【文章来源：金十数据】
黄金交易员通常将大部分时间用于追踪美国通胀报告、美联储政策转变、地缘政治冲击和股市资金流向。但本周，黄金最大的催化剂可能来自大多数交易员甚至没有关注的领域：日本可能对日元进行的干预。
如果这听起来像是汇市故事而非黄金故事——请再思考一下。日元干预近年已多次引发了一些最快速、最强劲的黄金价格飙升，而市场正直接驶向日历上最高风险的干预窗口之一。
全球货币领域专家、作家和 BK 资产管理公司的董事总经理 Kathy Lien 撰文称，黄金交易员不应忽视这一点，日本干预不仅是汇市事件，更是黄金事件。当日本干预汇市时，他们会进行大规模的双向操作：他们买入日元，同时积极卖出美元。
Lien 指出，后者至关重要，黄金以美元计价，被迫抛售美元的浪潮，尤其是在流动性稀薄时，可能立即引发黄金价格的向上冲击。这不是渐进的，不是技术性的，也不是宏观趋势。这是纯粹的订单流压力。由于干预造成的美元崩跌，黄金可在几秒钟内上涨 20 至 40 美元。
过去几天，日本官员加强了他们在过往重大干预前使用过的措辞：「准备对过度波动采取适当应对」，「不排除任何选项」，「汇市变动已变得迅速」。
这些与 2024 年 4 月、5 月和 7 月发布的警告如出一辙——当时美元兑日元曾出现 400-500 点的大幅下挫。
历史正在重演。美元兑日元汇率再次回到干预区域附近。
Lien 写道，有证据表明，每次日本干预都触发了黄金飙升。
下图显示了日本政府去年 7 月干预时，黄金是如何突破上行的。
下图显示了 2024 年 5 月类似的价格走势。4 月干预后黄金也出现上涨，但当时的走势持续数小时而非数分钟。
上述每种情况下：美元兑日元在几分钟内暴跌数百点，黄金大致同时急剧飙升；这些行情是由美元抛售潮推动的。这些是全年中最快速的贵金属行情变动，然而大多数黄金交易员根本没有关注美元兑日元。
本周为何特别危险？
本周与往常不同。美国感恩节假期创造了整个季度中流动性最低的时期之一。市场流动性将在周三夜间开始减少，周四更加稀薄，周五则只有半日交易。
日本深知这一点。他们更倾向于在以下时机进行干预：
- 假日交易时段；
- 流动性低；
- 全球交易量减少；
- 美元抛售能产生最大冲击效应的时段。
这使得本周三夜间至周五成为意外干预行动的最高风险窗口。这是黄金交易员和加密货币交易员尚未察觉的风险。
Lien 写道，对自营交易员而言，必须格外小心，因为意外的日元干预不仅是波动性事件，更是资金回撤的威胁。黄金可能：剧烈飙升、击穿止损位、瞬间触及单日或总资金回撤限额、触发强制平仓、导致双边交易出现大幅滑点。
如果交易员在实行每日限额的公司进行交易，那么本周一条意外消息就可能决定其账户的生死。保持警惕意味着做好准备。
