%~30%，是其原油出口常用的关键基础港口，此次遇袭影响短期出口，带动油价大涨。」 国泰君安期货首席分析师、能源化工组联席行政负责人黄柳楠说。
此外，世界上最大的原油储量国委内瑞拉也面临被动局面。杨安提到，当地时间 11 月 13 日，美国国防部长赫格塞思以打击毒贩的名义在社交媒体平台上宣布启动 「南方之矛」 行动，这意味着委内瑞拉面临美国军事行动的巨大风险，将进一步影响原油供应。
杨安表示，目前原油市场面临着确定性的供应过剩压力，但供应端在制裁和地缘冲突背景下又存在供应扰动。投资者在判断原油后市节奏时，会随着各类影响因素的出现而不断摇摆，这导致油价容易出现大幅波动行情。不过，油价的核心驱动还是供应过剩压力，预计油价重心随后会在震荡中下移寻底。
黄柳楠认为，未来 2~4 个月仍需关注油价下行风险，内外盘油价或考验前期低点，甚至可能会跌破 50 美元/桶。其核心逻辑主要有以下几点：第一，虽然 10 月俄油被制裁一度带动油价短期大涨，但从近期情况看，俄油供应可能未因制裁中断。第二，委内瑞拉地缘问题引发关注，市场存在较高的情绪溢价，且溢价随时可能回吐。第三，OPEC+增产仍在持续，四季度原油全球累库较难证伪。第四，美国的债务压力仍然存在，市场随时可能再次交易美国经济衰退。
「当前数据显示，OPEC 预测 2026 年原油将出现供应过剩的局面，国际能源署 （IEA） 连续 6 个月上调对明年的供应过剩预期至约 400 万桶/日，且上周美国原油库存大增 640 万桶远超预期。」 嘉盛集团资深分析师 Jerry Chen 表示，在油价处于长期空头走势的情况下，交易者需留意油价短线反弹过后的超买回调风险。
投资策略方面，黄柳楠建议交易者空单可继续持有，同时可关注油运运费大涨下各类跨区价差的走扩和反复出现的各类跨区套利机会。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
