来源：
中国基金报
2025 年最后一个工作日，得润电子（证券代码：002055） 收到一则来自监管的重磅罚单。
公告显示，因连续多年财务造假，得润电子及相关责任人于 2025 年 12 月 31 日收到深圳证监局出具的 《行政处罚事先告知书》。
这场由实际控制人之一邱建民主导、累计虚构超 5 亿元回款的财务操作，让公司及相关责任人面临合计 2250 万元的罚款，邱建民更被采取 5 年证券市场禁入措施。
根据深交所相关规定，公司股票将于 2026 年 1 月 5 日停牌一天，自 1 月 6 日起复牌，并被实施其他风险警示，股票简称变更为 「ST 得润」，股票交易日涨跌幅限制变为 5%。
虚构回款致多期财务造假
往前追溯，因涉嫌信息披露违法违规，深圳证监局于 2024 年 12 月对得润电子及邱建民立案。
历经一年，该案件详情浮出水面。
根据深圳证监局的详细调查，得润电子的财务造假并非简单的会计差错，而是一场由实际控制人之一、时任董事长兼总裁邱建民亲自策划并实施的系统性造假。
调查显示，在 2020 年至 2021 年期间，因公司主要客户经营困难，真实回款受阻，导致得润电子现金流紧张。为解决此困境，邱建民采取了非常规手段：他通过自有资金及对外借款等方式，将资金提供给自己公司的客户、前子公司及设备供应商。随后，这些收到资金的关联方，再将款项以 「偿还历史欠款」 的名义转回得润电子。通过这一操作，公司在 2020 年和 2021 年分别虚构回款 3.95 亿元和 1.13 亿元，少计信用减值损失 3.71 亿元、6639.31 万元；少计资本公积 3.21 亿元、4.34 亿元。
到了 2022 年，造假手段进一步复杂化。2022 年 6 月，邱建民指使得润电子子公司，以 「预付货款」 的名义向公司的联营企业提供资金。这笔资金的真实用途，是用于该联营企业到期归还得润电子此前提供的财务资助款。这一操作导致公司 《2022 年半年度报告》 虚构回款 2683.69 万元，少计信用减值损失 506.1 万元。
上述行为直接导致得润电子 《2020 年年度报告》《2021 年年度报告》 及 《2022 年半年度报告》 存在虚假记载。此外，公司于 2022 年初完成的一笔非公开发行，其相关文件也引用了虚假的财务数据。
2250 万元罚单与 「戴帽」 倒计时
对于这一严重的信息披露违法行为，深圳证监局拟作出的处罚如下：
对得润电子给予警告，并处以 700 万元罚款；
对邱建民给予警告，并处以 1200 万元罚款 （其中作为直接负责的主管人员处以 400 万元罚款，作为实际控制人处以 800 万元罚款），另对邱建民采取 5 年证券市场禁入措施；
对邱扬 （时任总裁、董事） 给予警告，并处以 200 万元罚款；
对饶琦 （时任财务总监） 给予警告，并处以 150 万元罚款。
同时，由于财务报告存在虚假记载，得润电子触及了 《深圳证券交易所股票上市规则》 中关于实施其他风险警示的规定。
根据公告，深交所将对公司股票实施其他风险警示，股票简称由 「得润电子」 变更为 「ST 得润」；股票代码不变，仍为 「002055」；股票交易日涨跌幅限制为 5%。公司股票将自 2026 年 1 月 5 日 （星期一） 开市起停牌 1 天，自 2026 年 1 月 6 日 （星期二） 开市起复牌。
得润电子表示，已对相关年度的财务报表进行了会计差错更正和追溯调整，并将在满足 「行政处罚决定书下达满 12 个月」 条件后，第一时间向深交所申请撤销其他风险警示。同时，公司强调，该事项未触及重大违法强制退市的情形。
控制权面临可能发生变更的风险
资料显示，得润电子成立于 1989 年，于 2006 年在深交所上市，主营电子连接器和精密组件的研发、制造和销售，产品广泛应用于家用电器、计算机及外围设备、通讯、智能手机、LED照明、智能汽车、新能源汽车等各个领域。
记者梳理历史公告发现，财务造假被揭仅是得润电子面临的危机之一。当前，公司正陷入经营承压与股权动荡的双重挑战。
近年来，得润电子的主营业务表现疲弱。根据 2024 年年报，公司全年归母净利润亏损 12.25 亿元，同比下滑超过 500%。亏损大幅扩大的一个重要原因，是公司失去了对重要子公司意大利 Meta 的控制权，导致其不再纳入合并报表，并计提了大额资产减值。据统计，自 2019 年至 2024 年，公司已连续 6 年净利润为负，累计亏损总额近 32 亿元。
2025 年前三季度，公司营收进一步萎缩，但净利润表现向好。前三季度，公司实现营收 32.67 亿元，同比下降 15.70%；实现归母净利润 7253.14 万元，同比增长 157.68%。
比业绩表现更令人注目的是公司的控制权稳定性。由于债务问题，得润电子控股股东深圳市得胜资产管理有限公司 （以下简称得胜公司） 所持股份被持续进行司法拍卖。
根据公司于 2025 年 12 月 26 日发布的最新公告，得胜公司最近一次司法拍卖的 1360 万股已完成过户，这导致控股股东及其一致行动人的合计持股比例进一步下降至仅剩 5.68%。
公司在公告中明确提示风险：「如后续还有司法拍卖情形，公司控制权将有可能面临发生变更的风险。」 这意味着，得润电子的实际控制权正处于不稳定的状态，任何新的司法处置都可能引发控制权的转移，为公司未来的治理和经营战略带来巨大的不确定性。
截至 2025 年 12 月 31 日，得润电子报收于 6.74 元/股，总市值为 40.74 亿元。
（中国基金报）
文章转载自东方财富
