周二 （11 月 25 日） 美股早盘，英伟达股价大幅走低，日内一度跌超 7% 报 169.55 美元，较上月录得的历史高位回落了逾 20%。
英伟达的合作伙伴、服务器制造商超微电脑跌 3.2%，承诺购买英伟达系统的甲骨文跌 2%，数据中心运营商 CoreWeave 跌 3.7%——英伟达持有该公司 6% 的股份。
分析认为，投资者将这一轮下跌，归因于市场对谷歌母公司 Alphabet 自研 AI 芯片——张量处理单元 （TPU） 的强烈兴趣。日内，谷歌 A 一度涨超 3%，市值逼近 4 万亿美元关口。
上周，谷歌发布了最新的大语言模型 Gemini 3，多位业内权威人士认为其已经 「超越」 了 OpenAI 的 GPT 模型。该模型是使用 TPU 进行训练的，而不是英伟达芯片。
Jones Trading 首席市场策略师 Mike O'Rourke 表示，Gemini 3 的发布对英伟达来说可能会成为一个较隐秘的、却更具有颠覆性的 「DeepSeek 式冲击」。
今年 1 月，DeepSeek 发布两款性能比肩 GPT-4o 的大模型，以超低成本实现了性能领先，这一度引起了市场对图形处理单元 （GPU） 需求的怀疑，导致英伟达 1 月 27 日当天暴跌 16.97%。
野村证券策略师 Charlie McElligott 也将 Gemini 3 的影响比作 DeepSeek 冲击。他在给客户的报告中写道，Alphabet 的最新模型已经 「重置了 AI 领域的棋盘格局」，并把市场带入了一个 「新的 DeepSeek 时刻」。
前一天有消息称，谷歌正在向包括 Meta 在内的潜在客户推销 TPU，建议他们在自己的数据中心中使用谷歌的芯片，代替英伟达的产品。
Meta 与 OpenAI 一样，都是英伟达的主要客户。Seaport 分析师 Jay Goldberg 表示：「其实很多公司之前就已经在考虑采用 TPU 了，现在可能有更多的人在考虑这一选项。」
财联社先前报道提到，谷歌云内部高管透露，扩大 TPU 的市场采用率，有望帮助公司抢占英伟达年收入份额的 10%。
（财联社）
文章转载自 东方财富
