白银价格冲上 100 美元。
1 月 23 日，白银现货、期货价格双双站上 100 美元，创历史新高。截至收盘，Wind 数据显示，伦敦银现报 103.341 美元/盎司，日内大涨 7.48%，年初至今涨幅达 44.38%；COMEX 白银报 103.26 美元/盎司，日内涨 7.15%，年内涨幅达到 45.48%。
黄金价格在周五盘中也涨破 4990 美元，再创历史新高。Wind 数据显示，COMEX 黄金涨至 4991.4 美元/盎司，日内涨近 1.6%，伦敦金现涨至 4990.17 美元/盎司，日内涨近 1.1%。本周期金录得 2020 年 3 月以来最佳单周表现，全周涨超 8%，年初至今涨超 15%。
分析指出，美元走弱、投资者资金大规模流出货币和主权债券，特朗普抨击美联储威胁央行独立性、美欧关系恶化等地缘政治局势动荡，均加剧了避险情绪，共同推动金属持续上涨。
华源证券表示，贵金属行业前景乐观，主要受益于全球通胀、地缘政治局势以及央行持续购金等因素支撑，行业基本面稳健向好，龙头企业凭借资源储备优势和技术创新能力有望持续受益于行业景气度提升。
消息面上，据央视新闻报道，当地时间 22 日，美国总统特朗普在空军一号上发表讲话时表示，他的政府正在密切关注伊朗。他警告称，美国有一支 「庞大的舰队」 正朝伊朗驶来。当被记者问到对伊朗加征的 「二级关税」 时，他表示，美国政府将对所有与伊朗进行贸易往来的国家加征 25% 的关税，这项措施很快就会生效。
值得一提的是，白银 2025 年的表现优于黄金，全年银价累涨近 150%，金价涨超 60%，创 1979 年以来最高年度涨幅。这反映出部分投资者在黄金变得过于昂贵后转向投资白银。白银还受益于强劲的工业需求，特别是来自太阳能行业的需求。
分析师认为，对白银而言，100 美元是一个所谓的 「心理价位」。Britannia Global Markets 金属主管 Neil Welsh 在周五发布的报告中表示：「地缘政治秩序的动荡以及 （特朗普） 对美联储的新攻击正在引发避险需求。」
Saxo Bank 的大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示：「动能显然已成为影响价格走势的重要因素，随着价格突破历史高位，『害怕错过』 心理也发挥了显著作用。然而，如果仅仅将此次上涨归结为投机行为，那就大错特错了。」
而白银的供需缺口仍在持续扩大。世界白银协会最新发布的一份报告显示，由于光伏、AI、电动汽车等领域需求激增，全球白银工业需求未来五年将持续增长。数据显示，2025 年全球白银供应量为 3.21 万吨，全球白银需求量为 3.57 万吨，其中工业用银在白银总需求中的占比达到 60%。
法兴银行分析师表示，「政策不确定性仍然很高」，政策方向仍有可能出现进一步的转变。交易员们目前正密切关注下一系列全球经济信号，以判断利率和美元的未来走势。白银价格展现出更强劲的上涨势头，因此，短期走势可能取决于市场风险情绪能否保持稳定，还是政策不确定性会再次出现。
花旗集团近期将未来 0-3 个月的白银目标价从每盎司 62 美元大幅上调至 100 美元，主要是由于美国 232 条款关税决定可能延迟，白银的持续实物短缺问题在短期内可能会略有恶化。不过该行的基线情境假设未来 6-12 个月白银目标价为每盎司 70 美元，显示出对下半年市场波动性的谨慎态度。
国投期货贵金属分析师吴江认为，白银涨势处于海外投行再次上调预期目标位的尾部阶段，由于以极快速度兑现预期目标， 短期价格顶部双向波动的风险极大。目前，COMEX 金银比已经跌至 50 水平，前期基于金银比修复交易的驱动基本结束。现阶段银价波动较大，建议市场参与者保持理性，谨慎操作，严格控制持仓比例，切实做好风险防控工作。
（澎湃新闻）
文章转载自 东方财富
