与刚刚过去的 2025 年一样，2026 年又将是 「嘈杂」 的一年：围绕特朗普关税、美联储降息、不稳定的就业市场、人工智能（AI） 泡沫、GPU 折旧时间表等等的争论声，将不绝于耳。
基于 2025 年市场走势的 「三大特征」——标普 500 指数上涨 17%；在 「解放日」 关税引发股市陷入螺旋式下跌后，市场触底反弹；以及黄金价格上涨超过 60%，媒体评选出了几位 「最准预言家」。事实上，大多数华尔街策略师对 2025 年都相对乐观，但只有少数几位策略师给出的目标价格最为接近实际情况 （6845.5 点）。
优先买美股
法国兴业银行的策略师 Manish Kabra 是其中之一。他对标普 500 指数给出的 2025 年年终目标价为 6750 点，因为他认为特朗普的放松管制和低税收政策将有利于美国的经济增长。
展望 2026 年，Kabra 预计，标普 500 指数将在年底涨至 7300 点，并且看好消费周期性股票、金融股和工业股，并认为这些股票将受益于 「大而美」 税改法案。
「我最大的呼吁，与我 2025 年的观点一样，就是要优先购买美国股票。这关乎美国的再工业化以及与之相关的一切。」 他说。
DataTrek Research 的联合创始人 Nicholas Colas 给出的 2025 年目标价更为接近，为 6,840 点，他押注美国经济将保持韧性。他尚未给出 2026 年的目标股价，但 Colas 表示，材料、房地产和公用事业板块在新的一年里可能会表现优异。
晨星首席市场策略师 David Sekera 和 Carson Research 的首席市场策略师 Ryan Detrick 则压对了 「解放日关税」 后股市反弹的时机。
关注 AI 应用端
展望 2026 年，Sekera 表示，应该关注 「受益于人工智能」 的公司，而不是 「人工智能建设者」。他指出：「2026 年可能是市场开始将更多关注点从人工智能硬件公司转移到那些能够推动营收增长、能够在自身产品和服务中利用人工智能提高效率的公司的那一年。」
很明显，今年他更关注 AI 应用端。他列举的一些公司包括：高乐氏、亿滋国际、ServiceNow 和卡夫亨氏。
Detrick 则预计，尽管劳动力市场有些疲软，但 2026 年经济仍将超出预期，并表示他认为大宗商品繁荣有望继续。
「总的来说，我们喜欢股票，没错。但我们认为，相对于债券投资而言，增加一些大宗商品投资——这种做法在 2025 年效果非常好——我们认为这在 2026 年可以继续下去，」 他补充道。
重视黄金配置
最后一位 「预言家」 则是双线资本 CEO、「新债王」 杰弗里·冈拉克 （Jeffrey Gundlach），他压对了黄金的 「狂飙」。在 2024 年金价上涨了 27% 之后，再上涨超过 60% 似乎不太可能。但事实就像他预测的那样。
大多数华尔街策略师对 2025 年黄金价格的预期上限约为每盎司 3000 美元，并在年内逐步上调了目标价。但冈拉克却从一开始就超过了同行。早在 3 月份，他就预测黄金价格将超过每盎司 4000 美元，并且随着投资者对政府债务不断增长导致法定货币贬值越来越感到恐慌，他在这一年中不断加倍强调自己的预测。
「我认为人们将黄金视为一种资产类别，是出于对当前地缘政治动荡的担忧，包括关税和其他各种因素，以及庞大的债务规模，人们都在思考我们将如何应对这些问题，」 他去年 5 月份接受采访时表示：「因此，黄金某种程度上是真正的货币资产。」
展望未来，冈拉克此前建议的投资组合包括 20% 的现金、25% 的债券、10-15% 的 「实物资产」（如黄金） 和 40% 的国际股票。
（财联社）
文章转载自 东方财富
