浮盈约 4 倍！湖南白银两大股东拟减持，合计套现金额或达 7 亿元

每经记者｜章光日    每经编辑｜吴永久    

近期，湖南白银第四大股东发布减持计划。而一个月前，湖南白银第二大股东就已经发布了减持计划。今年以来湖南白银股价表现强势，最大涨幅超过 100%。每经资本眼专栏记者注意到，上述两大股东所持股份来源皆为参与湖南白银 2020 年重整计划所得。湖南白银今年股价为何表现强势？持有近 5 年时间，上述两大股东到底赚了多少钱呢？接下来，每经资本眼专栏记者就来详细探究一番。

2025 年 11 月 19 日晚间，湖南白银发布了关于持股 5% 以上股东减持股份预披露公告。该公告显示，因自身经营和发展需要，中国长城资产管理股份有限公司 （以下简称 「长城资管」） 计划于 2025 年 12 月 11 日至 2026 年 3 月 10 日，以集中竞价和大宗交易方式合计减持本公司股份不超过 5500 万股，占湖南白银总股本比例 1.95%。截至目前，长城资管持有湖南白银股份数量约为 1.59 亿股 （占公司总股本比例 5.63%），为湖南白银第四大股东。

（图片来源：截图自湖南白银公告）

而在一个月前，湖南白银第二大股东郴州市国资控股集团有限公司 （曾用名郴州市发展投资集团产业投资经营有限公司，以下简称 「郴州国控」） 也公布了减持计划。相关公告显示，郴州国控计划于 2025 年 11 月 10 日至 2026 年 2 月 9 日，以集中竞价和大宗交易方式，合计减持湖南白银股份不超过 5646 万股，占湖南白银总股本比例 2%。截至 2025 年 9 月 30 日，郴州国控持有湖南白银股份数量为 2.1 亿股 （占公司总股本比例 7.44%）。

（图片来源：截图自湖南白银公告）

每经资本眼专栏记者注意到，长城资管和郴州国控所持股份主要来自于参与湖南白银 2020 年的重整计划。2020 年 11 月，郴州市中级人民法院依法裁定对湖南白银进行重整，郴州国控和长城资管通过重整出资人权益调整程序有条件受让资本公积金转增的股票分别为 2.1 亿股和 1.15 亿股。此外，2021 年 2 月，长城资管还通过以股抵债获得湖南白银资本公积金转增股本 44063972 股。

湖南白银关于重整计划执行进展的公告显示，郴州国控和长城资管当时支付的重整投资款金额分别为 2.667 亿元和 1.4605 亿元。

（图片来源：截图自湖南白银公告）

截至 2025 年 11 月 19 日，湖南白银的收盘价为 6.34 元，市值超过 170 亿元。以湖南白银 2025 年 11 月 19 日收盘价计算，郴州国控持有的 2.1 亿股市值为 13.314 亿元，约为其支付重整投资款的 5 倍；不考虑以股抵债部分，长城资管持有的 1.15 亿股市值为 7.291 亿元，同样约为其支付重整投资款的 5 倍，两者浮盈近 4 倍。如果郴州国控和长城资管以 6.34 元的价格分别减持 5646 万股和 5500 万股，那么二者套现金额将分别达到 3.58 亿元和 3.487 亿元。

湖南白银的主营业务为白银、电解铅、黄金、电积铜、银制品等有色金属及贵金属产品的冶炼和销售；子公司宝山矿业作为核心矿山资产，拥有湖南省桂阳县宝山铅锌银矿的采矿权，以生产铅精矿、锌精矿、硫精矿为主，产品富含金、银等贵重金属；子公司金和矿业积极推进西藏金和矿业探矿增储，确定未来矿山开发路径；子公司金福银贵积极拓展银制品销售渠道，深化文旅融合。

由于有色金属及贵金属价格上涨，今年湖南白银业绩增长较快。同花顺数据显示，2025 年前三季度，湖南白银实现营业收入 85.94 亿元，同比增长 59.56%；实现净利润 1.59 亿元，同比增长 28.44%；实现扣非净利润 1.44 亿元，同比增长 88.91%。今年以来，湖南白银股价表现同样强势，年内最大涨幅超过 100%。以前复权方式计算，2024 年 12 月末，湖南白银收盘价报 3.39 元，2025 年 10 月份公司股价最高涨至 8.28 元。

由于股价上涨，湖南白银还调整了回购股份价格上限。根据湖南白银 2025 年 10 月 17 日发布的关于调整回购公司股份方案的公告，公司将回购股份价格上限由人民币 5 元/股调整为人民币 8 元/股，回购资金总额上限由不超过人民币 10530 万元 （含本数） 调整为不超过人民币 12324.06 万元 （含本数）。

截至 2025 年 10 月 31 日，湖南白银以集中竞价交易方式回购股份数量为 1755 万股，约占公司总股本的 0.62%，最高成交价为 6.74 元/股，最低成交价 4.47 元/股，合计成交总金额 92600588.30 元 （不含交易费用）。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1354372881