中国银行11 月 20 日早盘大涨超 5%，总市值 （总股本乘以 A 股最新价） 超过 2 万亿元。受其带动，银行股早盘表现亮眼，建设银行涨超 4%；邮储银行、民生银行涨超 3%；光大银行、南京银行也涨幅靠前。
从银行板块指数来看，国庆假期以后银行股重拾升势，截至 11 月 20 日早盘结束累计上涨 9.02%。个股而言，这期间重庆银行、农业银行、中国银行累计上涨超过 20%；上海银行、建设银行、交通银行也涨幅靠前。
银行股业绩稳中向好
综合市场观点来看，银行股近期的持续走强，除了为平抑市场波动大量资金入场增持外，银行股自身基本面继续向好，也是市场追捧的主要因素。
此前披露的三季报显示，银行股合计实现归母净利润 1.68 万亿元，较 2024 年的 1.66 万亿元同比增长 1.2%。其中第三季度实现归母净利润 5829.62 亿元，同比增长 2.81%。
高股息资产集体走强
另一方面，国庆节后 A 股高股息资产的吸引力明显增强，也带动了银行股的人气。这从国庆节后的行业涨幅榜能够明显感受到。东方财富Choice 数据显示，截至 11 月 19 日收盘，国庆节后申万一级行业涨幅前三行业为石油石化、煤炭、银行，涨幅分别为 13.2%、12.01% 和 8.28%。
就银行股来说，兴业银行的股息率 （TTM） 高达 7.58%，张家港行、长沙银行、江阴银行的股息率则超过 6%，分别为 6.55%、6.39% 和 6.2%。整体而言，42 家银行股中有 34 家股息率超过 3%，13 家超过 5%。股息率中位数为 4.28%。
数据显示，有 26 家银行发布了中期或三季报分红方案，按每股股利 （税前） 乘以最新总股本估算，分红金额高达 2646 亿元。工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行、兴业银行和中信银行这 8 家分红金额过百亿。
银行股年内积极增持
还有就是，银行股重要股东年内的积极增持，也提振了银行股的股价走势。据证券时报报道，截至 11 月 19 日，年内银行股增持金额超过 107 亿元，居行业板块前列。从近 3 年数据来看，银行业历年增持的金额都较高，2024 年增持金额超过 102 亿元，2023 年超过 250 亿元，增持金额均位于当年行业首位。
对于增持银行股的目的，多家银行在公告中披露，主要是基于股东、管理层对未来发展前景的信心和对长期投资价值的认可。
在业内人士看来，大股东增持银行股有多层因素：一是市场因素，助力银行扩大业务规模；二是监管因素，股东增资是银行补充资本的重要途径，能够进一步增强资本实力；三是银行业上市公司具备稳健的经营、稳定的股息率和较低的估值水平，使得他们能够吸引重要股东长期布局。
银行股 11、12 月胜率高？
从机构角度来看，不少机构看好银行股四季度表现，甚至有机构认为每年的最后两月 （11～12 月） 胜率一直很高。
华创证券表示，银行分红计划仍在推进，同时多家银行发布估值提升计划。股息率高、资产质量有较高安全边际的银行股仍有绝对收益，建议重视其配置性价比。
而光大证券通过复盘近十年银行板块走势发现，银行板块 11 月～12 月跑出绝对收益概率为 70%，次年 1 月跑出绝对收益概率为 80%，银行股投资进入季节性 「顺风期」。
也有沪上某券商首席投顾解释称，市场总是阶段性的，随着市场明显缩量 （11 月 19 日沪深两市成交额为 1.73 万亿元，而上一次市场成交额低于 1.8 万亿元是 10 月 23 日），投机氛围就会下降。而投机氛围的下降，就会萎缩很多品种的成交。当市场投机赚不到钱时就只能赚分红的钱。这时大量高分红的股票，如煤炭、钢铁、银行就会重回投资者视线。
而在招商银行行长王良看来，银行股也不是一点挑战都没有，比如要顺应市场趋势，从 「房地产+政府平台+金融」 快速转向 「科技+产业+金融」；再比如要有效应对低利率挑战，目前行业净息差只有 1.42%，而不良率为 1.52%，息差水平和不良率水平出现倒挂，如果这种趋势没有得到及时扭转，银行业就面临着盈利的巨大压力。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
