开年以来，地方中小银行密集发行大额存单，利率较去年普遍下降，不分产品短期利率甚至步入 1% 以下。由于贷款利率下降更多，银行净息差承压，大额存单利率下调趋势或延续。据测算，2026 年 1 年以上定期存款到期规模约 50 万亿元，部分高息存款到期后或流向低风险资管产品，但预计短期内存款搬家规模有限。
每经记者｜李玉雯 每经编辑｜文多
开年以来，地方性中小银行密集发行大额存单，多家银行大额存单利率相较去年有不同程度下降。例如，阜阳颍泉农商行近期发行的 3 年期大额存单利率为 1.77%，相较 2025 年发行的同期限利率 2.2% 下降了 43 个基点 （BP）。
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记者注意到，部分银行短期大额存单利率甚至已步入 1% 以下。与此同时，从中国货币网披露的大额存单发行信息来看，产品 「短期化」 特征凸显。
有券商机构测算，2026 年 1 年期以上定期存款到期规模在 50 万亿元左右。在存款利率不断走低的当下，如此体量的资金是否会流出银行体系？又有哪些产品有机会承接低风险偏好的资金？
有 3 个月期大额存单利率低至 0.93%
据中国货币网披露，开年以来，地方性中小银行密集发行大额存单。记者注意到，多只存单的利率水平相较去年有不同程度下降。
例如，湖南宁乡农商行近期发行的 1 个月、3 个月、6 个月、1 年期、3 年期大额存单利率分别为 1.1%、1.1%、1.3%、1.4%、1.8%，而在去年一季度该行发行的同期限大额存单利率分别为 1.35%、1.35%、1.55%、1.65%、2.2%。对比来看，1 年期及以下的降幅为 25BP，3 年期降幅为 40BP。
江西遂川农商行近期发行的 3 个月、6 个月、1 年期、2 年期大额存单利率分别为 1.2%、1.3%、1.45%、1.6%。而 2025 年，该行发行的同期限大额存单利率分别为 1.3%、1.4%、1.7%、1.9%。对比来看，今年各期限利率分别下降了 10BP、10BP、25BP、30BP。
近年来，有关大额存单利率变动的消息屡屡牵动万千储户的神经，不仅如此，曾被视为 「揽储利器」 的中长期大额存单正在逐渐消失。《每日经济新闻》 此前报道，在多家大中型银行 App 上，5 年期大额存单已不见踪影，部分银行仅剩下 2 年期及更短期限产品。
（详情请见 《「揽储利器」 中长期大额存单，为何逐渐消失？》）
这样的趋势在中小银行中也同样明显。从中国货币网披露的大额存单发行结果信息表来看，产品 「短期化」 特征凸显，今年以来的 147 条发行记录中，仅有一只产品期限是 5 年，1 年期及以下的产品数量则占到了 68%。
值得一提的是，部分中小银行短期大额存单利率已步入 1% 以下，与大行相比，其高息优势不再。
例如，云南腾冲农商行、云南隆阳农商行近期发行的 3 个月期大额存单，利率均为 0.95%；云南勐腊农商行近期发行的 3 个月期大额存单利率为 0.93%。相较于工行、农行、中行等大行同期限 0.9% 的利率，前述银行的利率水平并无太大优势。
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东方金诚研究发展部执行总监于丽峰日前接受 《每日经济新闻》 记者采访时介绍，近年来，为降低实体经济融资成本，央行多次下调政策利率，推动贷款利率、债券市场利率不断下降。银行资产端收益率下降倒逼负债端成本调降，2022 年以来，商业银行不断下调存款利率，截至 2025 年 5 月商业银行集中下调存款挂牌利率，多家大中型银行 1 年期、3 个月期存款挂牌利率已分别降至 0.95% 和 0.65%。大额存单因起存门槛高，利息较存款挂牌利率有所上浮，但也在不断下降。
「尽管存款利率已较 2022 年大幅下行，但由于贷款利率下降更多，商业银行净息差持续承压，因此主动压降高成本负债，大额存单作为利率较高的产品首当其冲。」 于丽峰表示，展望未来，考虑到经济增长仍需宽松货币政策环境支撑，且通胀水平温和，2025 年中央经济工作会议提出 「灵活高效运用降准降息等多种政策工具」，政策利率可能继续下调，这将推动包括贷款、存款利率在内广谱利率继续下行，大额存单利率下调的趋势也将延续。
「天量」 存款到期后会搬家吗？
近期，「存款到期潮」 等话题受到市场广泛关注。据华泰证券固收研究团队测算，2026 年 1 年以上定期存款到期规模在 50 万亿元左右，较 2025 年增长约 10 万亿元。
于丽峰认为，部分 2023 年、2024 年的高息存款将在 2026 年集中到期，而目前银行定期存款的挂牌利率较此前调降幅度较大，会导致部分存款到期后流向银行理财、分红险、固收类基金等低风险资管产品。
「不过，预计短期内存款搬家规模仍较为有限，今年到期存款大量流出银行体系的风险不大。」 于丽峰向记者解释说，这有两层原因。
一方面，近年居民定期存款高增的一个主要原因是买房支出下降。在房地产销售企稳回升之前，居民定期存款整体规模仍将继续增长。从 2025 年的情况看，这一年同样为定期存款到期大年，且面临存款利率大幅下降、理财和股市对资金形成分流的情况，但年末住户定期存款余额同比增速仍达到 10.84%。
另一方面，尽管理财产品能提供更高的预期收益、股市 「开门红」 也对部分资金形成吸引，但预计 2026 年债券市场收益率趋势性不强，波动性增加，对理财净值稳定性提出挑战，新增理财规模仍将保持在 2 万亿元~3 万亿元水平，对定期存款的分流仍有限；同时，由于定期存款储户的风险偏好难以承受股市的波动且本轮股票牛市 「慢牛」 特征明显，预计居民资金流入股市的规模也会比较缓和，短期内也不会对银行存款造成大规模的分流。
「储户选择银行定期存款主要看中安全性与收益性，整体风险偏好较低，现在大额存单的收益性有所下降，储户需要在安全性与收益性之间做出权衡。」 于丽峰建议储户根据现金流需要和自身风险偏好选择资产，若能够承受一定净值波动且看好股市 「慢牛」 趋势，可以适当配置部分 「固收+」 理财和 「固收+」 基金，在收益相对稳定的同时获得一部分收益增强，但需理性看待产品净值波动，避免追涨杀跌。
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