作者：
谭丁豪
我国商业航天产业近年来在可回收火箭技术突破、大型星座组网加速推进等关键领域接连取得里程碑式成就，产业蓬勃发展所释放的红利，正在驱动太空光伏这一新兴赛道快速发展。
分析人士认为，作为商业航天的核心配套领域，太空光伏依托于太空持续光照的独特优势，实现远超地面的发电效率，已成为航天器长期稳定供能的关键支撑。商业航天时代，卫星规模化组网与星载设备功能升级，正从数量与质量双维度推动太空光伏需求增长。在技术迭代与产业趋势的双重加持下，太空光伏的长期发展空间已清晰显现，有望成为光伏产业新的增长蓝海。
太空光伏成长逻辑凸显
2025 年年末商业航天板块的强势行情，驱动太空光伏概念迎来一波快速上涨。自 2025 年 12 月 4 日以来，截至 2026 年 1 月 21 日，万得太空光伏板块累计涨幅达 26.48%。
作为商业航天的重要配套领域，太空光伏的技术优势与应用价值日益凸显。据悉，太空太阳能发电技术通过卫星在太空聚集太阳能，以微波或激光形式传输至地面转化为电能，并通过半导体材料实现光子到电子的高效转换。由于地球同步轨道可实现 99% 时间内的持续光照，其发电效率较地表提升 2-3 倍。而太空光伏特指在航天器或卫星上搭载光伏组件实现供电，目前已在卫星供电中得到广泛应用。
中信证券电力设备与新能源分析师吴子祎表示，由于太空环境中无法接入地面电网，传统化石能源补给成本极高，光伏成为太空算力卫星唯一高效长期的能源供给形式。从能量供给效率来看，太空中的太阳辐照强度约 1367W/m2（AM0 标准），比地面 AM1.5 标准 （1000W/m2） 高出 30% 以上，能显著提升光伏电池发电效率。同时，太阳能帆板可折叠发射后在轨展开，便于根据算力需求灵活扩展面积，适配性极强。
「在商业航天产业趋势带动下，各类新兴技术加速产业化应用，太空光伏成为重点发展领域之一。」 财信证券研发中心电力设备新能源行业研究员杨甫告诉记者，商业航天对太空光伏的需求驱动主要体现在三方面：一是数量层面，传统航天时代全球年发射卫星仅几十至上百颗，而商业航天时代，SpaceX 的 Starlink、我国千帆星座、国网星座等单个星座规划卫星均达万颗级别，带动太空光伏电池需求大幅增长。
二是质量层面，传统通讯卫星功能单一、星载算力弱、功耗水平低，未来通讯卫星功能日趋复杂，太空算力、相控阵天线、霍尔推进系统的普及将大幅提升星载设备功耗，单颗卫星光伏供电需求有望显著增长。
三是技术层面，传统卫星光伏电池以工艺复杂、成本极高的三结或四结砷化镓电池为主，未来为适应商业化发展，理论上成本更低的 P 型 HJT 技术光伏电池、钙钛矿叠层技术光伏电池有望成为新选择，催生光伏产业新的发展趋势。
导入期特征显著
当前，我国太空光伏产业仍处于导入期，技术方案尚未定型，产业链的核心壁垒主要集中于渠道端。中银证券分析师武佳雄认为，现阶段我国发射火箭的数量相对有限，可能导致太空光伏技术方案难以成熟。尽管砷化镓电池是当前主流工程化方案，但 PERC、HJT、钙钛矿等技术方案同样具备供电能力，现阶段争论技术方案的最终形态意义不大。由于太空光伏属于航天应用，可用于太空光伏研究的实验室条件较为稀缺，相比技术路线本身，厂商的真实供货经验以及稳定的供货能力更为关键。
太空环境的极端性对光伏基础材料体系提出了针对性需求，也促使光伏产业链企业加速分化。武佳雄表示，太空环境具有极端高低温、高辐射、真空等特殊条件，对光伏材料的性能要求远超地面应用。这种基础材料体系的变化，将颠覆传统晶硅龙头厂商的领先地位，使得行业更加强调电池、组件厂针对下游客户进行定制化开发，这一趋势将导致企业在产业链中逐步分化，同时也为新材料企业创造了新的增长空间。
值得注意的是，太空场景对成本的敏感度较低，为优势企业开启新一轮成长期提供了契机。武佳雄认为，三结砷化镓电池作为常规工程化方案，售价高达 1000 元/W，而当前地面晶硅组件价格不到 1 元/W。这一巨大的价格差异意味着率先布局太空光伏的优势企业，有望通过高溢价市场快速兑现利润，在局部市场占据有利卡位，进而开启新一轮成长期。
关注细分赛道投资机遇
随着卫星数量、在轨数据需求和天基计算能力的迅速增长，太空光伏领域细分环节中的机遇持续凸显。市场普遍认为，P 型超薄 HJT 与钙钛矿光伏产品凭借技术优势，未来具备显著增长潜力，有望在商业航天的扩容过程中抢占更大市场份额。
中信建投证券电力设备与新能源首席分析师朱玥认为，技术路线将呈现三阶段演进，短期内，三结砷化镓电池主导高价值通信卫星、深空探测等场景，但面临成本与产能约束，难以在低轨场景下放量；近五年，P 型 HJT 电池在现有量产技术中抗辐射、轻量化性能更优，有望逐步渗透低轨短期任务；未来，钙钛矿叠层电池凭借高比功率优势加快技术突破，在实现较高发电效率的同时轻量化特性也较为突出，应用场景从当前的航天器供电，逐步拓展至 2030 年的空间太阳能电站定向输电，最终支撑 2035 年后 GW 级太空数据中心规模化部署。
投资配置方面，华金证券研究所副所长、电力设备新能源行业首席分析师贺朝晖表示，应重点跟踪新技术落地与场景绑定的标的，以及叠层整线设备龙头公司、关键材料供应商等。从技术路线来看，砷化镓路线目前仍是主力环节，建议关注该领域市场份额领先的相关企业；同时，受益于太空算力与商业航天场景的持续扩容，相关产业链配套企业的进展也值得重点关注，有望在产业发展中充分获取红利。
业内人士表示，商业航天产业的快速发展为太空光伏提供了广阔的应用场景，随着技术逐步成熟、渠道持续完善，太空光伏有望成为继地面光伏之后的又一个增长蓝海，产业链各环节企业将迎来差异化的发展机遇，长期投资价值逐步显现。
（中国证券报）
文章转载自东方财富
