【文章来源：天天财富】
01
多重利好共振，半导体行业按下 「加速键」
2026 年 1 月，A 股半导体行业迎来政策、技术、需求的多重共振，板块景气度持续攀升。全球半导体收入向万亿美元大关冲刺，国产替代与技术创新双线突破，叠加存储周期反转与 AI 算力需求爆发，行业正进入新一轮高增长周期，细分赛道龙头企业业绩表现亮眼，成为资本市场核心关注方向。
02
AI 算力重构格局，存储超级周期正式启动
1 月半导体行情的核心引擎，是 AI 算力需求爆发与存储芯片超级涨价周期。头部厂商陆续上调报价，供需缺口呈扩大态势。TrendForce 预测，2026 年 Q1 整体一般型 DRAM 合约价将上涨超 50%，闪存合约价将上涨超 30%，涨价潮蔓延至全品类存储产品。供需矛盾来自两方面因素。一是超大规模数据中心资本开支持续加码，带动计算与数据存储芯片收入高速增长，叠加英伟达发布全新存储架构，将 NAND Flash 升级为 AI 推理内存扩展层，直接引爆存储芯片需求。二是产能结构性调整，存储厂商将产能向 AI 相关高端产品集中，导致车规级、消费级存储供给紧张。在此背景下，国产存储厂商有望成为扩产主力。
03
全产业链涨价潮，盈利周期全面开启
AI 与新能源汽车需求爆发叠加原材料成本上涨，推动半导体全产业链供需失衡，涨价从上游材料、制造环节逐步向下游终端传导。模拟芯片厂商宣布 2 月起全系列涨价 15%，晶圆代工厂针对 8 英寸特定工艺提价 10%，被动元件厂商同步启动全品类多轮调价，1 月 LCD TV 面板均价环比上月上调 1 美元/片，面板厂稼动率维持高位。目前上游涨价已传导至终端，手机、笔记本品牌启动调价，行业产能利用率处于高位，标志着半导体行业盈利周期全面开启，盈利能力将随需求持续释放而稳步提升。
04
行业景气度风向标：台积电业绩与资本开支超预期
台积电 2025Q4 财报亮眼，净利润连续第八个季度利润同比增长，2025 年全年净利润同比增长 46%。资本开支指引显示，2026 年规划资本支出 520-560 亿美元，同比增长 27%-37%，远超市场预期。台积电的资本开支大涨，是市场确信 AI 带来的半导体超级需求周期具备长期性和真实性的强力证明，有望直接带动半导体设备、材料等上游产业，并与存储芯片的投资周期一同，共同构建了支撑 AI 时代的 「算力」 和 「存力」 基础。
05
政策红利释放，国产替代进程加速
台积电的大手笔扩产，让全球半导体设备市场的蛋糕越做越大。而对于亟待突破 「卡脖子」 困境的国内市场来说，这股需求浪潮也恰好成为半导体设备国产替代加速的东风。在此背景下，政策红利精准落地，工信部推出最高 15% 的采购补贴直接降低国产设备入厂门槛；海外层面，美国对先进计算芯片加征 25% 进口关税倒逼自主研发，商务部对日本关键材料发起反倾销调查，进一步为国产替代打开窗口。据半导体行业协会 2026 年 1 月数据，国内半导体设备国产替代率从 2025 年的 25% 提升至 35%，其中刻蚀机、薄膜沉积设备等核心设备替代率突破 40%，远超市场预期的 30%；而核心零部件自研率不足 20%，补短板有望成为新蓝海。与此同时，存储高景气向上游传导，国内设备销售额连续五年稳居全球首位，行业成长确定性拉满。
06
多领域技术突破，夯实自主可控根基
在设备国产替代提速的同时，半导体材料领域也传来重磅突破，持续夯实产业链自主可控的根基。1 月国内材料领域两大突破打破海外垄断，科研团队首创 「离子注入诱导成核」 技术，将氮化镓芯片界面热阻降至传统水平 1/3，器件性能提升 30%-40%；国内企业攻克 8 英寸导电型碳化硅衬底规模化难题，核心指标对标国际并筹划二期扩产。整体而言，两项技术突破确实解决了半导体材料领域的关键技术难题，国内半导体产业多点突破构建自主能力，但仍处于国产化追赶阶段，产能与技术成熟度有待提升。
07
基本面见底复苏，龙头企业表现亮眼
截至 1 月 20 日，多家 A 股半导体企业披露 2025 年业绩预告，业绩表现亮眼，部分企业净利润增速超 300%，多家企业增速翻倍。业绩增长主要受存储行业超级周期、AI 需求爆发及国产替代三大核心因素驱动，国内半导体行业进入复苏上行期。核心企业业绩预期向好，12 英寸硅片产能利用率保持高位，HBM 产业链相关产品需求放量，车规级芯片订单同比暴涨。与此同时，国产设备在 28nm 及以上成熟制程已实现规模化突破并形成良性产业循环，国产替代的节奏还在持续加快。
08
万亿市场可期，春季行情延续
从估值角度看，当前 A 股半导体板块仍具修复空间。申万半导体与费城半导体指数的 PE 估值位于 2019 年以来的中枢位置。考虑到 2026 年行业增速与政策红利，估值具备向上弹性。更重要的是，市场已从 「题材炒作」 转向 「业绩验证」。长期来看，WSTS 预测 2026 年全球半导体市场规模将逼近万亿美元，国内产业在政策、技术、全球景气共振下，国产替代率将持续提升。1 月多重利好落地，已印证行业景气上行趋势，春季躁动行情有望延续。后续重点关注业绩预告催化与海外技术迭代带来的结构性机会，把握万亿赛道的成长红利。
（文章来源：富国基金）
(原标题：半导体按下 「加速键」，这波行情能走多远？)
(责任编辑：66)
【文章来源：天天财富】
01
多重利好共振，半导体行业按下 「加速键」
2026 年 1 月，A 股半导体行业迎来政策、技术、需求的多重共振，板块景气度持续攀升。全球半导体收入向万亿美元大关冲刺，国产替代与技术创新双线突破，叠加存储周期反转与 AI 算力需求爆发，行业正进入新一轮高增长周期，细分赛道龙头企业业绩表现亮眼，成为资本市场核心关注方向。
02
AI 算力重构格局，存储超级周期正式启动
1 月半导体行情的核心引擎，是 AI 算力需求爆发与存储芯片超级涨价周期。头部厂商陆续上调报价，供需缺口呈扩大态势。TrendForce 预测，2026 年 Q1 整体一般型 DRAM 合约价将上涨超 50%，闪存合约价将上涨超 30%，涨价潮蔓延至全品类存储产品。供需矛盾来自两方面因素。一是超大规模数据中心资本开支持续加码，带动计算与数据存储芯片收入高速增长，叠加英伟达发布全新存储架构，将 NAND Flash 升级为 AI 推理内存扩展层，直接引爆存储芯片需求。二是产能结构性调整，存储厂商将产能向 AI 相关高端产品集中，导致车规级、消费级存储供给紧张。在此背景下，国产存储厂商有望成为扩产主力。
03
全产业链涨价潮，盈利周期全面开启
AI 与新能源汽车需求爆发叠加原材料成本上涨，推动半导体全产业链供需失衡，涨价从上游材料、制造环节逐步向下游终端传导。模拟芯片厂商宣布 2 月起全系列涨价 15%，晶圆代工厂针对 8 英寸特定工艺提价 10%，被动元件厂商同步启动全品类多轮调价，1 月 LCD TV 面板均价环比上月上调 1 美元/片，面板厂稼动率维持高位。目前上游涨价已传导至终端，手机、笔记本品牌启动调价，行业产能利用率处于高位，标志着半导体行业盈利周期全面开启，盈利能力将随需求持续释放而稳步提升。
04
行业景气度风向标：台积电业绩与资本开支超预期
台积电 2025Q4 财报亮眼，净利润连续第八个季度利润同比增长，2025 年全年净利润同比增长 46%。资本开支指引显示，2026 年规划资本支出 520-560 亿美元，同比增长 27%-37%，远超市场预期。台积电的资本开支大涨，是市场确信 AI 带来的半导体超级需求周期具备长期性和真实性的强力证明，有望直接带动半导体设备、材料等上游产业，并与存储芯片的投资周期一同，共同构建了支撑 AI 时代的 「算力」 和 「存力」 基础。
05
政策红利释放，国产替代进程加速
台积电的大手笔扩产，让全球半导体设备市场的蛋糕越做越大。而对于亟待突破 「卡脖子」 困境的国内市场来说，这股需求浪潮也恰好成为半导体设备国产替代加速的东风。在此背景下，政策红利精准落地，工信部推出最高 15% 的采购补贴直接降低国产设备入厂门槛；海外层面，美国对先进计算芯片加征 25% 进口关税倒逼自主研发，商务部对日本关键材料发起反倾销调查，进一步为国产替代打开窗口。据半导体行业协会 2026 年 1 月数据，国内半导体设备国产替代率从 2025 年的 25% 提升至 35%，其中刻蚀机、薄膜沉积设备等核心设备替代率突破 40%，远超市场预期的 30%；而核心零部件自研率不足 20%，补短板有望成为新蓝海。与此同时，存储高景气向上游传导，国内设备销售额连续五年稳居全球首位，行业成长确定性拉满。
06
多领域技术突破，夯实自主可控根基
在设备国产替代提速的同时，半导体材料领域也传来重磅突破，持续夯实产业链自主可控的根基。1 月国内材料领域两大突破打破海外垄断，科研团队首创 「离子注入诱导成核」 技术，将氮化镓芯片界面热阻降至传统水平 1/3，器件性能提升 30%-40%；国内企业攻克 8 英寸导电型碳化硅衬底规模化难题，核心指标对标国际并筹划二期扩产。整体而言，两项技术突破确实解决了半导体材料领域的关键技术难题，国内半导体产业多点突破构建自主能力，但仍处于国产化追赶阶段，产能与技术成熟度有待提升。
07
基本面见底复苏，龙头企业表现亮眼
截至 1 月 20 日，多家 A 股半导体企业披露 2025 年业绩预告，业绩表现亮眼，部分企业净利润增速超 300%，多家企业增速翻倍。业绩增长主要受存储行业超级周期、AI 需求爆发及国产替代三大核心因素驱动，国内半导体行业进入复苏上行期。核心企业业绩预期向好，12 英寸硅片产能利用率保持高位，HBM 产业链相关产品需求放量，车规级芯片订单同比暴涨。与此同时，国产设备在 28nm 及以上成熟制程已实现规模化突破并形成良性产业循环，国产替代的节奏还在持续加快。
08
万亿市场可期，春季行情延续
从估值角度看，当前 A 股半导体板块仍具修复空间。申万半导体与费城半导体指数的 PE 估值位于 2019 年以来的中枢位置。考虑到 2026 年行业增速与政策红利，估值具备向上弹性。更重要的是，市场已从 「题材炒作」 转向 「业绩验证」。长期来看，WSTS 预测 2026 年全球半导体市场规模将逼近万亿美元，国内产业在政策、技术、全球景气共振下，国产替代率将持续提升。1 月多重利好落地，已印证行业景气上行趋势，春季躁动行情有望延续。后续重点关注业绩预告催化与海外技术迭代带来的结构性机会，把握万亿赛道的成长红利。
（文章来源：富国基金）
(原标题：半导体按下 「加速键」，这波行情能走多远？)
(责任编辑：66)
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01
多重利好共振，半导体行业按下 「加速键」
2026 年 1 月，A 股半导体行业迎来政策、技术、需求的多重共振，板块景气度持续攀升。全球半导体收入向万亿美元大关冲刺，国产替代与技术创新双线突破，叠加存储周期反转与 AI 算力需求爆发，行业正进入新一轮高增长周期，细分赛道龙头企业业绩表现亮眼，成为资本市场核心关注方向。
02
AI 算力重构格局，存储超级周期正式启动
1 月半导体行情的核心引擎，是 AI 算力需求爆发与存储芯片超级涨价周期。头部厂商陆续上调报价，供需缺口呈扩大态势。TrendForce 预测，2026 年 Q1 整体一般型 DRAM 合约价将上涨超 50%，闪存合约价将上涨超 30%，涨价潮蔓延至全品类存储产品。供需矛盾来自两方面因素。一是超大规模数据中心资本开支持续加码，带动计算与数据存储芯片收入高速增长，叠加英伟达发布全新存储架构，将 NAND Flash 升级为 AI 推理内存扩展层，直接引爆存储芯片需求。二是产能结构性调整，存储厂商将产能向 AI 相关高端产品集中，导致车规级、消费级存储供给紧张。在此背景下，国产存储厂商有望成为扩产主力。
03
全产业链涨价潮，盈利周期全面开启
AI 与新能源汽车需求爆发叠加原材料成本上涨，推动半导体全产业链供需失衡，涨价从上游材料、制造环节逐步向下游终端传导。模拟芯片厂商宣布 2 月起全系列涨价 15%，晶圆代工厂针对 8 英寸特定工艺提价 10%，被动元件厂商同步启动全品类多轮调价，1 月 LCD TV 面板均价环比上月上调 1 美元/片，面板厂稼动率维持高位。目前上游涨价已传导至终端，手机、笔记本品牌启动调价，行业产能利用率处于高位，标志着半导体行业盈利周期全面开启，盈利能力将随需求持续释放而稳步提升。
04
行业景气度风向标：台积电业绩与资本开支超预期
台积电 2025Q4 财报亮眼，净利润连续第八个季度利润同比增长，2025 年全年净利润同比增长 46%。资本开支指引显示，2026 年规划资本支出 520-560 亿美元，同比增长 27%-37%，远超市场预期。台积电的资本开支大涨，是市场确信 AI 带来的半导体超级需求周期具备长期性和真实性的强力证明，有望直接带动半导体设备、材料等上游产业，并与存储芯片的投资周期一同，共同构建了支撑 AI 时代的 「算力」 和 「存力」 基础。
05
政策红利释放，国产替代进程加速
台积电的大手笔扩产，让全球半导体设备市场的蛋糕越做越大。而对于亟待突破 「卡脖子」 困境的国内市场来说，这股需求浪潮也恰好成为半导体设备国产替代加速的东风。在此背景下，政策红利精准落地，工信部推出最高 15% 的采购补贴直接降低国产设备入厂门槛；海外层面，美国对先进计算芯片加征 25% 进口关税倒逼自主研发，商务部对日本关键材料发起反倾销调查，进一步为国产替代打开窗口。据半导体行业协会 2026 年 1 月数据，国内半导体设备国产替代率从 2025 年的 25% 提升至 35%，其中刻蚀机、薄膜沉积设备等核心设备替代率突破 40%，远超市场预期的 30%；而核心零部件自研率不足 20%，补短板有望成为新蓝海。与此同时，存储高景气向上游传导，国内设备销售额连续五年稳居全球首位，行业成长确定性拉满。
06
多领域技术突破，夯实自主可控根基
在设备国产替代提速的同时，半导体材料领域也传来重磅突破，持续夯实产业链自主可控的根基。1 月国内材料领域两大突破打破海外垄断，科研团队首创 「离子注入诱导成核」 技术，将氮化镓芯片界面热阻降至传统水平 1/3，器件性能提升 30%-40%；国内企业攻克 8 英寸导电型碳化硅衬底规模化难题，核心指标对标国际并筹划二期扩产。整体而言，两项技术突破确实解决了半导体材料领域的关键技术难题，国内半导体产业多点突破构建自主能力，但仍处于国产化追赶阶段，产能与技术成熟度有待提升。
07
基本面见底复苏，龙头企业表现亮眼
截至 1 月 20 日，多家 A 股半导体企业披露 2025 年业绩预告，业绩表现亮眼，部分企业净利润增速超 300%，多家企业增速翻倍。业绩增长主要受存储行业超级周期、AI 需求爆发及国产替代三大核心因素驱动，国内半导体行业进入复苏上行期。核心企业业绩预期向好，12 英寸硅片产能利用率保持高位，HBM 产业链相关产品需求放量，车规级芯片订单同比暴涨。与此同时，国产设备在 28nm 及以上成熟制程已实现规模化突破并形成良性产业循环，国产替代的节奏还在持续加快。
08
万亿市场可期，春季行情延续
从估值角度看，当前 A 股半导体板块仍具修复空间。申万半导体与费城半导体指数的 PE 估值位于 2019 年以来的中枢位置。考虑到 2026 年行业增速与政策红利，估值具备向上弹性。更重要的是，市场已从 「题材炒作」 转向 「业绩验证」。长期来看，WSTS 预测 2026 年全球半导体市场规模将逼近万亿美元，国内产业在政策、技术、全球景气共振下，国产替代率将持续提升。1 月多重利好落地，已印证行业景气上行趋势，春季躁动行情有望延续。后续重点关注业绩预告催化与海外技术迭代带来的结构性机会，把握万亿赛道的成长红利。
（文章来源：富国基金）
(原标题：半导体按下 「加速键」，这波行情能走多远？)
(责任编辑：66)
【文章来源：天天财富】
01
多重利好共振，半导体行业按下 「加速键」
2026 年 1 月，A 股半导体行业迎来政策、技术、需求的多重共振，板块景气度持续攀升。全球半导体收入向万亿美元大关冲刺，国产替代与技术创新双线突破，叠加存储周期反转与 AI 算力需求爆发，行业正进入新一轮高增长周期，细分赛道龙头企业业绩表现亮眼，成为资本市场核心关注方向。
02
AI 算力重构格局，存储超级周期正式启动
1 月半导体行情的核心引擎，是 AI 算力需求爆发与存储芯片超级涨价周期。头部厂商陆续上调报价，供需缺口呈扩大态势。TrendForce 预测，2026 年 Q1 整体一般型 DRAM 合约价将上涨超 50%，闪存合约价将上涨超 30%，涨价潮蔓延至全品类存储产品。供需矛盾来自两方面因素。一是超大规模数据中心资本开支持续加码，带动计算与数据存储芯片收入高速增长，叠加英伟达发布全新存储架构，将 NAND Flash 升级为 AI 推理内存扩展层，直接引爆存储芯片需求。二是产能结构性调整，存储厂商将产能向 AI 相关高端产品集中，导致车规级、消费级存储供给紧张。在此背景下，国产存储厂商有望成为扩产主力。
03
全产业链涨价潮，盈利周期全面开启
AI 与新能源汽车需求爆发叠加原材料成本上涨，推动半导体全产业链供需失衡，涨价从上游材料、制造环节逐步向下游终端传导。模拟芯片厂商宣布 2 月起全系列涨价 15%，晶圆代工厂针对 8 英寸特定工艺提价 10%，被动元件厂商同步启动全品类多轮调价，1 月 LCD TV 面板均价环比上月上调 1 美元/片，面板厂稼动率维持高位。目前上游涨价已传导至终端，手机、笔记本品牌启动调价，行业产能利用率处于高位，标志着半导体行业盈利周期全面开启，盈利能力将随需求持续释放而稳步提升。
04
行业景气度风向标：台积电业绩与资本开支超预期
台积电 2025Q4 财报亮眼，净利润连续第八个季度利润同比增长，2025 年全年净利润同比增长 46%。资本开支指引显示，2026 年规划资本支出 520-560 亿美元，同比增长 27%-37%，远超市场预期。台积电的资本开支大涨，是市场确信 AI 带来的半导体超级需求周期具备长期性和真实性的强力证明，有望直接带动半导体设备、材料等上游产业，并与存储芯片的投资周期一同，共同构建了支撑 AI 时代的 「算力」 和 「存力」 基础。
05
政策红利释放，国产替代进程加速
台积电的大手笔扩产，让全球半导体设备市场的蛋糕越做越大。而对于亟待突破 「卡脖子」 困境的国内市场来说，这股需求浪潮也恰好成为半导体设备国产替代加速的东风。在此背景下，政策红利精准落地，工信部推出最高 15% 的采购补贴直接降低国产设备入厂门槛；海外层面，美国对先进计算芯片加征 25% 进口关税倒逼自主研发，商务部对日本关键材料发起反倾销调查，进一步为国产替代打开窗口。据半导体行业协会 2026 年 1 月数据，国内半导体设备国产替代率从 2025 年的 25% 提升至 35%，其中刻蚀机、薄膜沉积设备等核心设备替代率突破 40%，远超市场预期的 30%；而核心零部件自研率不足 20%，补短板有望成为新蓝海。与此同时，存储高景气向上游传导，国内设备销售额连续五年稳居全球首位，行业成长确定性拉满。
06
多领域技术突破，夯实自主可控根基
在设备国产替代提速的同时，半导体材料领域也传来重磅突破，持续夯实产业链自主可控的根基。1 月国内材料领域两大突破打破海外垄断，科研团队首创 「离子注入诱导成核」 技术，将氮化镓芯片界面热阻降至传统水平 1/3，器件性能提升 30%-40%；国内企业攻克 8 英寸导电型碳化硅衬底规模化难题，核心指标对标国际并筹划二期扩产。整体而言，两项技术突破确实解决了半导体材料领域的关键技术难题，国内半导体产业多点突破构建自主能力，但仍处于国产化追赶阶段，产能与技术成熟度有待提升。
07
基本面见底复苏，龙头企业表现亮眼
截至 1 月 20 日，多家 A 股半导体企业披露 2025 年业绩预告，业绩表现亮眼，部分企业净利润增速超 300%，多家企业增速翻倍。业绩增长主要受存储行业超级周期、AI 需求爆发及国产替代三大核心因素驱动，国内半导体行业进入复苏上行期。核心企业业绩预期向好，12 英寸硅片产能利用率保持高位，HBM 产业链相关产品需求放量，车规级芯片订单同比暴涨。与此同时，国产设备在 28nm 及以上成熟制程已实现规模化突破并形成良性产业循环，国产替代的节奏还在持续加快。
08
万亿市场可期，春季行情延续
从估值角度看，当前 A 股半导体板块仍具修复空间。申万半导体与费城半导体指数的 PE 估值位于 2019 年以来的中枢位置。考虑到 2026 年行业增速与政策红利，估值具备向上弹性。更重要的是，市场已从 「题材炒作」 转向 「业绩验证」。长期来看，WSTS 预测 2026 年全球半导体市场规模将逼近万亿美元，国内产业在政策、技术、全球景气共振下，国产替代率将持续提升。1 月多重利好落地，已印证行业景气上行趋势，春季躁动行情有望延续。后续重点关注业绩预告催化与海外技术迭代带来的结构性机会，把握万亿赛道的成长红利。
（文章来源：富国基金）
(原标题：半导体按下 「加速键」，这波行情能走多远？)
(责任编辑：66)
