文章来源：汇通网
金连续第二天保持小幅回升，但上涨动力仍偏弱。金价在此前一度跌破 4,000 美元整数位附近后出现反弹，这与避险情绪上升密切相关。
美国政府停摆造成经济数据空窗，投资者风险偏好持续转弱，美元因此难以持续走强，为黄金提供一定支撑。
与此同时，地缘局势同样成为金价反弹的重要推手。
全球局势推动避险需求走强
乌克兰方面称使用美国提供的打击俄境内目标，并计划赴土耳其推动停滞的谈判，但俄方明确拒绝参加。
一位战略风险顾问指出，当前缺乏实质性和平进展，将使金价持续获得地缘风险溢价。
美联储预期变化限制黄金进一步上涨
尽管美元承压，但降息预期下降限制了黄金的上行空间。
近期多位美联储官员态度趋向谨慎：
副主席 Jefferson 表示，政策调整应 「缓慢推进」 而 Governor Waller 则提示劳动力市场疲软带来的风险，支持进一步降息，
就业数据显示：
初请数据上升至 195.7 万人
劳动力需求出现松动迹象
延迟发布的非农成为本周最关键数据，预期对市场影响显著
市场对 12 月降息预期由 67% 降至 49%，减少了非孳息资产黄金的吸引力。
据市场调查显示：部分机构认为金价短期难以突破 4100 美元，除非就业数据显著恶化，推动市场重新押注激进降息。一位贵金属策略师指出，黄金中期走势仍依赖美国经济是否陷入明显放缓。
从日线图观察，黄金在靠近 4,000 美元整数位附近获得显著支撑，短期呈现弱势反弹结构。价格目前位于 20 日均线上方，但整体仍受压于 4,100 美元的强阻力区。
指标方面，RSI 在 50 附近徘徊，反映多空力量均衡；MACD 动能柱虽处于弱势，但有形成底背离的迹象。若金价能有效突破 4,100 美元，将有望打开向 4,150—4,200 美元区间的上升空间；
反之，一旦失守 3,980—4,000 美元支撑带，金价可能回落至 3,900 美元区域确认更大级别的支撑。
编辑观点：
当前的黄金走势正处于政策预期与避险需求的拉扯状态：
避险情绪推升金价，而美联储降息预期下降却压制涨幅。
这意味着黄金短期难现强势趋势，但中期依旧具备支撑，关键取决于美国就业是否出现更明显恶化。
如果即将公布的非农数据弱于预期，金价上行格局可能重新被激活。
