【文章来源：金十数据】
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黄金价格首次突破每盎司 5000 美元大关后，期权交易员正押注这轮贵金属涨势还将延续。
在一轮广泛的大宗商品涨势中，黄金价格周一盘中飙升至 5100 美元上方。这部分得益于所谓的 「货币贬值交易」 重启——投资者正规避主权债券与货币，转而投向黄金、白银等硬资产。随着特朗普持续挑战二战后的规则主导秩序，预计投资者将继续分散配置、减少对美国资产的敞口。
纽约商品交易所 （Comex） 黄金期货的隐含波动率已跃升至 2020 年 3 月疫情高峰期以来的最高水平。同时，全球最大黄金交易所交易基金——SPDR Gold Shares（GLD） 的波动率也突破前期高点，交易员正押注金价将出现大幅上涨。
期权市场涌现大量看涨价差策略交易。其中，4 月到期的 Comex 黄金期货 5500 美元/5600 美元看涨价差合约成交近 5000 手；而 4 月到期、采用 1x3x2 比例结构的 5500 美元/6000 美元/6500 美元看涨期权组合也成交了 1000 次。
随着金价逼近关键行权价水平，交易员正将持仓向上滚动。在市场持续上涨过程中，卖出看涨期权的做市商可能需要买入更多期货合约以平衡风险敞口，这可能引发由 「伽马效应」 驱动的逼空行情，从而进一步推高价格。
投资者也大量买入 SPDR Gold Shares 的看涨价差合约。他们购入了约 7 万手 9 月到期、行权价为 590 美元/595 美元的看涨价差，以及 3.7 万手 3 月到期、行权价为 510 美元/515 美元的看涨价差，以相对低廉的成本押注该基金在未来数月继续上涨。
Susquehanna 国际集团的策略师指出，以 3 月到期的仓位为例，若该交易所交易基金再上涨 10.1%，收益率最高可达本金的 4.2 倍。
白银市场的波动率与看涨期权偏斜度 （即看涨期权的溢价水平） 同样大幅跳升。白银基金 iShares Silver Trust（SLV） 的 5 月到期、行权价 125 美元的看涨期权成交超过 3.5 万手；而 Comex 白银期货市场也出现了 200 手 4 月到期、行权价为 110 美元/120 美元/130 美元/140 美元的鹰式价差组合交易。
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黄金价格首次突破每盎司 5000 美元大关后，期权交易员正押注这轮贵金属涨势还将延续。
在一轮广泛的大宗商品涨势中，黄金价格周一盘中飙升至 5100 美元上方。这部分得益于所谓的 「货币贬值交易」 重启——投资者正规避主权债券与货币，转而投向黄金、白银等硬资产。随着特朗普持续挑战二战后的规则主导秩序，预计投资者将继续分散配置、减少对美国资产的敞口。
纽约商品交易所 （Comex） 黄金期货的隐含波动率已跃升至 2020 年 3 月疫情高峰期以来的最高水平。同时，全球最大黄金交易所交易基金——SPDR Gold Shares（GLD） 的波动率也突破前期高点，交易员正押注金价将出现大幅上涨。
期权市场涌现大量看涨价差策略交易。其中，4 月到期的 Comex 黄金期货 5500 美元/5600 美元看涨价差合约成交近 5000 手；而 4 月到期、采用 1x3x2 比例结构的 5500 美元/6000 美元/6500 美元看涨期权组合也成交了 1000 次。
随着金价逼近关键行权价水平，交易员正将持仓向上滚动。在市场持续上涨过程中，卖出看涨期权的做市商可能需要买入更多期货合约以平衡风险敞口，这可能引发由 「伽马效应」 驱动的逼空行情，从而进一步推高价格。
投资者也大量买入 SPDR Gold Shares 的看涨价差合约。他们购入了约 7 万手 9 月到期、行权价为 590 美元/595 美元的看涨价差，以及 3.7 万手 3 月到期、行权价为 510 美元/515 美元的看涨价差，以相对低廉的成本押注该基金在未来数月继续上涨。
Susquehanna 国际集团的策略师指出，以 3 月到期的仓位为例，若该交易所交易基金再上涨 10.1%，收益率最高可达本金的 4.2 倍。
白银市场的波动率与看涨期权偏斜度 （即看涨期权的溢价水平） 同样大幅跳升。白银基金 iShares Silver Trust（SLV） 的 5 月到期、行权价 125 美元的看涨期权成交超过 3.5 万手；而 Comex 白银期货市场也出现了 200 手 4 月到期、行权价为 110 美元/120 美元/130 美元/140 美元的鹰式价差组合交易。
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黄金价格首次突破每盎司 5000 美元大关后，期权交易员正押注这轮贵金属涨势还将延续。
在一轮广泛的大宗商品涨势中，黄金价格周一盘中飙升至 5100 美元上方。这部分得益于所谓的 「货币贬值交易」 重启——投资者正规避主权债券与货币，转而投向黄金、白银等硬资产。随着特朗普持续挑战二战后的规则主导秩序，预计投资者将继续分散配置、减少对美国资产的敞口。
纽约商品交易所 （Comex） 黄金期货的隐含波动率已跃升至 2020 年 3 月疫情高峰期以来的最高水平。同时，全球最大黄金交易所交易基金——SPDR Gold Shares（GLD） 的波动率也突破前期高点，交易员正押注金价将出现大幅上涨。
期权市场涌现大量看涨价差策略交易。其中，4 月到期的 Comex 黄金期货 5500 美元/5600 美元看涨价差合约成交近 5000 手；而 4 月到期、采用 1x3x2 比例结构的 5500 美元/6000 美元/6500 美元看涨期权组合也成交了 1000 次。
随着金价逼近关键行权价水平，交易员正将持仓向上滚动。在市场持续上涨过程中，卖出看涨期权的做市商可能需要买入更多期货合约以平衡风险敞口，这可能引发由 「伽马效应」 驱动的逼空行情，从而进一步推高价格。
投资者也大量买入 SPDR Gold Shares 的看涨价差合约。他们购入了约 7 万手 9 月到期、行权价为 590 美元/595 美元的看涨价差，以及 3.7 万手 3 月到期、行权价为 510 美元/515 美元的看涨价差，以相对低廉的成本押注该基金在未来数月继续上涨。
Susquehanna 国际集团的策略师指出，以 3 月到期的仓位为例，若该交易所交易基金再上涨 10.1%，收益率最高可达本金的 4.2 倍。
白银市场的波动率与看涨期权偏斜度 （即看涨期权的溢价水平） 同样大幅跳升。白银基金 iShares Silver Trust（SLV） 的 5 月到期、行权价 125 美元的看涨期权成交超过 3.5 万手；而 Comex 白银期货市场也出现了 200 手 4 月到期、行权价为 110 美元/120 美元/130 美元/140 美元的鹰式价差组合交易。
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黄金价格首次突破每盎司 5000 美元大关后，期权交易员正押注这轮贵金属涨势还将延续。
在一轮广泛的大宗商品涨势中，黄金价格周一盘中飙升至 5100 美元上方。这部分得益于所谓的 「货币贬值交易」 重启——投资者正规避主权债券与货币，转而投向黄金、白银等硬资产。随着特朗普持续挑战二战后的规则主导秩序，预计投资者将继续分散配置、减少对美国资产的敞口。
纽约商品交易所 （Comex） 黄金期货的隐含波动率已跃升至 2020 年 3 月疫情高峰期以来的最高水平。同时，全球最大黄金交易所交易基金——SPDR Gold Shares（GLD） 的波动率也突破前期高点，交易员正押注金价将出现大幅上涨。
期权市场涌现大量看涨价差策略交易。其中，4 月到期的 Comex 黄金期货 5500 美元/5600 美元看涨价差合约成交近 5000 手；而 4 月到期、采用 1x3x2 比例结构的 5500 美元/6000 美元/6500 美元看涨期权组合也成交了 1000 次。
随着金价逼近关键行权价水平，交易员正将持仓向上滚动。在市场持续上涨过程中，卖出看涨期权的做市商可能需要买入更多期货合约以平衡风险敞口，这可能引发由 「伽马效应」 驱动的逼空行情，从而进一步推高价格。
投资者也大量买入 SPDR Gold Shares 的看涨价差合约。他们购入了约 7 万手 9 月到期、行权价为 590 美元/595 美元的看涨价差，以及 3.7 万手 3 月到期、行权价为 510 美元/515 美元的看涨价差，以相对低廉的成本押注该基金在未来数月继续上涨。
Susquehanna 国际集团的策略师指出，以 3 月到期的仓位为例，若该交易所交易基金再上涨 10.1%，收益率最高可达本金的 4.2 倍。
白银市场的波动率与看涨期权偏斜度 （即看涨期权的溢价水平） 同样大幅跳升。白银基金 iShares Silver Trust（SLV） 的 5 月到期、行权价 125 美元的看涨期权成交超过 3.5 万手；而 Comex 白银期货市场也出现了 200 手 4 月到期、行权价为 110 美元/120 美元/130 美元/140 美元的鹰式价差组合交易。
