A 股 1 月 5 日能否实现开门红尚存不确定性，但存在偏利好因素。外围市场偏暖，港股率先上涨对 A 股有情绪提振作用；2025 年底 A 股趋势健康，市场交投活跃度温和修复，宏观内外环境积极，资金面可能改善，为市场提供流动性支撑。不过，1 月进入业绩预告密集期，市场对基本面验证关注度提升，且 4000 点附近存在心理压力，同时地缘政治等因素影响有待观察。
每经记者｜赵云 每经编辑｜彭水萍
明天 （1 月 5 日）A 股会有开门红吗？我们来做个分析。
一方面，总体而言，这几天外围市场表现偏暖。
消息面则偏中性，下文会提。
Wind 数据显示，1 月迄今，全球股票市场 （以各自开市的交易日统计） 总体上涨了 0.49%。
尤其值得关注的是，港股已率先开门红。在周五 （1 月 2 日） 这天，恒生指数收涨 2.76%，恒生科技指数涨 4%。科网股、半导体个股纷纷走强。
这对最近 10 年 （2016 年~2025 年），在元旦假期后首个交易日的涨跌各有 5 次的A 股来说（以万得全 A 指数为例），是偏利好的。
原因在于，过去一段时间，港股在A 股 「放假」 时异动拉升，似乎成了某种 「定式」。虽然等到 A 股开盘，部分活跃资金又会从港股切回 A 股，带来一定回落；但这种异动，还是常被视为大 A 的情绪风向标。
另一方面，2025 年年底的 A 股市场，本身趋势比较健康，市场各方也偏乐观。
比如，沪指于 12 月 17 日至 31 日走出11 连阳，追平 2018 年 1 月 12 日创下的日线连阳历史纪录。此前的推送中我们认为，这本就是市场偏强的信号。
当然，受年末效应影响，最后 3 个交易日，上涨个股数量有所下降。
据天风证券研报统计，2025 年12 月，A 股各大指数小幅反弹，其中中证 500 反弹达到 6.17%，创业板和深证成指也达到 4.93% 和 3.14%，万得微盘股指数跌 2.2%。12 月全月南向资金净流入 208.25 亿元。MSCI 中国 A 股指数上周反弹 3.41%。股指期货方面，12 月四大合约都上演反弹行情。
东吴证券认为，市场交投活跃度温和修复，当前已逐步进入 「春季行情」 的布局窗口。春节前后，市场环境通常对多方更为有利，总体机会大于风险。
宏观层面，内外环境均呈现积极变化。外部来看，短期催化明确：美联储新任主席人选公布在即，特朗普持续施压大幅降息下，新主席提名可能进一步强化弱美元交易预期；未来 1～2 个月内，诸如库克案审理、地方联储行长换届等事件均有望对全球流动性构成利好。内部政策也在靠前发力，例如北京优化住房限购、调降二手房交易增值税，以及 「两新」 政策支持范围上进一步向核心领域倾斜，均有助于稳定预期、激发活力。
微观层面，资金面同样可能迎来改善。一方面，年末结汇需求带来的跨境资本回流已显现出超季节性强度，虽难直接作用于股市，但人民币汇率回升有望提振市场情绪，并可能通过企业、居民部门间接带来增量。另一方面，保险 「开门红」 资金入市、公募等机构亦在新年伊始进行资产布局，将为市场提供流动性支撑。
因此在配置方向上，其建议以景气成长为主，重点关注三大方向：AI 产业链、「十五五」 规划提及的细分和周期涨价方向。
但需注意，1 月进入业绩预告密集期，市场对基本面验证的关注度将显著提升。因此，在配置上应适当规避缺乏基本面兑现能力的纯主题性质个股，注重景气度与业绩支撑。
另有短线观点认为，沪指目前周线在完成 KDJ 向上金叉后，MACD 的绿柱也持续收窄，且周线方面均线整体仍呈现多头排列，因此节后仍存惯性冲高之动能，但 4000 点附近的心理层面压力尚存，题材内部高低切换可能仍应重视。
而自A 股休市以来，消息面总体是偏中性的。
消息面来看，当下最轰动的新闻当属「美国抓捕马杜罗」。
据新华社报道，美国总统特朗普 3 日宣布，美国在对委内瑞拉的行动中抓获委总统马杜罗及其夫人，并将他们带离委内瑞拉。美国媒体随后披露了此次行动的更多细节。
在新闻发布会上，特朗普表示，将让美国的大型石油公司进入委内瑞拉，如果有必要，美国已准备好发动第二轮攻击，但现在看来可能不需要了。
就美国对委内瑞拉实施军事打击，外交部发言人在答记者问时表示：中方对美方悍然对一个主权国家使用武力并对一国总统动手深表震惊，予以强烈谴责。美方的这种霸权行径，严重违反国际法，侵犯委内瑞拉主权，威胁拉美和加勒比地区和平与安全，中方坚决反对。我们敦促美方遵守国际法及联合国宪章宗旨和原则，停止侵犯别国的主权安全。
截至完稿，该消息还在进一步发酵，因此其对资本市场的影响还有待后续观察。
天风证券研报认为，（去年 12 月底）俄乌和平方案再遇波折，与 1 月 3 日特朗普对委内瑞拉军事行动升级可能进一步影响全球能源、粮食市场及地缘风险资产的价格预期。
德邦证券稍早的研报也提到，美国继续对委内瑞拉施压，预计对拉美地区的整固会继续，油价易上难下，可能会对通胀预期形成一定扰动。
其他消息面，值得关注的还有——
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韩国总统李在明于 2026 年 1 月 4 日至 7 日对中国进行国事访问。
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据海口海关统计，元旦假期前两日：海口海关共监管海南离岛免税销售 30.7 万件，同比增长 48.3%；购物人数达 6.5 万人次，同比增长 60.9%；购物金额达 5.05 亿元，同比增长 121.5%。
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i 茅台发布公告，自 1 月 4 日至春节前，将每人每日可购买的飞天 53%vol 500ml 贵州茅台酒 （2026） 最大数量调整为 6 瓶。
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比亚迪发布 2025 年 12 月产销快报，当月新能源汽车销量 420398 辆，同比下滑约 18.2%；2025 年全年累计销量 4602436 辆，同比增长 7.73%。
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一次性信用修复政策落地：多地借款人晒征信报告截图 「逾期记录没有了」。
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雷军新年直播：现场拆一台小米 YU7。
最后，下周全球市场将迎来新年第一个完整交易周，我们来看看下周大事。
1 月 5 日，周一
博鳌全球数字消费大会
1 月 6 日，周二
国际消费电子展 (CES)
展会将于 6 日至 9 日期间举行，而包括英伟达 CEO 黄仁勋、AMD 掌门苏姿丰在内的科技领袖将于 1 月 5 日 （北京时间周二凌晨至早间档） 发表主题演讲。
1 月 7 日，周三
美国 「就业数据三连发」
分别是 12 月 ADP 就业数据、JOLTS 职位空缺数据和 12 月 ISM 非制造业 PMI
1 月 8 日，周四
阿里云通义智能硬件展，8 日至 11 日
1 月 9 日，周五
国家统计局公布 12 月 CPI、PPI
美国 12 月非农就业数据
有观点称，该事件是一个关键兑现节点，各投资品种可能会在周五前 1～2 天提前开始反应。作为美国政府 11 月 13 日结束停摆以来统计的首个正常月份数据，其失业率与工资增速表现备受瞩目，此前 12 月非农数据的争议性更让此次数据的 「反转或延续」 充满看点。
封面图片来源：视觉中国-VCG111340069361
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