作者：
牛谷月
1 月 15 日，中国证监会召开 2026 年系统工作会议，强调坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。证监会强调，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。
2026 年开年以来，A 股两融余额屡创新高，市场交投活跃度持续攀升。与此同时，商业航天、脑机接口、AI 应用、GEO 等热门概念轮番上阵，持续引爆 「开门红」 行情。
天量成交伴随热点轮动加快，过热的市场氛围引发监管警惕。沪深北交易所同步上调融资保证金比例至 100%，通过降杠杆精准给市场降温；多家短期涨幅过大的连板热门股陆续遭停牌核查，另有一批热门概念公司提示股价异动，提醒炒作风险。这套降温 「组合拳」，正是证券监管部门 「坚决防止市场大起大落」 精神的精准施策。
随后 A 股三大指数调整，高杠杆驱动的题材股承压，此前大热的商业航天指数 5 个交易日下跌 4.39%。然而，我们必须认识到，监管 「降温」 的本质不是 「熄火」，更不是打压市场，而是挤泡沫、去炒作，让资金真正流向优质标的。
商业航天、AI 应用等热门概念代表了未来产业方向，其热度代表了市场对于科技发展的认可和信心。然而，有些公司 「见热起意」，要么只在互动平台语焉不详地与热点 「攀亲」，引发市场联想；要么仅签合作框架，并没有核心专利、研发投入和产品落地。这类公司忽略了从技术 「概念」 到 「业绩」 之间需要企业脚踏实地走完的科技创新 「长路」。监管层密集的问询函、监管工作函等亮明了清晰的监管立场：打击的不是热门赛道本身，而是蹭热点却无基本面支撑的 「伪龙头」。这绝非给科技创新 「泼冷水」，而恰恰是引导市场真正挖掘有核心专利的 「真价值」。
当火热情绪退潮，留给市场更多的应该是冷静思考：上市公司与其蹭热点、炒作股价，不如扎实修炼内功，持续提升经营质量与信息披露水平。只有真正成为符合高质量发展要求的市场主体，才能穿越周期波动，实现公司与投资者的共赢，让 A 股能够实现 「慢牛」「长牛」 型健康发展，共享中国经济高质量发展的红利。（央广财经评论员 牛谷月）
（央广财经）
文章转载自东方财富
