每经记者｜肖芮冬 每经编辑｜赵云
11 月 24 日，市场探底回升，三大指数集体收红。截至收盘，沪指涨 0.05%，深成指涨 0.37%，创业板指涨 0.31%。
板块方面，军工、AI 应用、商业航天等板块涨幅居前，能源金属、海南、燃气等板块跌幅居前。
全市场超 4200 只个股上涨。沪深两市成交额 1.73 万亿元，较上一个交易日缩量 2379 亿。
经过上周五罕见下跌，和周末两天充分发酵后，A 股股民们都在期待一次有力度的反弹。
但炒股经常是 「预判你的预判」，目前来看，市场并未走出 9 月 4 日、5 日这样的 「隔日反包」，而是选择了类似但稍强于上个月 （10 月 17 日、20 日） 的 「剧本」。
也就是，在放量大跌次日，先缩量普反，但涨幅未实现反包。
这样一来，不论乐观还是悲观者，对后续走势都暂时难有定论。
但就像我们周末复盘所说，即便 「好饭不怕晚」，主要股指近期总得回补并重新站稳 60 日均线上方，才能维持住中期趋势。
笃定了这点后，我们再来看看今天盘面上的一些细节。
AI 板块 「硬切软」
截至今日收盘，成交额超百亿元的股票共有 4 只，其中来自 AI 硬件方向的中际旭创、工业富联和新易盛延续调整，盘中均出现大跌；而偏 AI 应用端的蓝色光标 13:36 便封住 20% 涨停 （但尾盘炸板），股价创出年内新高。
这与 10 月份的盘面显著不同。彼时，上述 AI 硬件龙头股带头修复，而蓝色光标还在低位震荡。
值得注意的是，近期在消息面影响下，AI 方向的「硬切软」 也延续了数个交易日。
一方面，是 「AI 泡沫」 话题发酵，主要影响了市场对以英伟达为首的硬件端的态度。这可能也间接导致了部分利空硬件方向的 「小作文」 在市场上传播。
另一方面，当地时间 11 月 20 日，谷歌推出 Nano Banana Pro 全新一代尖端图像生成与编辑模型。当地时间 11 月 18 日，谷歌发布人工智能模型 Gemini 3。
11 月 17 日，阿里巴巴正式宣布 「千问」 项目，千问 APP 公测版上线。11 月 18 日，蚂蚁集团发布全模态通用 AI 助手 「灵光」，支持 「自然语言 30 秒生成小应用」，这也是业内首个全代码生成多模态内容的 AI 助手。
11 月 24 日，阿里巴巴微信公众号消息称，公测一周，千问 APP 下载量突破 1000 万。
据中信证券传媒行业首席分析师叶敏婷梳理，2023 年初，市场对 AI 应用落地预期高涨，传媒、计算机、电子通信等板块涨幅显著。传媒板块中，游戏、出版板块估值快速提升，当时预期 2023 年底应用将快速落地。但到 6 月，市场对行业催化逐渐钝化，AI 应用落地预期放缓，行情下跌，持续至 2024 年年中。
2024 年，部分应用方向不及预期，板块回调明显，通信板块因持续释放业绩，回调有限。2024 年底，经济回暖预期、AI 落地兑现及 2025 年 DeepSeek 爆火推动市场对 AI 平权预期，计算机和传媒板块进一步上涨。
到 2025Q2，市场从强预期回归强现实，只有算力等方向因持续兑现预期，涨幅较好，其他方向未超 2023 年上半年涨势。
但其认为，从预期到现实，多元 AI 应用正在推进落地。
2023 年以来，AI 应用在教育、视频、游戏、社交等领域持续发布，全球领先应用 ChatGPT 用户数持续抬升，截至 2025 年 10 月，APP 端加 Web 端 MAU 超 10 亿，且正往生态系统、超级应用推进。虽目前无 2C 娱乐爆款应用，但 AI 深刻改变内容生产、分发、交互逻辑。
内容生产环节，AI 是影视、游戏、营销、出版等领域的良好工具；内容分发环节，搜索从 SEU 到 GEU，大厂通过生成式 AI 重构广告链路，如腾讯加入 AIGC 能力后视频号广告点击率提升；内容交互形式环节，AI 改变游戏、影视、社交、陪伴等品类体验，游戏有智能 NPC 等落地，影视有互动影视落地，情感陪伴类产品也在发展。
军工板块领涨
单日强度而言，今天市场的主角更像是军工板块。细分板块中，中船系、商业航天、军工信息化等涨幅居前。
该板块不仅在早间大盘水下震荡时就已领涨，午后随着市场情绪回暖，其涨幅进一步扩大。
消息面上，近日，国防科工局官网发布 2026 年度考试录用公务员公告，其中，招聘 「商业航天司航天监管岗」，意味着商业航天司这一关键职能机构已正式成立。此外，中国可回收火箭 「朱雀三号」 将首飞，有望成为我国第一款投入运营的可回收运载火箭。
兴证策略团队研报指出，国防军工作为国家战略部署密切相关的行业，「十五五」 有望迎来β+α共振的新一轮景气周期。一方面，对内来看，「五年计划」 交界节点叠加对外全球竞争力提升，军工行业新一轮订单释放的预期增强，是 「十五五」 时期军工产业链基本面持续改善的β支撑。另一方面，「十五五」 公报及后续发布会中重点强调的商业航天 （卫星、火箭）、低空经济、新质战斗力，也将是未来军工基本面持续改善的α来源。
文章转载自 每经网
