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上海证券报
年中耗资 115.62 亿元拿下华星半导体超 21% 股权后，TCL 科技再次对其出手 「加仓」。
TCL 科技（000100）12 月 15 日晚公告称，公司控股子公司 TCL 华星拟以现金 60.45 亿元购买深圳市重大产业发展一期基金有限公司 （简称 「重大产业基金」） 持有的华星半导体 10.7656% 的股权。交易完成后，公司在华星半导体的持股比例将由 84.2105% 提高至 94.9761%。公司称，此次交易旨在提升盈利能力，巩固在显示行业的核心竞争力。
持续 「加仓」 华星半导体
从公告来看，重大产业基金持有华星半导体股权比例为 10.7656%（出资额共计 45 亿元)。经双方协商，重大产业基金拟将其出资 45 亿元所对应的华星半导体股权 （占华星半导体股权比例为 10.7656%） 以共计 60.45 亿元转让给 TCL 华星。
记者注意到，这已是 TCL 科技年内第二次对华星半导体出手。回顾来看，TCL 科技 7 月初完成对华星半导体 21.53% 股权的收购，交易总价为 115.62 亿元。
前次收购采用 「发行股份+现金支付」 的组合方案。具体来看，现金对价为 72.03 亿元，其中约 43.59 亿元拟通过定向增发募集，募资对象为不超过 35 名的特定投资者；股份对价为 43.59 亿元，按 4.42 元/股的价格向重大产业基金发行约 9.86 亿股。至此，TCL 科技合计持有华星半导体 84.2105% 的股权。
公开信息显示，华星半导体于 2016 年 6 月注册成立，聚焦半导体显示业务，主要从事大尺寸 TFT-LCD 显示器件的生产、加工与销售。进一步来看，华星半导体是 TCL 华星 t6、t7 工厂的运营主体，主要生产 65 英寸及以上的超大尺寸显示产品；t6 和 t7 两条产线均为全球领先的 G11 代 TFT-LCD 产线。
需指出的是，相较于此前收购时 537 亿元的估值，华星半导体估值有所上涨。根据评估报告，以 2025 年 6 月 30 日为基准日，华星半导体采用资产基础法评估后的股东全部权益评估值为 561.55 亿元。
财务信息显示，截至 2025 年 6 月 30 日，华星半导体总资产 647.69 亿元，净资产 465.64 亿元；今年 1—6 月实现营业收入 120.23 亿元，实现净利润 17.09 亿元。
若此次收购完成，TCL 科技及子公司 TCL 华星、广东华星光电产业投资有限公司将合计持有华星半导体 94.9761% 股权，三星显示株式会社持股比例仍为 5.0239%。
强化主业 TCL 科技聚焦半导体显示业务
作为全球半导体显示龙头之一，TCL 科技创立于 1982 年，2018 年进行重大资产重组，剥离了传统消费终端及相关配套业务，全面押注面板产业。2020 年 7 月，其已通过竞价收购天津中环电子集团，间接入主中环股份，从而进入新能源光伏及半导体材料产业赛道。当下，TCL 科技的业务主要聚焦于半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大板块。
近年来，半导体显示大尺寸行业格局进一步优化，显示行业已进入全新发展阶段，供需关系趋向健康，大尺寸化驱动面积需求稳步增长，以电视面板为代表的主流产品价格回升。
TCL 科技表示，华星半导体持续深耕大尺寸、超高清等高端显示产品领域，通过发挥高世代线的生产效率和经济切割优势，协同战略客户引领大尺寸和高端化发展，通过产线聚合效应充分发挥高效的产线协同和产能扩张效益，以产业链协同优势和战略客户稳定合作进一步提升经营效益，已在大尺寸面板领域形成明显竞争力。
事实上，TCL 科技近一年内在半导体显示领域还发起过一笔超百亿元并购。
根据公司 4 月公告，TCL 科技已完成对乐金显示 （中国） 有限公司 （LGDCA）80% 股权及乐金显示 （广州） 有限公司 100% 股权的收购，交易总金额达 112 亿元。
「TCL 华星收购华星半导体少数股权，有利于公司进一步强化主业，并进一步提升公司在半导体显示行业的核心竞争力。」 对于最新的股权收购，TCL 科技表示，股权收购完成后，公司在华星半导体的持股比例将得到提升，有利于进一步提升公司在优势产线的占比，巩固公司行业领先地位。
（上海证券报）
文章转载自东方财富
