【文章来源：期货日报】
本报讯 （记者 鲍仁）1 月 13 日，第 26 届瑞银大中华研讨会在上海举办，主题为 「新前沿、识变局、谋增长」。研讨会上，与会专家表示，面对当前全球格局的再平衡及 AI 驱动的科技革命加速，整个中国资产的价值将被重估，未来其在全球组合中的权重有望大幅上升。
瑞银集团首席执行官安思杰表示，2025 年全球在创新发展、政治动荡与市场意外之间交织并行。按美元计价，中国与欧洲股市均跑赢美国。黄金价格创下历史新高。美国贸易协定的变化既引发了市场波动，同时也体现出多国经济的韧性。人工智能和科技相关投资的激增，推动了全球经济增长。
安思杰认为，2026 年仍有诸多值得注意的市场因素。例如，持续升级的地缘局势；人工智能的真实影响、投资回报率及科技公司估值的合理性；多国债务攀升；公共和私人信贷市场收紧的息差和宽松标准可能带来的风险；全球市场对分散化投资策略的检视。
安思杰表示，亚太地区尤其是中国作为全球故事的参与者，正在书写下一个崭新篇章。当前，亚太地区是全球经济增长最快的地区。中国作为世界第二大经济体，经济发展持续展现韧性。在他看来，未来 5 年北美与大中华区有望成为创造全球财富的最强引擎。
谈及 2026 年的中国经济，瑞银投资银行高级中国经济学家张宁表示，虽然面临一些挑战和不确定性，但仍将保持韧性。
瑞银全球金融市场部中国主管房东明认为，中国有望成为国际资金多元配置的重要增量市场。「随着国内外机构投资者潜在资金的流入，预计中国股市将获得资金支撑，从而迎来另一个丰年。」 他说。
瑞银中国股票策略研究主管王宗豪同样认为，无论是政策、估值还是资金等层面，2026 年中国股票市场都更值得配置。
政策层面，以 2025 年市场为例，虽然宏观经济面临挑战，但在政策支持下，多数与创新相关的板块都有不错表现。2026 年相关政策将持续发力，支持相关实体经济和民营企业发展，同时央行大概率会保持货币宽松政策，继续释放流动性，长期资金入市比例将持续提升。估值方面，虽然当前中国股市估值已走出历史估值底部且有不错表现，但对标全球股票市场，中国股市估值仍旧偏低，具有较大的吸引力。资金层面，在估值偏低、外资配置偏低的情况下，境内外资金大概率会持续加仓中国股市。
王宗豪认为，2026 年上半年中国股市会比下半年机会更多，这是因为 「通常大的长线资金会在年初做配置决策，特别是一季度闲置的 『开门红』 资金，大概率也会投入到风险资产中」。
不过，王宗豪表示，持续推动股市的抓手是 EPS（每股收益） 的增长，因此 7—8 月需关注盈利兑现的情况。
