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券商中国
AI 行情仍在继续！
1 月 28 日，全球光刻机龙头阿斯麦（ASML） 发布的财报显示，公司 2025 年第四季度净销售额达 97 亿欧元，创纪录新高，超出市场预期。受人工智能芯片制造产能投资扩大推动，公司 2025 年第四季度的订单额达 132 亿欧元，是分析师平均预期的 2 倍。阿斯麦还上调了业绩展望，预计 2026 年全年销售额将在 340 亿欧元至 390 亿欧元之间，而分析师的预期为 350 亿欧元。
受上述强劲的财报刺激，美股夜盘交易时段，阿斯麦股价直线拉升，涨幅一度超过 10%。截至北京时间 28 日 15:50，阿斯麦的涨幅仍接近 9%。若美股正式开盘后维持这一涨势，阿斯麦单日市值将增长超 500 亿美元，总市值也将突破 6000 亿美元，再创历史新高。
另外，在欧洲股市，阿斯麦的股价涨超 7%，创历史新高。
大超市场预期
北京时间 1 月 28 日下午，阿斯麦 （ASML） 发布了 2025 年第四季度和全年业绩报告。数据显示，公司 2025 年全年净销售额为 327 亿欧元，净利润为 96 亿欧元，均创历史新高。
更为亮眼的是，2025 年第四季度，阿斯麦的净销售额为 97 亿欧元，超出市场预期的 95.7 亿欧元，创纪录新高；当季毛利率为 52.2%，净利润为 28.4 亿欧元。行业最受关注指标——第四季度订单额达 132 亿欧元，其中 74 亿欧元来自极紫外光刻 （EUV），显示先进制程产能扩张需求旺盛。
阿斯麦 2025 年第四季度的订单额超过了分析师根据 Visible Alpha 研究机构的预期，他们原本预计为 63.2 亿欧元。同时，订单额也是彭博汇编的分析师平均预期 （68.5 亿欧元） 的两倍。这一创纪录表现受益于人工智能基础设施的快速发展，Meta 和微软等科技巨头正投入数千亿美元建设数据中心。
2025 年全年，阿斯麦的净销售额达 327 亿欧元，净利润 96 亿欧元，均创出历史新高。全年毛利率为 52.8%。
截至 2025 年底，阿斯麦的积压订单高达 388 亿欧元。
财报显示，阿斯麦计划将 2025 年全年股息提升至每股 7.50 欧元，较 2024 年增长 17%。每股 1.60 欧元的中期股息将于 2026 年 2 月 18 日支付，年度股息提案中的最终股息为每股 2.70 欧元，将提交股东大会审议。
与此同时，阿斯麦还宣布了一项新的股票回购计划，即日生效，执行期至 2028 年 12 月 31 日。公司计划回购总额最高达 120 亿欧元的股票，其中预计最多 200 万股将用于员工股票计划，其余部分将予以注销。该计划将在现有及未来股东大会授权范围内执行，可随时暂停、修改或终止。
上调业绩展望
阿斯麦预计，2026 年第一季度公司的销售额在 82 亿欧元至 89 亿欧元之间，毛利率在 51% 至 53% 之间。
阿斯麦还上调了对 2026 年的展望，预计全年销售额将在 340 亿欧元至 390 亿欧元之间，而根据 LSEG 数据，分析师的预期为 350 亿欧元。此前，该公司曾预测销售额将与前一年持平或下降。2025 年，阿斯麦的销售额为 327 亿欧元。
阿斯麦首席执行官 Christophe Fouquet 表示，「在过去几个月里，我们的许多客户对中期市场状况的评估明显更加积极，主要是基于对 AI 相关需求可持续性的更强劲预期。这反映在他们中期产能计划的显著提升和我们创纪录的订单量上。」2026 年，将是阿斯麦公司的又一个增长之年，主要由 EUV 销售的显著增加和公司安装基础业务销售的增加所驱动。
据报道，随着微软、亚马逊和谷歌等云计算巨头对 AI 逻辑和存储芯片需求的激增，阿斯麦的一些芯片制造商客户提高了投资计划。分析师此前预计，随着芯片制造商增加资本支出以扩大 AI 相关芯片的产能，阿斯麦将从台积电和三星等顶级客户那里受益。目前，全球内存和 AI 加速器芯片供应紧张。
阿斯麦表示，半导体生态系统在未来几年有望实现显著增长，公司处于有利地位，可以利用这一积极发展。为了准备未来的机会，公司打算通过精简技术和 IT 组织来加强对公司关键领域的工程和创新的关注。
阿斯麦是全球唯一能够生产尖端光刻机的企业，其设备是制造先进半导体的核心工具，也是生产英伟达AI 加速器的关键。台积电、英特尔等全球领先芯片制造商均为其客户。该公司订单数据被视为芯片制造商对未来 AI 需求信心的重要风向标。
（券商中国）
文章转载自东方财富
