【文章来源：天天财富】
在 2025 年南下港股投资浪潮涌动的背景下，一批坚守 A 股核心科技资产的基金经理，凭借对能力圈的深度耕耘，交出了亮眼的业绩答卷。
Wind 数据显示，排名年内全市场业绩前 20 强的 A 股基金产品收益率介于 125% 至 236% 之间。引人注目的是，这些业绩领跑者普遍并未跟随市场热点大举南下，而是选择将核心精力聚焦于 A 股市场，其港股配置比例大多低于 10% 或保持零持仓，从而确保了 A 股核心资产的高仓位集中度。
业内人士认为，这一现象反映出，对多数基金经理而言，在跨市场经验尚需积累的阶段，立足自身所长、深耕熟悉的领域，往往是实现业绩突破的稳健路径。港股作为离岸市场，其定价审美逻辑与 A 股存在差异，对 A 股基金经理而言，可能更像是一道需要认真对待的 「附加题」，而非人人皆可得分的 「基础题」。
20 强基金为何低配港股？
在 2025 年的市场环境下，全市场业绩领先的一批基金，用优异的回报率展现了专注的力量。Wind 数据显示，排名年内业绩前 20 强的 A 股基金，几乎清一色地对港股保持了较低的配置比例。业内人士认为，这一策略并非偶然，而是基金经理基于对不同市场定价效率和自身比较优势的理性权衡。
以年内收益率一度跃升至 133% 的广发成长领航为例，对业绩贡献显著的一个关键操作是基金经理适时优化了港股配置。该基金的港股仓位从今年 6 月末的约 28%，调整至三季末的约 4%。这一操作使其较好地避免了今年最后三个月港股的震荡行情，保护了产品净值的稳定性。对今年业绩稳居前列的永赢科技智选基金而言，也同样保持了较低的港股仓位配置。该产品在今年全年的操作中，始终将重心放在 A 股市场，到今年第三季度末，其港股仓位不足 6%。
事实上，中航机遇领航、恒越优势精选、红土创新产业、信澳业绩驱动、交银优择回报等已进入全市场前列的基金产品，截至今年三季度末的港股仓位大多为 0，几乎所有仓位聚焦 A 股。
「由于 A 股市场对本土热门赛道的定价反应更为直接和充分，保持 A 股核心资产的高仓位，往往能更好地捕捉市场机遇。」 深圳一位基金经理认为，今年产品业绩的核心驱动力来自重仓 A 股的 AI 芯片和半导体赛道，这是获利的根本来源。在资源有限的情况下，分散精力去配置尚不熟悉的市场，可能会稀释整体的投资回报。因此，坚守 A 股，深耕本土优势赛道，是今年这些基金业绩稳健增长的关键所在。
理解市场逻辑差异是关键
业绩居前的 A 股基金普遍低配港股的现象，也从侧面反映出不同市场特性下，投资策略与市场环境的适配性对业绩的重要影响。
多位公募基金人士坦言，A 股市场个人投资者占比较高，市场情绪对股价的影响较为明显，对高成长性的赛道往往愿意给予较高的估值溢价，但照搬 A 股策略挖掘港股机会，可能存在错配。记者注意到，一些重仓港股但未能进行审美调整的 A 股基金，大多未能做出好业绩，北方一只 A 股基金产品截至今年三季末的港股仓位约 27%，但基金经理缺乏港股投研背景，在市场波动中较为被动，业绩因此垫底。
也有基金经理因未能适应港股审美逻辑变化，导致业绩承压后失去公募岗位。北京某公募的一只 A 股基金曾大规模重仓港股，但基金经理此前主要专注于 A 股市场。最终，因产品净值回撤较大，基金公司决定更换基金经理。接任者是一位具有港股背景的基金经理，在调整策略后更注重持仓标的的现金流支撑，该产品年内收益率迅速转正并超过 40%，净值也接近收复前期失地。这一案例反映出，深刻理解并适应投资市场的规则极为重要，港股显然存在巨大投资机会，但需要匹配具有合适投研背景的基金经理。
事实上，南下公募产品业绩表现的分化，很大程度上源于 A 股基金与专业港股 QDII 基金在选股逻辑和投资理念上的差异。许多在 A 股基金经理眼中具有高成长潜力的标的，在更看重财务质量和估值匹配度的专业港股投资者眼中，可能并非最优选择。
与 A 股基金更侧重赛道和成长性不同，专业港股基金往往更注重企业的盈利质量、现金流状况和分红潜力。以港股服装股江南布衣为例，这家市值约 100 亿港元的公司，过去五年累计分红近 34 亿港元，经营活动现金流充沛，A 股基金对此兴趣平平，其价值主要被专业的港股 QDII 基金经理所发现和认可，包括南方基金恽雷、景顺长城基金周寒、国富基金徐成等。截至目前，江南布衣年内股价上涨约 22%，过去三年累计涨幅显著。这一对比凸显了 A 股基金 「重成长/赛道」 与港股 QDII「重质量/回报」 的不同投资逻辑。
南下港股需深入研究定价机制
对于 A 股基金南下港股的机遇与挑战，专业的港股基金经理从方法论的高度分享了他们的见解。
广发全球精选 QDII 基金经理李耀柱认为，投资港股首先需要对市场保持敬畏之心，树立底线思维。他强调，作为离岸金融市场，港股受全球流动性影响较大，对全球风险偏好的变化反应更为敏感。因此，将流动性风险的防范放在首位是十分必要的。同时，由于两个市场的资金属性和审美偏好不同，A 股基金经理在涉足港股时，需要深入研究其独特的定价机制。
南方基金国际业务部负责人、基金经理恽雷也认为，考虑到港股市场流动性受资金流向影响较大，且外资机构在其中仍具影响力，投资者需要关注不同资金属性的审美差异。对于许多 A 股基金经理而言，港股投资可能是一个需要额外投入精力去学习和适应的领域。
他指出，专业的港股基金经理往往不太关注 A/H 折溢价指标，因为两个市场的定价体系和投资者结构本就不同。港股市场上的外资机构，更倾向于采用注重自由现金流、高质量增长和高竞争壁垒的选股策略。对于南下资金而言，港股市场中不少进入成熟期的中资公司提供了丰厚的股息，通过挖掘具备高分红潜力的优质资产，同样能获得良好的长期回报。这为 A 股基金经理拓展能力圈提供了另一种思路和策略选择。
（文章来源：证券时报）
(原标题：抓住 A 股核心机遇不放 二十强基金低配港股)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
在 2025 年南下港股投资浪潮涌动的背景下，一批坚守 A 股核心科技资产的基金经理，凭借对能力圈的深度耕耘，交出了亮眼的业绩答卷。
Wind 数据显示，排名年内全市场业绩前 20 强的 A 股基金产品收益率介于 125% 至 236% 之间。引人注目的是，这些业绩领跑者普遍并未跟随市场热点大举南下，而是选择将核心精力聚焦于 A 股市场，其港股配置比例大多低于 10% 或保持零持仓，从而确保了 A 股核心资产的高仓位集中度。
业内人士认为，这一现象反映出，对多数基金经理而言，在跨市场经验尚需积累的阶段，立足自身所长、深耕熟悉的领域，往往是实现业绩突破的稳健路径。港股作为离岸市场，其定价审美逻辑与 A 股存在差异，对 A 股基金经理而言，可能更像是一道需要认真对待的 「附加题」，而非人人皆可得分的 「基础题」。
20 强基金为何低配港股？
在 2025 年的市场环境下，全市场业绩领先的一批基金，用优异的回报率展现了专注的力量。Wind 数据显示，排名年内业绩前 20 强的 A 股基金，几乎清一色地对港股保持了较低的配置比例。业内人士认为，这一策略并非偶然，而是基金经理基于对不同市场定价效率和自身比较优势的理性权衡。
以年内收益率一度跃升至 133% 的广发成长领航为例，对业绩贡献显著的一个关键操作是基金经理适时优化了港股配置。该基金的港股仓位从今年 6 月末的约 28%，调整至三季末的约 4%。这一操作使其较好地避免了今年最后三个月港股的震荡行情，保护了产品净值的稳定性。对今年业绩稳居前列的永赢科技智选基金而言，也同样保持了较低的港股仓位配置。该产品在今年全年的操作中，始终将重心放在 A 股市场，到今年第三季度末，其港股仓位不足 6%。
事实上，中航机遇领航、恒越优势精选、红土创新产业、信澳业绩驱动、交银优择回报等已进入全市场前列的基金产品，截至今年三季度末的港股仓位大多为 0，几乎所有仓位聚焦 A 股。
「由于 A 股市场对本土热门赛道的定价反应更为直接和充分，保持 A 股核心资产的高仓位，往往能更好地捕捉市场机遇。」 深圳一位基金经理认为，今年产品业绩的核心驱动力来自重仓 A 股的 AI 芯片和半导体赛道，这是获利的根本来源。在资源有限的情况下，分散精力去配置尚不熟悉的市场，可能会稀释整体的投资回报。因此，坚守 A 股，深耕本土优势赛道，是今年这些基金业绩稳健增长的关键所在。
理解市场逻辑差异是关键
业绩居前的 A 股基金普遍低配港股的现象，也从侧面反映出不同市场特性下，投资策略与市场环境的适配性对业绩的重要影响。
多位公募基金人士坦言，A 股市场个人投资者占比较高，市场情绪对股价的影响较为明显，对高成长性的赛道往往愿意给予较高的估值溢价，但照搬 A 股策略挖掘港股机会，可能存在错配。记者注意到，一些重仓港股但未能进行审美调整的 A 股基金，大多未能做出好业绩，北方一只 A 股基金产品截至今年三季末的港股仓位约 27%，但基金经理缺乏港股投研背景，在市场波动中较为被动，业绩因此垫底。
也有基金经理因未能适应港股审美逻辑变化，导致业绩承压后失去公募岗位。北京某公募的一只 A 股基金曾大规模重仓港股，但基金经理此前主要专注于 A 股市场。最终，因产品净值回撤较大，基金公司决定更换基金经理。接任者是一位具有港股背景的基金经理，在调整策略后更注重持仓标的的现金流支撑，该产品年内收益率迅速转正并超过 40%，净值也接近收复前期失地。这一案例反映出，深刻理解并适应投资市场的规则极为重要，港股显然存在巨大投资机会，但需要匹配具有合适投研背景的基金经理。
事实上，南下公募产品业绩表现的分化，很大程度上源于 A 股基金与专业港股 QDII 基金在选股逻辑和投资理念上的差异。许多在 A 股基金经理眼中具有高成长潜力的标的，在更看重财务质量和估值匹配度的专业港股投资者眼中，可能并非最优选择。
与 A 股基金更侧重赛道和成长性不同，专业港股基金往往更注重企业的盈利质量、现金流状况和分红潜力。以港股服装股江南布衣为例，这家市值约 100 亿港元的公司，过去五年累计分红近 34 亿港元，经营活动现金流充沛，A 股基金对此兴趣平平，其价值主要被专业的港股 QDII 基金经理所发现和认可，包括南方基金恽雷、景顺长城基金周寒、国富基金徐成等。截至目前，江南布衣年内股价上涨约 22%，过去三年累计涨幅显著。这一对比凸显了 A 股基金 「重成长/赛道」 与港股 QDII「重质量/回报」 的不同投资逻辑。
南下港股需深入研究定价机制
对于 A 股基金南下港股的机遇与挑战，专业的港股基金经理从方法论的高度分享了他们的见解。
广发全球精选 QDII 基金经理李耀柱认为，投资港股首先需要对市场保持敬畏之心，树立底线思维。他强调，作为离岸金融市场，港股受全球流动性影响较大，对全球风险偏好的变化反应更为敏感。因此，将流动性风险的防范放在首位是十分必要的。同时，由于两个市场的资金属性和审美偏好不同，A 股基金经理在涉足港股时，需要深入研究其独特的定价机制。
南方基金国际业务部负责人、基金经理恽雷也认为，考虑到港股市场流动性受资金流向影响较大，且外资机构在其中仍具影响力，投资者需要关注不同资金属性的审美差异。对于许多 A 股基金经理而言，港股投资可能是一个需要额外投入精力去学习和适应的领域。
他指出，专业的港股基金经理往往不太关注 A/H 折溢价指标，因为两个市场的定价体系和投资者结构本就不同。港股市场上的外资机构，更倾向于采用注重自由现金流、高质量增长和高竞争壁垒的选股策略。对于南下资金而言，港股市场中不少进入成熟期的中资公司提供了丰厚的股息，通过挖掘具备高分红潜力的优质资产，同样能获得良好的长期回报。这为 A 股基金经理拓展能力圈提供了另一种思路和策略选择。
（文章来源：证券时报）
(原标题：抓住 A 股核心机遇不放 二十强基金低配港股)
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在 2025 年南下港股投资浪潮涌动的背景下，一批坚守 A 股核心科技资产的基金经理，凭借对能力圈的深度耕耘，交出了亮眼的业绩答卷。
Wind 数据显示，排名年内全市场业绩前 20 强的 A 股基金产品收益率介于 125% 至 236% 之间。引人注目的是，这些业绩领跑者普遍并未跟随市场热点大举南下，而是选择将核心精力聚焦于 A 股市场，其港股配置比例大多低于 10% 或保持零持仓，从而确保了 A 股核心资产的高仓位集中度。
业内人士认为，这一现象反映出，对多数基金经理而言，在跨市场经验尚需积累的阶段，立足自身所长、深耕熟悉的领域，往往是实现业绩突破的稳健路径。港股作为离岸市场，其定价审美逻辑与 A 股存在差异，对 A 股基金经理而言，可能更像是一道需要认真对待的 「附加题」，而非人人皆可得分的 「基础题」。
20 强基金为何低配港股？
在 2025 年的市场环境下，全市场业绩领先的一批基金，用优异的回报率展现了专注的力量。Wind 数据显示，排名年内业绩前 20 强的 A 股基金，几乎清一色地对港股保持了较低的配置比例。业内人士认为，这一策略并非偶然，而是基金经理基于对不同市场定价效率和自身比较优势的理性权衡。
以年内收益率一度跃升至 133% 的广发成长领航为例，对业绩贡献显著的一个关键操作是基金经理适时优化了港股配置。该基金的港股仓位从今年 6 月末的约 28%，调整至三季末的约 4%。这一操作使其较好地避免了今年最后三个月港股的震荡行情，保护了产品净值的稳定性。对今年业绩稳居前列的永赢科技智选基金而言，也同样保持了较低的港股仓位配置。该产品在今年全年的操作中，始终将重心放在 A 股市场，到今年第三季度末，其港股仓位不足 6%。
事实上，中航机遇领航、恒越优势精选、红土创新产业、信澳业绩驱动、交银优择回报等已进入全市场前列的基金产品，截至今年三季度末的港股仓位大多为 0，几乎所有仓位聚焦 A 股。
「由于 A 股市场对本土热门赛道的定价反应更为直接和充分，保持 A 股核心资产的高仓位，往往能更好地捕捉市场机遇。」 深圳一位基金经理认为，今年产品业绩的核心驱动力来自重仓 A 股的 AI 芯片和半导体赛道，这是获利的根本来源。在资源有限的情况下，分散精力去配置尚不熟悉的市场，可能会稀释整体的投资回报。因此，坚守 A 股，深耕本土优势赛道，是今年这些基金业绩稳健增长的关键所在。
理解市场逻辑差异是关键
业绩居前的 A 股基金普遍低配港股的现象，也从侧面反映出不同市场特性下，投资策略与市场环境的适配性对业绩的重要影响。
多位公募基金人士坦言，A 股市场个人投资者占比较高，市场情绪对股价的影响较为明显，对高成长性的赛道往往愿意给予较高的估值溢价，但照搬 A 股策略挖掘港股机会，可能存在错配。记者注意到，一些重仓港股但未能进行审美调整的 A 股基金，大多未能做出好业绩，北方一只 A 股基金产品截至今年三季末的港股仓位约 27%，但基金经理缺乏港股投研背景，在市场波动中较为被动，业绩因此垫底。
也有基金经理因未能适应港股审美逻辑变化，导致业绩承压后失去公募岗位。北京某公募的一只 A 股基金曾大规模重仓港股，但基金经理此前主要专注于 A 股市场。最终，因产品净值回撤较大，基金公司决定更换基金经理。接任者是一位具有港股背景的基金经理，在调整策略后更注重持仓标的的现金流支撑，该产品年内收益率迅速转正并超过 40%，净值也接近收复前期失地。这一案例反映出，深刻理解并适应投资市场的规则极为重要，港股显然存在巨大投资机会，但需要匹配具有合适投研背景的基金经理。
事实上，南下公募产品业绩表现的分化，很大程度上源于 A 股基金与专业港股 QDII 基金在选股逻辑和投资理念上的差异。许多在 A 股基金经理眼中具有高成长潜力的标的，在更看重财务质量和估值匹配度的专业港股投资者眼中，可能并非最优选择。
与 A 股基金更侧重赛道和成长性不同，专业港股基金往往更注重企业的盈利质量、现金流状况和分红潜力。以港股服装股江南布衣为例，这家市值约 100 亿港元的公司，过去五年累计分红近 34 亿港元，经营活动现金流充沛，A 股基金对此兴趣平平，其价值主要被专业的港股 QDII 基金经理所发现和认可，包括南方基金恽雷、景顺长城基金周寒、国富基金徐成等。截至目前，江南布衣年内股价上涨约 22%，过去三年累计涨幅显著。这一对比凸显了 A 股基金 「重成长/赛道」 与港股 QDII「重质量/回报」 的不同投资逻辑。
南下港股需深入研究定价机制
对于 A 股基金南下港股的机遇与挑战，专业的港股基金经理从方法论的高度分享了他们的见解。
广发全球精选 QDII 基金经理李耀柱认为，投资港股首先需要对市场保持敬畏之心，树立底线思维。他强调，作为离岸金融市场，港股受全球流动性影响较大，对全球风险偏好的变化反应更为敏感。因此，将流动性风险的防范放在首位是十分必要的。同时，由于两个市场的资金属性和审美偏好不同，A 股基金经理在涉足港股时，需要深入研究其独特的定价机制。
南方基金国际业务部负责人、基金经理恽雷也认为，考虑到港股市场流动性受资金流向影响较大，且外资机构在其中仍具影响力，投资者需要关注不同资金属性的审美差异。对于许多 A 股基金经理而言，港股投资可能是一个需要额外投入精力去学习和适应的领域。
他指出，专业的港股基金经理往往不太关注 A/H 折溢价指标，因为两个市场的定价体系和投资者结构本就不同。港股市场上的外资机构，更倾向于采用注重自由现金流、高质量增长和高竞争壁垒的选股策略。对于南下资金而言，港股市场中不少进入成熟期的中资公司提供了丰厚的股息，通过挖掘具备高分红潜力的优质资产，同样能获得良好的长期回报。这为 A 股基金经理拓展能力圈提供了另一种思路和策略选择。
（文章来源：证券时报）
(原标题：抓住 A 股核心机遇不放 二十强基金低配港股)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
在 2025 年南下港股投资浪潮涌动的背景下，一批坚守 A 股核心科技资产的基金经理，凭借对能力圈的深度耕耘，交出了亮眼的业绩答卷。
Wind 数据显示，排名年内全市场业绩前 20 强的 A 股基金产品收益率介于 125% 至 236% 之间。引人注目的是，这些业绩领跑者普遍并未跟随市场热点大举南下，而是选择将核心精力聚焦于 A 股市场，其港股配置比例大多低于 10% 或保持零持仓，从而确保了 A 股核心资产的高仓位集中度。
业内人士认为，这一现象反映出，对多数基金经理而言，在跨市场经验尚需积累的阶段，立足自身所长、深耕熟悉的领域，往往是实现业绩突破的稳健路径。港股作为离岸市场，其定价审美逻辑与 A 股存在差异，对 A 股基金经理而言，可能更像是一道需要认真对待的 「附加题」，而非人人皆可得分的 「基础题」。
20 强基金为何低配港股？
在 2025 年的市场环境下，全市场业绩领先的一批基金，用优异的回报率展现了专注的力量。Wind 数据显示，排名年内业绩前 20 强的 A 股基金，几乎清一色地对港股保持了较低的配置比例。业内人士认为，这一策略并非偶然，而是基金经理基于对不同市场定价效率和自身比较优势的理性权衡。
以年内收益率一度跃升至 133% 的广发成长领航为例，对业绩贡献显著的一个关键操作是基金经理适时优化了港股配置。该基金的港股仓位从今年 6 月末的约 28%，调整至三季末的约 4%。这一操作使其较好地避免了今年最后三个月港股的震荡行情，保护了产品净值的稳定性。对今年业绩稳居前列的永赢科技智选基金而言，也同样保持了较低的港股仓位配置。该产品在今年全年的操作中，始终将重心放在 A 股市场，到今年第三季度末，其港股仓位不足 6%。
事实上，中航机遇领航、恒越优势精选、红土创新产业、信澳业绩驱动、交银优择回报等已进入全市场前列的基金产品，截至今年三季度末的港股仓位大多为 0，几乎所有仓位聚焦 A 股。
「由于 A 股市场对本土热门赛道的定价反应更为直接和充分，保持 A 股核心资产的高仓位，往往能更好地捕捉市场机遇。」 深圳一位基金经理认为，今年产品业绩的核心驱动力来自重仓 A 股的 AI 芯片和半导体赛道，这是获利的根本来源。在资源有限的情况下，分散精力去配置尚不熟悉的市场，可能会稀释整体的投资回报。因此，坚守 A 股，深耕本土优势赛道，是今年这些基金业绩稳健增长的关键所在。
理解市场逻辑差异是关键
业绩居前的 A 股基金普遍低配港股的现象，也从侧面反映出不同市场特性下，投资策略与市场环境的适配性对业绩的重要影响。
多位公募基金人士坦言，A 股市场个人投资者占比较高，市场情绪对股价的影响较为明显，对高成长性的赛道往往愿意给予较高的估值溢价，但照搬 A 股策略挖掘港股机会，可能存在错配。记者注意到，一些重仓港股但未能进行审美调整的 A 股基金，大多未能做出好业绩，北方一只 A 股基金产品截至今年三季末的港股仓位约 27%，但基金经理缺乏港股投研背景，在市场波动中较为被动，业绩因此垫底。
也有基金经理因未能适应港股审美逻辑变化，导致业绩承压后失去公募岗位。北京某公募的一只 A 股基金曾大规模重仓港股，但基金经理此前主要专注于 A 股市场。最终，因产品净值回撤较大，基金公司决定更换基金经理。接任者是一位具有港股背景的基金经理，在调整策略后更注重持仓标的的现金流支撑，该产品年内收益率迅速转正并超过 40%，净值也接近收复前期失地。这一案例反映出，深刻理解并适应投资市场的规则极为重要，港股显然存在巨大投资机会，但需要匹配具有合适投研背景的基金经理。
事实上，南下公募产品业绩表现的分化，很大程度上源于 A 股基金与专业港股 QDII 基金在选股逻辑和投资理念上的差异。许多在 A 股基金经理眼中具有高成长潜力的标的，在更看重财务质量和估值匹配度的专业港股投资者眼中，可能并非最优选择。
与 A 股基金更侧重赛道和成长性不同，专业港股基金往往更注重企业的盈利质量、现金流状况和分红潜力。以港股服装股江南布衣为例，这家市值约 100 亿港元的公司，过去五年累计分红近 34 亿港元，经营活动现金流充沛，A 股基金对此兴趣平平，其价值主要被专业的港股 QDII 基金经理所发现和认可，包括南方基金恽雷、景顺长城基金周寒、国富基金徐成等。截至目前，江南布衣年内股价上涨约 22%，过去三年累计涨幅显著。这一对比凸显了 A 股基金 「重成长/赛道」 与港股 QDII「重质量/回报」 的不同投资逻辑。
南下港股需深入研究定价机制
对于 A 股基金南下港股的机遇与挑战，专业的港股基金经理从方法论的高度分享了他们的见解。
广发全球精选 QDII 基金经理李耀柱认为，投资港股首先需要对市场保持敬畏之心，树立底线思维。他强调，作为离岸金融市场，港股受全球流动性影响较大，对全球风险偏好的变化反应更为敏感。因此，将流动性风险的防范放在首位是十分必要的。同时，由于两个市场的资金属性和审美偏好不同，A 股基金经理在涉足港股时，需要深入研究其独特的定价机制。
南方基金国际业务部负责人、基金经理恽雷也认为，考虑到港股市场流动性受资金流向影响较大，且外资机构在其中仍具影响力，投资者需要关注不同资金属性的审美差异。对于许多 A 股基金经理而言，港股投资可能是一个需要额外投入精力去学习和适应的领域。
他指出，专业的港股基金经理往往不太关注 A/H 折溢价指标，因为两个市场的定价体系和投资者结构本就不同。港股市场上的外资机构，更倾向于采用注重自由现金流、高质量增长和高竞争壁垒的选股策略。对于南下资金而言，港股市场中不少进入成熟期的中资公司提供了丰厚的股息，通过挖掘具备高分红潜力的优质资产，同样能获得良好的长期回报。这为 A 股基金经理拓展能力圈提供了另一种思路和策略选择。
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(原标题：抓住 A 股核心机遇不放 二十强基金低配港股)
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