【文章来源：新华财经】
新华财经北京 1 月 20 日电 近期，中国证券业协会公布了 2025 年证券公司财务顾问业务执业质量评价结果。
新华财经和面包财经研究员梳理相关资料发现，本次评价期内共有 30 家证券公司从事沪深上市公司重大资产重组财务顾问业务并出具独立财务顾问报告，较上年相比减少 7 家。其中，评价结果 A 类 5 家、B 类 19 家、C 类 6 家。
2025 年 4 家证券公司的评级出现升级，国金证券、开源证券、申港证券、天风证券的考评结果均由上年度的 C 上升为 B。
相比之下，东莞证券、华兴证券、甬兴证券的考评结果均由上年度的 B 降为 C。除此之外，华源证券、平安证券、中原证券 2025 年被评为 C。
5 家证券公司考评结果为 A
中证协于 2024 年 11 月 29 日修订发布 《证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法 （2024 年修订）》(以下简称 《评价办法》)， 文件显示，协会从项目质量、业务规模、业务管理、合规诚信等方面对证券公司财务顾问业务进行评价。根据财务顾问业务执业质量评价得分高低，将纳入评价范围的证券公司划分为 A、B、C 三类。原则上得分排名前 20% 且项目数在行业平均数以上的证券公司为 A 类，排名后 20% 的为 C 类，其余为 B 类。
2025 年，共有 30 家证券公司从事沪深上市公司重大资产重组财务顾问业务并出具独立财务顾问报告，较上年减少 7 家。
图 1：2025 年证券公司财务顾问业务执业质量评价结果
其中，5 家证券公司考核结果为 A，占比 16.7%，分别为华泰联合证券、银河证券、中金公司、中信建投、中信证券，除银河证券 2024 年未参与考评以外，其他 4 家券商连续两年的考评均为 A。另外，还有 19 家证券公司考核结果为 B，占比 63.3%；6 家证券公司考核结果为 C，占比 20%。
国金、开源、申港、天风证券评级升级
2025 年度的考评结果中，有 4 家证券公司的财务顾问业务执业质量评价结果较上一年升级。
图 2：证券公司 2025 年财务顾问业务执业质量评价升级情况
具体来看，国金证券、开源证券、申港证券、天风证券的 2025 年度考评结果均由上年度的 C 上升为 B。
值得注意的是，国金证券和开源证券的财务顾问业务执业质量评级均由 2023 年的 B 下降至 2024 年的 C，随后 2025 年评级回升至 B。天风证券在 2023 年和 2024 年的评级均为 C，2025 年评级上升至 B。申港证券在 2023 年未参与考评，2024 年公司的评级为 C，2025 年上升至 B。
此外，浙商证券、长江证券、西部证券、华安证券等 13 家公司在 2024 年未参与考评，2025 年考评结果均为 B。
东莞证券、华兴证券、甬兴证券被降级
2025 年度的考评结果中，有 3 家证券公司的财务顾问业务执业质量考评结果较上一年降级。东莞证券、华兴证券、甬兴证券的考评结果均由上年度的 B 降为 C。
图 3：证券公司 2025 年财务顾问业务执业质量考评降级情况
新华财经和面包财经研究员梳理 《评价方法》 发现，「证券公司受到刑事处罚或行政处罚的，评价结果为 C 类；未提交评价材料的证券公司直接评定为 C 类；评价期结束后、评价结果公布前，证券公司因从事财务顾问业务受到司法机关刑事处罚或证监会及其派出机构行政处罚的，本期评价结果直接评定为 C 类，下一评价期不再重复考虑」。此外，《评价方法》 显示，证券公司在评价过程中存在弄虚作假、干扰评价工作等严重不当行为的，评价结果降低一档；协会将视情节轻重，对证券公司及其相关责任人采取纪律处分或自律管理措施，按照相关规定记入诚信档案。
除上述被降级公司以外，华源证券、平安证券、中原证券被评为 C。
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编辑：罗浩
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