来源：
澎湃新闻
「川酒六朵金花」 之一的水井坊预计 2025 年净利润同比下滑超七成。
1 月 19 日，四川水井坊股份有限公司 （水井坊，600779.SH） 发布业绩预告，经财务部门初步测算，预计 2025 年度公司实现归属于母公司所有者的净利润为 3.92 亿元，与上年同期相比，预计减少 9.49 亿元，同比下降 71%；预计 2025 年度公司实现营业收入 30.38 亿元，预计减少 21.79 亿元，同比下降 42%。
此外，公司拟预计 2025 年度公司实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 3.81 亿元，与上年同期相比，预计减少 9.31 亿元，同比下降 71%。
据 Wind 数据，以 3.92 亿元这一预测数值粗算，水井坊 2025 年净利润或将创下自 2018 年以来的新低。
关于业绩变动的主要原因，水井坊在公告中表示，「总体来看，本年度业绩变化主要为行业周期与公司主动调整叠加的结果，公司认为现阶段结构优化与渠道维护符合行业回归价值逻辑，并为未来稳健发展奠定更坚实基础。」
就行业现状，水井坊称，2025 年白酒行业在宏观经济周期、产业调整周期与政策调整的多重影响下进入深度调整阶段，传统商务宴请等消费场景恢复较缓，行业库存整体处于高位。
据公告，面对外部环境变化，水井坊坚持稳中求进的经营方针，围绕 「平衡基础、深化调整、夯实发展」 三个方向开展主动管理。
具体来看，一是平衡基础、维护渠道健康。公司以维护渠道健康为优先目标，适度控制发货节奏、优化库存结构、确保渠道资金安全，为未来恢复增长夯实健康基础，并有效避免短期激进增长带来的风险积累。二是深化调整、优化市场结构。公司年度内实施停货、优化买赠政策、提升市场秩序管理力度等系列调整措施，强化渠道信心与价格体系稳定性。短期内销售收入与发货量减少，但渠道库存质量、价格稳定性和分销结构均得到改善，为后续稳步恢复打下良好基础。三是夯实发展、保持长期投入。公司保持对品牌建设、终端拓展、产品创新与组织能力的持续投入，优化费用使用效率以及改善各项生产力措施，体现公司坚持长期发展的战略导向，为行业周期调整结束后的竞争力提升创造条件。
此外，水井坊还提示，公司不存在影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定因素。以上业绩预告数据仅为初步核算数据，具体准确的财务数据以公司正式披露的 2025 年度报告为准，敬请广大投资者注意投资风险。
官网资料显示，水井坊主营白酒产品的生产与销售，公司于 1996 年在上海证券交易所上市。目前，公司生产的白酒产品主要有第一坊、水井坊元明清、水井坊菁翠、水井坊典藏、水井坊井台、水井坊臻酿八号、水井坊井台珍藏 （龙凤）、水井坊鸿运、水井坊梅兰竹菊、小水井、天号陈、水井赋等。其中，第一坊、水井坊菁翠、水井坊典藏、水井坊井台、水井坊臻酿八号是公司核心产品。
在 A 股市场中，水井坊目前是中国唯一一家被外资控股的上市白酒企业。2025 年三季报显示，英国烈酒巨头 Diageo Plc（简称 「帝亚吉欧」） 通过旗下四川成都水井坊集团有限公司及 GRAND METROPOLITAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED，合计持有水井坊 63.27% 股权。
值得一提的是，去年 12 月 25 日，市场曾传闻 「剑南春要收购水井坊」，当日水井坊股价涨停。对此，水井坊随后发布澄清公告称，公司关注到有媒体报道称 「某酒企拟收购水井坊」，为避免相关市场传闻对社会各界和投资者造成误导，现予以澄清说明。经公司核查，上述报道不属实。
近日，市场上又传出了关于水井坊股权出售的消息。据外媒 1 月 13 日报道，为精简全球业务组合，帝亚吉欧正考虑其中国资产的处置方案，其中包含请投行评估其持有的水井坊股权。对此，帝亚吉欧中国回应媒体称，「不对此发表评论」。
业绩方面，2022 年至 2024 年，水井坊的营收和净利润均保持个位数增长。2025 年前三季度，水井坊实现营收 23.48 亿元，同比下降 38.01%；归母净利润 3.26 亿元，同比下降 71.02%。其中，第三季度营收 8.50 亿元，同比下降 58.91%；归母净利润 2.21 亿元，同比下降 75.01%。
（澎湃新闻）
文章转载自东方财富
