【文章来源：金十数据】
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今年 1 月前三个交易日，标普 500 指数 （SPX） 实现三连涨，这一表现或预示本月剩余时间内美股仍有上行空间。
城堡证券 （Citadel Securities） 的数据显示，从历史规律来看，1 月是新资金流入股市最活跃的月份。事实上，回溯至 1984 年的数据，股票型共同基金单月平均购买额占管理资产规模的比例，在每年 1 月均为最高。不仅如此，自 1928 年以来，标普 500 指数在 1 月实现上涨的概率达 62%；而纳斯达克 100 指数 （NDX） 自 1985 年以来，1 月上涨概率更是高达 70%。
城堡证券股票及股票衍生品策略主管斯科特・鲁布纳 （Scott Rubner） 在一份报告中写道：「1 月是全年资金配置最活跃的窗口期。随着市场在假期后重新开市，与退休金 （401k、529 计划）、年终奖金以及私人财富管理自主委托资金相关的大量现金，会迅速从现金账户流入被动型风险资产。」
这种被称为 「一月效应」 的市场现象——即随着年末避税抛售行为结束，叠加新资金集中流入，市场往往会迎来一波上涨——或许正是美股在 1 月前三个交易日录得稳健涨幅的原因之一。同期美国还对委内瑞拉发动军事行动并强行控制其总统马杜罗，但地缘局势扰动并未阻碍美股走强。
周二，标普 500 指数盘中触及历史新高，道指 （DJI） 也首次收于 49000 点关口上方。本月初以来，道指累计涨幅约 3%，涵盖范围更广的标普 500 指数与纳斯达克综合指数 （IXIC） 涨幅均超 1%。
与此同时，市场波动率也维持在低位。芝加哥期权交易所波动率指数 （VIX） 在圣诞假期前夕一度跌破 14，目前略高于 14.5。鲁布纳还指出，12 月 26 日，标普 500 指数平值期权的一个月隐含波动率触及一年低点。
这位股票策略主管表示，个人投资者对股市的高涨热情也支撑了 「本月将有数十亿美元新资金流入股市」 的观点。企业盈利增长动能正从 「七大巨头」 向更多板块扩散。
鲁布纳在报告中称：「2025 年散户交易的标志性特征，是通过规模可观且持续稳定的期权交易，表达出坚定的方向性多头立场。」 他补充道：「继去年全年在我们平台通过期权交易赚取超 200 亿美元收益后，散户投资者正手握充足资金进入 1 月，准备伺机布局。」
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今年 1 月前三个交易日，标普 500 指数 （SPX） 实现三连涨，这一表现或预示本月剩余时间内美股仍有上行空间。
城堡证券 （Citadel Securities） 的数据显示，从历史规律来看，1 月是新资金流入股市最活跃的月份。事实上，回溯至 1984 年的数据，股票型共同基金单月平均购买额占管理资产规模的比例，在每年 1 月均为最高。不仅如此，自 1928 年以来，标普 500 指数在 1 月实现上涨的概率达 62%；而纳斯达克 100 指数 （NDX） 自 1985 年以来，1 月上涨概率更是高达 70%。
城堡证券股票及股票衍生品策略主管斯科特・鲁布纳 （Scott Rubner） 在一份报告中写道：「1 月是全年资金配置最活跃的窗口期。随着市场在假期后重新开市，与退休金 （401k、529 计划）、年终奖金以及私人财富管理自主委托资金相关的大量现金，会迅速从现金账户流入被动型风险资产。」
这种被称为 「一月效应」 的市场现象——即随着年末避税抛售行为结束，叠加新资金集中流入，市场往往会迎来一波上涨——或许正是美股在 1 月前三个交易日录得稳健涨幅的原因之一。同期美国还对委内瑞拉发动军事行动并强行控制其总统马杜罗，但地缘局势扰动并未阻碍美股走强。
周二，标普 500 指数盘中触及历史新高，道指 （DJI） 也首次收于 49000 点关口上方。本月初以来，道指累计涨幅约 3%，涵盖范围更广的标普 500 指数与纳斯达克综合指数 （IXIC） 涨幅均超 1%。
与此同时，市场波动率也维持在低位。芝加哥期权交易所波动率指数 （VIX） 在圣诞假期前夕一度跌破 14，目前略高于 14.5。鲁布纳还指出，12 月 26 日，标普 500 指数平值期权的一个月隐含波动率触及一年低点。
这位股票策略主管表示，个人投资者对股市的高涨热情也支撑了 「本月将有数十亿美元新资金流入股市」 的观点。企业盈利增长动能正从 「七大巨头」 向更多板块扩散。
鲁布纳在报告中称：「2025 年散户交易的标志性特征，是通过规模可观且持续稳定的期权交易，表达出坚定的方向性多头立场。」 他补充道：「继去年全年在我们平台通过期权交易赚取超 200 亿美元收益后，散户投资者正手握充足资金进入 1 月，准备伺机布局。」
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今年 1 月前三个交易日，标普 500 指数 （SPX） 实现三连涨，这一表现或预示本月剩余时间内美股仍有上行空间。
城堡证券 （Citadel Securities） 的数据显示，从历史规律来看，1 月是新资金流入股市最活跃的月份。事实上，回溯至 1984 年的数据，股票型共同基金单月平均购买额占管理资产规模的比例，在每年 1 月均为最高。不仅如此，自 1928 年以来，标普 500 指数在 1 月实现上涨的概率达 62%；而纳斯达克 100 指数 （NDX） 自 1985 年以来，1 月上涨概率更是高达 70%。
城堡证券股票及股票衍生品策略主管斯科特・鲁布纳 （Scott Rubner） 在一份报告中写道：「1 月是全年资金配置最活跃的窗口期。随着市场在假期后重新开市，与退休金 （401k、529 计划）、年终奖金以及私人财富管理自主委托资金相关的大量现金，会迅速从现金账户流入被动型风险资产。」
这种被称为 「一月效应」 的市场现象——即随着年末避税抛售行为结束，叠加新资金集中流入，市场往往会迎来一波上涨——或许正是美股在 1 月前三个交易日录得稳健涨幅的原因之一。同期美国还对委内瑞拉发动军事行动并强行控制其总统马杜罗，但地缘局势扰动并未阻碍美股走强。
周二，标普 500 指数盘中触及历史新高，道指 （DJI） 也首次收于 49000 点关口上方。本月初以来，道指累计涨幅约 3%，涵盖范围更广的标普 500 指数与纳斯达克综合指数 （IXIC） 涨幅均超 1%。
与此同时，市场波动率也维持在低位。芝加哥期权交易所波动率指数 （VIX） 在圣诞假期前夕一度跌破 14，目前略高于 14.5。鲁布纳还指出，12 月 26 日，标普 500 指数平值期权的一个月隐含波动率触及一年低点。
这位股票策略主管表示，个人投资者对股市的高涨热情也支撑了 「本月将有数十亿美元新资金流入股市」 的观点。企业盈利增长动能正从 「七大巨头」 向更多板块扩散。
鲁布纳在报告中称：「2025 年散户交易的标志性特征，是通过规模可观且持续稳定的期权交易，表达出坚定的方向性多头立场。」 他补充道：「继去年全年在我们平台通过期权交易赚取超 200 亿美元收益后，散户投资者正手握充足资金进入 1 月，准备伺机布局。」
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城堡证券 （Citadel Securities） 的数据显示，从历史规律来看，1 月是新资金流入股市最活跃的月份。事实上，回溯至 1984 年的数据，股票型共同基金单月平均购买额占管理资产规模的比例，在每年 1 月均为最高。不仅如此，自 1928 年以来，标普 500 指数在 1 月实现上涨的概率达 62%；而纳斯达克 100 指数 （NDX） 自 1985 年以来，1 月上涨概率更是高达 70%。
城堡证券股票及股票衍生品策略主管斯科特・鲁布纳 （Scott Rubner） 在一份报告中写道：「1 月是全年资金配置最活跃的窗口期。随着市场在假期后重新开市，与退休金 （401k、529 计划）、年终奖金以及私人财富管理自主委托资金相关的大量现金，会迅速从现金账户流入被动型风险资产。」
这种被称为 「一月效应」 的市场现象——即随着年末避税抛售行为结束，叠加新资金集中流入，市场往往会迎来一波上涨——或许正是美股在 1 月前三个交易日录得稳健涨幅的原因之一。同期美国还对委内瑞拉发动军事行动并强行控制其总统马杜罗，但地缘局势扰动并未阻碍美股走强。
周二，标普 500 指数盘中触及历史新高，道指 （DJI） 也首次收于 49000 点关口上方。本月初以来，道指累计涨幅约 3%，涵盖范围更广的标普 500 指数与纳斯达克综合指数 （IXIC） 涨幅均超 1%。
与此同时，市场波动率也维持在低位。芝加哥期权交易所波动率指数 （VIX） 在圣诞假期前夕一度跌破 14，目前略高于 14.5。鲁布纳还指出，12 月 26 日，标普 500 指数平值期权的一个月隐含波动率触及一年低点。
这位股票策略主管表示，个人投资者对股市的高涨热情也支撑了 「本月将有数十亿美元新资金流入股市」 的观点。企业盈利增长动能正从 「七大巨头」 向更多板块扩散。
鲁布纳在报告中称：「2025 年散户交易的标志性特征，是通过规模可观且持续稳定的期权交易，表达出坚定的方向性多头立场。」 他补充道：「继去年全年在我们平台通过期权交易赚取超 200 亿美元收益后，散户投资者正手握充足资金进入 1 月，准备伺机布局。」
