【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
由于就业市场趋于稳定，美联储在经历了数月的分歧后，内部达成了一定程度的共识，因此市场普遍预期美联储将在本周停止降息周期。
多位美联储官员，包括部分与主席鲍威尔立场相近的人士均释放信号，在连续三次降息后，当前利率水平已处于合理区间，既能支撑就业市场，也能持续为通胀施加下行压力。
先锋集团高级美国经济学家乔希・赫特 （Josh Hirt） 表示：「当前利率实质上已落入中性水平的合理区间。」 中性利率指既不会抑制、也不会刺激经济的利率水平，他补充道，「这让美联储的政策制定更趋谨慎，进一步降息的紧迫性也有所降低。」
本次美联储议息会议为鲍威尔提供了一个契机，有望将市场关注从笼罩美联储的政治与法律风波中抽离，重新聚焦于央行控制通胀、实现充分就业的核心使命。但这次喘息或许转瞬即逝，美联储维持利率不变的预期决定，或将进一步激化要求大幅降息的美国总统特朗普的不满。
美国联邦公开市场委员会 （FOMC） 的政策声明将于美东时间周四凌晨 3 点发布，鲍威尔则将于 30 分后出席新闻发布会。
市场将仔细研读其讲话内容，从中寻找美联储维持利率不变时长的线索、可能触发重启降息的因素，以及鲍威尔在与特朗普的博弈中是否有新的应对举措。
降息紧迫性显著下降
经济层面的最新数据，缓解了近几个月来令 FOMC 内部分裂的紧张局势。
就业市场招聘活动大幅放缓，令担忧劳动力市场濒临拐点的官员深感不安；但另一派官员仍对通胀风险保持警惕，且每一次降息都会引发他们更强烈的反对。截至去年 12 月，鲍威尔面临着近乎公开的反对声浪，多达八位地区联储主席公开表达过反对降息，而政府停摆导致的经济数据缺失，进一步加剧了这种分歧。
近期公布的各项数据，让这场政策辩论的尖锐程度有所降低。去年 12 月的核心个人消费价格通胀同比涨幅为 2.6%，低于市场预期，这让鹰派官员的情绪逐渐平复。
就业方面，失业率在去年 11 月攀升至 4.5% 的四年高位后，已小幅回落。其他劳动力市场指标也印证，尽管招聘疲软，但目前尚无大规模裁员的迹象。
世界大型企业联合会高级美国经济学家叶莲娜・舒利亚季耶娃 （Yelena Shulyatyeva） 表示：「整体来看，当前局势并不需要美联储采取任何政策行动。」 她仍更担忧就业市场，但认为劳动力市场目前处于 「脆弱的平衡状态」，就业增长仅集中在少数几个行业。
华尔街调整降息预期
规模达 30 万亿美元的美国国债市场投资者，已为美联储长期维持利率不变做好布局。利率互换合约显示，市场目前预期下一次降息将在 7 月到来，年末或有望迎来又一次降息；华尔街分析师也将 2026 年的降息预期推迟至下半年，摩根大通甚至直接取消了全年降息的预判。
AmeriVet Securities 美国利率交易和策略主管格雷戈里・法拉内洛 （Gregory Faranello） 称：「目前没有令人信服的理由表明，美联储需要采取任何政策行动，短期来看，他们将维持利率不变。」
并非所有政策制定者都对此表示认同。美联储理事斯蒂芬・米兰 （Stephen Miran） 目前以无薪休假状态担任特朗普的高级顾问，他呼吁今年降息 150 个基点；负责金融监管的美联储副主席米歇尔・鲍曼 （Michelle Bowman） 则表示，官员们应避免释放暂停宽松周期的信号。
但这两位官员的观点显然处于孤立状态。上个月议息会议后发声的其他政策制定者，均对维持当前利率水平表示认可，其中包括纽约联储主席约翰・威廉姆斯 （John Williams），其观点被认为与鲍威尔高度契合。自去年 10 月 14 日以来，除议息会议后的新闻发布会外，鲍威尔从未公开表态其政策立场。
即便是去年 6 月首位呼吁降息的美联储理事克里斯托弗・沃勒 （Christopher Waller），也已放缓了降息的呼声。在上次议息会议一周后的 12 月 17 日，他表示：「由于通胀仍处于高位，我们可以从容行事。」
特殊时期：内部分歧缓和，外部压力高企
尽管美联储内部的政策共识已基本恢复，但外部的压力仍居高不下。
本次议息会议后的新闻发布会，是鲍威尔在收到联邦大陪审团传票后的首次公开记者见面会，美国司法部正就美联储大楼翻新工程，以及鲍威尔去年就该项目向国会所作的证词展开调查。
这一举措引发了多名共和党议员的不满，也让鲍威尔震怒，他直言这些传票是对美联储摆脱 「政治压力或恐吓」、独立制定利率政策能力的直接威胁。
鲍威尔这一不同寻常的回应，引发了市场猜测：即便其主席任期在 5 月届满，他仍可能选择继续担任美联储理事。此举将让特朗普失去对美联储理事会又一个席位的任命机会，并可能削弱下一任主席对利率政策的影响力。
新闻发布会上，鲍威尔势必会被问及他 5 月的任职打算、司法部的相关调查，以及他上周出席最高法院听证会的相关情况——该听证会围绕特朗普政府试图解雇美联储理事莉萨・库克 （Lisa Cook） 展开。
社会研究新学院 （New School for Social Research） 经济学家达里克・汉密尔顿 （Darrick Hamilton） 表示，美联储周遭的政治风波，标志着当前正处于 「特殊时期」，这可能让利率会议的结果更难预判。
他称：「我预计这不会让现任美联储理事偏离原本的政策方向。」 但同时也表示，「压力确实存在，且我认为这终将产生影响。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
由于就业市场趋于稳定，美联储在经历了数月的分歧后，内部达成了一定程度的共识，因此市场普遍预期美联储将在本周停止降息周期。
多位美联储官员，包括部分与主席鲍威尔立场相近的人士均释放信号，在连续三次降息后，当前利率水平已处于合理区间，既能支撑就业市场，也能持续为通胀施加下行压力。
先锋集团高级美国经济学家乔希・赫特 （Josh Hirt） 表示：「当前利率实质上已落入中性水平的合理区间。」 中性利率指既不会抑制、也不会刺激经济的利率水平，他补充道，「这让美联储的政策制定更趋谨慎，进一步降息的紧迫性也有所降低。」
本次美联储议息会议为鲍威尔提供了一个契机，有望将市场关注从笼罩美联储的政治与法律风波中抽离，重新聚焦于央行控制通胀、实现充分就业的核心使命。但这次喘息或许转瞬即逝，美联储维持利率不变的预期决定，或将进一步激化要求大幅降息的美国总统特朗普的不满。
美国联邦公开市场委员会 （FOMC） 的政策声明将于美东时间周四凌晨 3 点发布，鲍威尔则将于 30 分后出席新闻发布会。
市场将仔细研读其讲话内容，从中寻找美联储维持利率不变时长的线索、可能触发重启降息的因素，以及鲍威尔在与特朗普的博弈中是否有新的应对举措。
降息紧迫性显著下降
经济层面的最新数据，缓解了近几个月来令 FOMC 内部分裂的紧张局势。
就业市场招聘活动大幅放缓，令担忧劳动力市场濒临拐点的官员深感不安；但另一派官员仍对通胀风险保持警惕，且每一次降息都会引发他们更强烈的反对。截至去年 12 月，鲍威尔面临着近乎公开的反对声浪，多达八位地区联储主席公开表达过反对降息，而政府停摆导致的经济数据缺失，进一步加剧了这种分歧。
近期公布的各项数据，让这场政策辩论的尖锐程度有所降低。去年 12 月的核心个人消费价格通胀同比涨幅为 2.6%，低于市场预期，这让鹰派官员的情绪逐渐平复。
就业方面，失业率在去年 11 月攀升至 4.5% 的四年高位后，已小幅回落。其他劳动力市场指标也印证，尽管招聘疲软，但目前尚无大规模裁员的迹象。
世界大型企业联合会高级美国经济学家叶莲娜・舒利亚季耶娃 （Yelena Shulyatyeva） 表示：「整体来看，当前局势并不需要美联储采取任何政策行动。」 她仍更担忧就业市场，但认为劳动力市场目前处于 「脆弱的平衡状态」，就业增长仅集中在少数几个行业。
华尔街调整降息预期
规模达 30 万亿美元的美国国债市场投资者，已为美联储长期维持利率不变做好布局。利率互换合约显示，市场目前预期下一次降息将在 7 月到来，年末或有望迎来又一次降息；华尔街分析师也将 2026 年的降息预期推迟至下半年，摩根大通甚至直接取消了全年降息的预判。
AmeriVet Securities 美国利率交易和策略主管格雷戈里・法拉内洛 （Gregory Faranello） 称：「目前没有令人信服的理由表明，美联储需要采取任何政策行动，短期来看，他们将维持利率不变。」
并非所有政策制定者都对此表示认同。美联储理事斯蒂芬・米兰 （Stephen Miran） 目前以无薪休假状态担任特朗普的高级顾问，他呼吁今年降息 150 个基点；负责金融监管的美联储副主席米歇尔・鲍曼 （Michelle Bowman） 则表示，官员们应避免释放暂停宽松周期的信号。
但这两位官员的观点显然处于孤立状态。上个月议息会议后发声的其他政策制定者，均对维持当前利率水平表示认可，其中包括纽约联储主席约翰・威廉姆斯 （John Williams），其观点被认为与鲍威尔高度契合。自去年 10 月 14 日以来，除议息会议后的新闻发布会外，鲍威尔从未公开表态其政策立场。
即便是去年 6 月首位呼吁降息的美联储理事克里斯托弗・沃勒 （Christopher Waller），也已放缓了降息的呼声。在上次议息会议一周后的 12 月 17 日，他表示：「由于通胀仍处于高位，我们可以从容行事。」
特殊时期：内部分歧缓和，外部压力高企
尽管美联储内部的政策共识已基本恢复，但外部的压力仍居高不下。
本次议息会议后的新闻发布会，是鲍威尔在收到联邦大陪审团传票后的首次公开记者见面会，美国司法部正就美联储大楼翻新工程，以及鲍威尔去年就该项目向国会所作的证词展开调查。
这一举措引发了多名共和党议员的不满，也让鲍威尔震怒，他直言这些传票是对美联储摆脱 「政治压力或恐吓」、独立制定利率政策能力的直接威胁。
鲍威尔这一不同寻常的回应，引发了市场猜测：即便其主席任期在 5 月届满，他仍可能选择继续担任美联储理事。此举将让特朗普失去对美联储理事会又一个席位的任命机会，并可能削弱下一任主席对利率政策的影响力。
新闻发布会上，鲍威尔势必会被问及他 5 月的任职打算、司法部的相关调查，以及他上周出席最高法院听证会的相关情况——该听证会围绕特朗普政府试图解雇美联储理事莉萨・库克 （Lisa Cook） 展开。
社会研究新学院 （New School for Social Research） 经济学家达里克・汉密尔顿 （Darrick Hamilton） 表示，美联储周遭的政治风波，标志着当前正处于 「特殊时期」，这可能让利率会议的结果更难预判。
他称：「我预计这不会让现任美联储理事偏离原本的政策方向。」 但同时也表示，「压力确实存在，且我认为这终将产生影响。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
由于就业市场趋于稳定，美联储在经历了数月的分歧后，内部达成了一定程度的共识，因此市场普遍预期美联储将在本周停止降息周期。
多位美联储官员，包括部分与主席鲍威尔立场相近的人士均释放信号，在连续三次降息后，当前利率水平已处于合理区间，既能支撑就业市场，也能持续为通胀施加下行压力。
先锋集团高级美国经济学家乔希・赫特 （Josh Hirt） 表示：「当前利率实质上已落入中性水平的合理区间。」 中性利率指既不会抑制、也不会刺激经济的利率水平，他补充道，「这让美联储的政策制定更趋谨慎，进一步降息的紧迫性也有所降低。」
本次美联储议息会议为鲍威尔提供了一个契机，有望将市场关注从笼罩美联储的政治与法律风波中抽离，重新聚焦于央行控制通胀、实现充分就业的核心使命。但这次喘息或许转瞬即逝，美联储维持利率不变的预期决定，或将进一步激化要求大幅降息的美国总统特朗普的不满。
美国联邦公开市场委员会 （FOMC） 的政策声明将于美东时间周四凌晨 3 点发布，鲍威尔则将于 30 分后出席新闻发布会。
市场将仔细研读其讲话内容，从中寻找美联储维持利率不变时长的线索、可能触发重启降息的因素，以及鲍威尔在与特朗普的博弈中是否有新的应对举措。
降息紧迫性显著下降
经济层面的最新数据，缓解了近几个月来令 FOMC 内部分裂的紧张局势。
就业市场招聘活动大幅放缓，令担忧劳动力市场濒临拐点的官员深感不安；但另一派官员仍对通胀风险保持警惕，且每一次降息都会引发他们更强烈的反对。截至去年 12 月，鲍威尔面临着近乎公开的反对声浪，多达八位地区联储主席公开表达过反对降息，而政府停摆导致的经济数据缺失，进一步加剧了这种分歧。
近期公布的各项数据，让这场政策辩论的尖锐程度有所降低。去年 12 月的核心个人消费价格通胀同比涨幅为 2.6%，低于市场预期，这让鹰派官员的情绪逐渐平复。
就业方面，失业率在去年 11 月攀升至 4.5% 的四年高位后，已小幅回落。其他劳动力市场指标也印证，尽管招聘疲软，但目前尚无大规模裁员的迹象。
世界大型企业联合会高级美国经济学家叶莲娜・舒利亚季耶娃 （Yelena Shulyatyeva） 表示：「整体来看，当前局势并不需要美联储采取任何政策行动。」 她仍更担忧就业市场，但认为劳动力市场目前处于 「脆弱的平衡状态」，就业增长仅集中在少数几个行业。
华尔街调整降息预期
规模达 30 万亿美元的美国国债市场投资者，已为美联储长期维持利率不变做好布局。利率互换合约显示，市场目前预期下一次降息将在 7 月到来，年末或有望迎来又一次降息；华尔街分析师也将 2026 年的降息预期推迟至下半年，摩根大通甚至直接取消了全年降息的预判。
AmeriVet Securities 美国利率交易和策略主管格雷戈里・法拉内洛 （Gregory Faranello） 称：「目前没有令人信服的理由表明，美联储需要采取任何政策行动，短期来看，他们将维持利率不变。」
并非所有政策制定者都对此表示认同。美联储理事斯蒂芬・米兰 （Stephen Miran） 目前以无薪休假状态担任特朗普的高级顾问，他呼吁今年降息 150 个基点；负责金融监管的美联储副主席米歇尔・鲍曼 （Michelle Bowman） 则表示，官员们应避免释放暂停宽松周期的信号。
但这两位官员的观点显然处于孤立状态。上个月议息会议后发声的其他政策制定者，均对维持当前利率水平表示认可，其中包括纽约联储主席约翰・威廉姆斯 （John Williams），其观点被认为与鲍威尔高度契合。自去年 10 月 14 日以来，除议息会议后的新闻发布会外，鲍威尔从未公开表态其政策立场。
即便是去年 6 月首位呼吁降息的美联储理事克里斯托弗・沃勒 （Christopher Waller），也已放缓了降息的呼声。在上次议息会议一周后的 12 月 17 日，他表示：「由于通胀仍处于高位，我们可以从容行事。」
特殊时期：内部分歧缓和，外部压力高企
尽管美联储内部的政策共识已基本恢复，但外部的压力仍居高不下。
本次议息会议后的新闻发布会，是鲍威尔在收到联邦大陪审团传票后的首次公开记者见面会，美国司法部正就美联储大楼翻新工程，以及鲍威尔去年就该项目向国会所作的证词展开调查。
这一举措引发了多名共和党议员的不满，也让鲍威尔震怒，他直言这些传票是对美联储摆脱 「政治压力或恐吓」、独立制定利率政策能力的直接威胁。
鲍威尔这一不同寻常的回应，引发了市场猜测：即便其主席任期在 5 月届满，他仍可能选择继续担任美联储理事。此举将让特朗普失去对美联储理事会又一个席位的任命机会，并可能削弱下一任主席对利率政策的影响力。
新闻发布会上，鲍威尔势必会被问及他 5 月的任职打算、司法部的相关调查，以及他上周出席最高法院听证会的相关情况——该听证会围绕特朗普政府试图解雇美联储理事莉萨・库克 （Lisa Cook） 展开。
社会研究新学院 （New School for Social Research） 经济学家达里克・汉密尔顿 （Darrick Hamilton） 表示，美联储周遭的政治风波，标志着当前正处于 「特殊时期」，这可能让利率会议的结果更难预判。
他称：「我预计这不会让现任美联储理事偏离原本的政策方向。」 但同时也表示，「压力确实存在，且我认为这终将产生影响。」
【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
由于就业市场趋于稳定，美联储在经历了数月的分歧后，内部达成了一定程度的共识，因此市场普遍预期美联储将在本周停止降息周期。
多位美联储官员，包括部分与主席鲍威尔立场相近的人士均释放信号，在连续三次降息后，当前利率水平已处于合理区间，既能支撑就业市场，也能持续为通胀施加下行压力。
先锋集团高级美国经济学家乔希・赫特 （Josh Hirt） 表示：「当前利率实质上已落入中性水平的合理区间。」 中性利率指既不会抑制、也不会刺激经济的利率水平，他补充道，「这让美联储的政策制定更趋谨慎，进一步降息的紧迫性也有所降低。」
本次美联储议息会议为鲍威尔提供了一个契机，有望将市场关注从笼罩美联储的政治与法律风波中抽离，重新聚焦于央行控制通胀、实现充分就业的核心使命。但这次喘息或许转瞬即逝，美联储维持利率不变的预期决定，或将进一步激化要求大幅降息的美国总统特朗普的不满。
美国联邦公开市场委员会 （FOMC） 的政策声明将于美东时间周四凌晨 3 点发布，鲍威尔则将于 30 分后出席新闻发布会。
市场将仔细研读其讲话内容，从中寻找美联储维持利率不变时长的线索、可能触发重启降息的因素，以及鲍威尔在与特朗普的博弈中是否有新的应对举措。
降息紧迫性显著下降
经济层面的最新数据，缓解了近几个月来令 FOMC 内部分裂的紧张局势。
就业市场招聘活动大幅放缓，令担忧劳动力市场濒临拐点的官员深感不安；但另一派官员仍对通胀风险保持警惕，且每一次降息都会引发他们更强烈的反对。截至去年 12 月，鲍威尔面临着近乎公开的反对声浪，多达八位地区联储主席公开表达过反对降息，而政府停摆导致的经济数据缺失，进一步加剧了这种分歧。
近期公布的各项数据，让这场政策辩论的尖锐程度有所降低。去年 12 月的核心个人消费价格通胀同比涨幅为 2.6%，低于市场预期，这让鹰派官员的情绪逐渐平复。
就业方面，失业率在去年 11 月攀升至 4.5% 的四年高位后，已小幅回落。其他劳动力市场指标也印证，尽管招聘疲软，但目前尚无大规模裁员的迹象。
世界大型企业联合会高级美国经济学家叶莲娜・舒利亚季耶娃 （Yelena Shulyatyeva） 表示：「整体来看，当前局势并不需要美联储采取任何政策行动。」 她仍更担忧就业市场，但认为劳动力市场目前处于 「脆弱的平衡状态」，就业增长仅集中在少数几个行业。
华尔街调整降息预期
规模达 30 万亿美元的美国国债市场投资者，已为美联储长期维持利率不变做好布局。利率互换合约显示，市场目前预期下一次降息将在 7 月到来，年末或有望迎来又一次降息；华尔街分析师也将 2026 年的降息预期推迟至下半年，摩根大通甚至直接取消了全年降息的预判。
AmeriVet Securities 美国利率交易和策略主管格雷戈里・法拉内洛 （Gregory Faranello） 称：「目前没有令人信服的理由表明，美联储需要采取任何政策行动，短期来看，他们将维持利率不变。」
并非所有政策制定者都对此表示认同。美联储理事斯蒂芬・米兰 （Stephen Miran） 目前以无薪休假状态担任特朗普的高级顾问，他呼吁今年降息 150 个基点；负责金融监管的美联储副主席米歇尔・鲍曼 （Michelle Bowman） 则表示，官员们应避免释放暂停宽松周期的信号。
但这两位官员的观点显然处于孤立状态。上个月议息会议后发声的其他政策制定者，均对维持当前利率水平表示认可，其中包括纽约联储主席约翰・威廉姆斯 （John Williams），其观点被认为与鲍威尔高度契合。自去年 10 月 14 日以来，除议息会议后的新闻发布会外，鲍威尔从未公开表态其政策立场。
即便是去年 6 月首位呼吁降息的美联储理事克里斯托弗・沃勒 （Christopher Waller），也已放缓了降息的呼声。在上次议息会议一周后的 12 月 17 日，他表示：「由于通胀仍处于高位，我们可以从容行事。」
特殊时期：内部分歧缓和，外部压力高企
尽管美联储内部的政策共识已基本恢复，但外部的压力仍居高不下。
本次议息会议后的新闻发布会，是鲍威尔在收到联邦大陪审团传票后的首次公开记者见面会，美国司法部正就美联储大楼翻新工程，以及鲍威尔去年就该项目向国会所作的证词展开调查。
这一举措引发了多名共和党议员的不满，也让鲍威尔震怒，他直言这些传票是对美联储摆脱 「政治压力或恐吓」、独立制定利率政策能力的直接威胁。
鲍威尔这一不同寻常的回应，引发了市场猜测：即便其主席任期在 5 月届满，他仍可能选择继续担任美联储理事。此举将让特朗普失去对美联储理事会又一个席位的任命机会，并可能削弱下一任主席对利率政策的影响力。
新闻发布会上，鲍威尔势必会被问及他 5 月的任职打算、司法部的相关调查，以及他上周出席最高法院听证会的相关情况——该听证会围绕特朗普政府试图解雇美联储理事莉萨・库克 （Lisa Cook） 展开。
社会研究新学院 （New School for Social Research） 经济学家达里克・汉密尔顿 （Darrick Hamilton） 表示，美联储周遭的政治风波，标志着当前正处于 「特殊时期」，这可能让利率会议的结果更难预判。
他称：「我预计这不会让现任美联储理事偏离原本的政策方向。」 但同时也表示，「压力确实存在，且我认为这终将产生影响。」
