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券商中国
「国家队」 大动作。
1 月 2 日港股盘后，据香港交易所披露，国家集成电路产业投资基金股份有限公司 （以下简称 「国家集成电路基金」） 在中芯国际 H 股的持股比例于 2025 年 12 月 29 日从 4.79% 升至 9.25%。
市场表现方面，港股芯片股全线爆发，截至 2 日收盘，华虹半导体暴涨超 9%，中芯国际大涨超 5%。有券商分析称，随着全球半导体周期触底回升，叠加国内政策与资金双重支持，以中芯国际为代表的制造龙头将迎来业绩与估值双修复窗口期。
「国家队」 大动作
1 月 2 日，据香港交易所信息，国家集成电路基金在中芯国际H 股的持股比例于 12 月 29 日从 4.79% 升至 9.25%。
据中芯国际日前披露的简式权益变动报告书，中芯国际拟向国家集成电路基金等 5 名交易对方发行股份，购买其合计持有的中芯北方集成电路制造 (北京) 有限公司 49% 股权。本次交易标的资产作价 406.01 亿元，发行股份价格为 74.20 元/股，预计发行股份总数约为 5.47 亿股。交易完成后，中芯北方将成为中芯国际的全资子公司。
本次权益变动前，国家集成电路基金通过其一致行动人鑫芯 (香港) 投资有限公司间接持有中芯国际约 3.83 亿股港股股份，占比 4.79%。交易完成后，国家集成电路基金及其一致行动人合计持股将增至约 7.40 亿股。
国家集成电路基金承诺，通过本次交易取得的股份自发行结束之日起 12 个月内不转让。
资料显示，中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国内地集成电路制造业领导者，拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套，向全球客户提供 8 英寸和 12 英寸晶圆代工与技术服务。
中芯北方作为中芯国际的重要子公司之一，最早由中芯北京、中芯国际、中关村发展和北京工投于 2013 年共同设立，目前主要为客户提供不同工艺平台的 12 英寸集成电路晶圆代工及配套服务。
中芯国际表示，本次交易有利于进一步提高上市公司资产质量、增强业务上的协同性，促进上市公司的长远发展。交易前后上市公司的主营业务范围不会发生变化。
全线暴涨
市场层面，周五港股芯片股全线爆发，截至收盘，华虹半导体暴涨 9.4%，中芯国际大涨超 5%，中电华大科技、上海复旦大涨超 4%，晶门半导体涨超 3%。另外，号称 「国产 GPU 四小龙」 的壁仞科技上市首日暴涨 75.8%，总市值接近 813 亿港元。
国泰君安认为，随着全球半导体周期触底回升，叠加国内政策与资金双重支持，以中芯国际为代表的制造龙头将迎来业绩与估值双修复窗口期。
华泰证券日前发布报告指出，AI 驱动的算力基础设施投资浪潮已进入加速阶段，中国晶圆代工厂在供应链安全逻辑下具备长期配置价值。
美国银行分析师 Vivek Arya 预测，2026 年全球半导体产业营收将同比增长 30%，总规模突破 1 万亿美元。
东兴证券表示，AI 逻辑正不断强化：在生成式人工智能蓬勃发展的推动下，算力需求呈指数级增长，AI 芯片领域百花齐放。数据中心功率需求激增背景下，建议沿着 AI 创新周期，重点布局半导体存储、半导体测试设备和磁性元件三大优质赛道。
对于港股 2026 年走势，中信证券认为，港股将在政策红利与外部风险博弈中开启第二轮估值修复，内外因素共振有望进一步打开上行空间。在此背景下，投资需紧扣 「业绩确定性+估值弹性」 主线，聚焦科技、医药、资源品与必选消费四大赛道。从配置上看，资源及传统制造业定价权的重估、企业出海仍是机构核心增配方向。
国联民生证券指出，2026 年尤其是上半年，国内经济弱复苏、美联储宽松未完、产业催化延续的情形对港股仍有利。资金层面，2026 年南向资金仍有 6300 亿港元—10500 亿港元的增量空间，其中被动指数基金和险资的空间相对更大；外资方面，随着经济修复继续和企业盈利预期改善，外资 2026 年或继续波段式结构性回流。
（券商中国）
文章转载自东方财富
