广州中小型物企祈福生活服务通过两笔白银交易获利 2.47 亿元，相当于其 2024 年全年净利润的 2.53 倍。该公司自 2020 年起投资白银，近期趁市价高位全部变现。资本市场反应积极，1 月 12 日股价涨幅 8.64%。祈福生活服务业绩下滑，白银投资缓解了主业压力，但这种模式引发市场思考，物企需平衡财务收益与主业发展。
每经记者｜陈荣浩 每经编辑｜陈梦妤
广州本土上市物企祈福生活服务 （03686.HK，股价 0.9 港元，市值 9.14 亿港元） 走出了一条截然不同的盈利路径。
这家在管面积仅千万平方米的中小型物企，通过两笔白银清仓交易狂赚 2.47 亿元，相当于其 2024 年全年净利润 （9753.9 万元） 的 2.53 倍。
1 月 12 日晚间，祈福生活服务公告称，已下单交易 28 万安士银条 （1 安士约等于 31.1035 克），总代价约 1.62 亿元，预计收益 1.04 亿元；该公司此前于 1 月 7 日下达 40 万安士银条出售指令，1 月 9 日公告完成交易并获利 1.43 亿元。
通过上述两笔交易，祈福生活服务累计斩获约 2.47 亿元投资收益。
「利用闲置资金进行投资理财的上市物企并非只有祈福生活服务，此前宋都服务、南都服务、保利物业等都有过类似操作。」1 月 13 日，中物智库高级研究员宋子谦向 《每日经济新闻》 记者 （以下简称每经记者） 表示，随着房地产行业进入调整期，物业公司的面积拓展速度放缓，大量现金资产需要寻找出路。
「炒银」 收益 2.47 亿元
祈福生活服务 「炒银」 始于 2020 年。
2020 年 2 月底，公司通过香港渣打银行分批次购入 80 万安士银条，累计斥资 1.03 亿元，折算下来平均成本仅为每安士 128.75 元，这一 「低买」 决策为后续盈利埋下伏笔。
2021 年，公司持有的银条公允价值出现约 2124 万元亏损，但管理层并未慌神，而是在 2022 年择机套现 50 万安士，合计回笼资金 7905 万元，平均售价每安士 158 元，初尝甜头。
而随着白银市场供需格局变化，公司在 2024 年 7 月再度加码，五天内分三次购入 38 万安士银条，足见其对白银市场的坚定看好。
不过，祈福生活服务选择了近期陆续获利离场。
1 月 9 日，公司以 2.26 亿元出售 40 万安士银条，约 12.44 吨，平均成交价每安士 565.5 元；1 月 12 日，以 1.62 亿元售出 28 万安士银条，约 8.71 吨，平均成交价进一步升至每安士 577.5 元。两笔交易完成后，公司持有的约 21 吨银条已全部变现，相较于 2024 年底的账面值，净赚 2.47 亿元。
祈福生活服务在公告中表示：「投资未分配银条是作为本集团财务管理的一部分。经考虑未分配银条的当前市场趋势，尤其是近期市价已达近年最高，董事认为，现在是本集团变现部分未分配银条投资的合适时机。」
资本市场迅速给出积极反应，1 月 12 日复牌后，祈福生活服务股价全日飘红，单日涨幅 8.64%。
在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，祈福生活服务靠白银 「一战封神」，本质是 「中小物企现金流—投资」 框架下的极端成功案例，运气成分远大于模式成分。
柏文喜提到，对于大多数在管面积不足 1 亿平方米、母公司又缺乏多元现金池的物企来说，与其幻想复制 「炒银神话」，不如把闲置资金久期算清楚、把风险隔离机制搭牢固，在 REITs（不动产投资信托基金）、社区配套、绿色债券等 「中低波动+协同主业」 的方向里赚确定性的钱。
业绩下滑倒逼「投资补亏」？
祈福生活服务之所以将闲置资金大举投入白银市场，与其主营业务面临的增长瓶颈密切相关。
这家 2016 年在港交所上市的物企，深耕广东区域，核心管理项目为广州番禺的祈福新邨。截至 2025 年 6 月 30 日，该公司在管面积仅 1018.9 万平方米，相比碧桂园服务 （约 10.63 亿平方米）、保利物业 （约 8.34 亿平方米） 等头部物企，规模较小。
从业务结构来看，祈福生活服务的营收来源较为多元，涵盖物业管理、零售、校外培训、资讯科技服务及配套生活服务五大板块，但各业务板块近年表现参差不齐。
2025 年上半年，公司整体营收 1.61 亿元，同比下降约 11.6%；毛利润约 8250 万元，同比下降 2.4%。
其中，零售服务收入占比最高。公司运营着 24 家零售店，包括 3 个超市、1 个生鲜市场和 20 个便利店，但 2025 年上半年该板块收入 6309.9 万元，同比下降 1.1%。
资讯科技服务收入 573.3 万元，同比降幅 51.2%；配套生活服务收入 1993.6 万元，同比下降 55.8%；校外培训服务收入 1735.8 万元，同比下滑 16.1%。
部分业内人士提到，对于祈福生活服务而言，白银投资无疑是缓解主业增长压力的重要手段，2.47 亿元的投资收益比其近两年净利润的总和还高，但这种 「服务不赚钱、投资才盈利」 的模式也引发市场思考。
宋子谦提到，这种分歧代表市场对物业公司资金用途的不同预期。「如果上市物企都将大量现金投入理财市场，可能带来多方面影响。一方面，这可能提高资金使用效率，增加利润来源；另一方面，也可能减少主业创新投入，影响长期竞争力。物业公司需要在财务收益与主业发展间找到平衡点，既确保资金安全增值，又不错失行业转型升级的机会。」
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封面图片来源：每日经济新闻资料图
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