【文章来源：金十数据】
苹果 (AAPL.O) 将于周四美股盘后公布其 2026 财年第一财季业绩。华尔街预计，苹果该季度营收将达到 1384 亿美元，每股收益为 2.68 美元。但是，市场的全部焦点都将集中在其 AI 战略上。
迄今为止，苹果在 AI 基础设施上的资本开支明显低于其他超大型公司。相比之下，公司选择与已有实力的 AI 厂商合作，近期宣布与谷歌 (GOOGL.O) 旗下的 Gemini 达成合作，以强化其语音助手 Siri。
过去 12 个月，苹果股价上涨约 10%，跑输大盘及部分 「七巨头」 同行。周三股价下跌约 1%，至约 255 美元。
以下是顶级分析师在财报发布前对该股的看法，以及他们认为这家市值 3.7 万亿美元的公司在披露业绩时值得关注的要点。
Wedbush：可能很快被计入 「AI 溢价」
科技分析师丹·艾夫斯 （Dan Ives） 表示，应重点关注苹果 AI 战略的最新进展。他在周三发布给客户的报告中指出：
「随着公司最终敲定由谷歌 Gemini 为 Siri 提供支持，推动 AI 战略的关键选择已经完成，现在是苹果在 2026 年加速 AI 布局、为今年春季备受期待的 Siri 升级以及 6 月的全球开发者大会 （WWDC） 铺设蓝图的时候了。」
艾夫斯认为，如果投资者开始像对待其他强调 AI 布局的公司那样，为苹果赋予 AI 溢价，该股可能迎来一轮大幅上涨。他写道：
「我们认为，目前股价中尚未计入任何 『AI 溢价』，而这一溢价的潜在价值可能高达每股 75 至 100 美元。」
高盛：现在是买入的好时机
分析师迈克尔·吴 （Michael Ng） 预计，苹果周四公布的业绩将大体符合市场一致预期，但随着市场逐步认可其 AI 战略，股价有望走高。
迈克尔给出的目标价为每股 320 美元，较当前水平仍有约 25% 的上涨空间。他在 1 月 20 日的报告中表示：
「苹果股价在 2026 年初至今下跌 5%，主要受到大宗商品成本通胀和 App Store 相关担忧的影响，但我们认为，这种回调为把握 iPhone 换机周期延续提供了买入机会。」
他补充称：「苹果与谷歌 Gemini 在 Siri 上的合作，以及在 AI 原生消费级硬件推出背景下持续增长的 iPhone 需求，将向市场证明，iPhone 仍将是用户获取新 AI 工具的首选终端，从而消除有关竞争的压制因素。」
摩根士丹利：AI 与折叠屏 iPhone 最终将推升股价
分析师埃里克·伍德林 （Erik Woodring） 表示，他预计周四财报公布后股价短期表现可能偏弱，因为投资者或对 iPhone 销量数据感到失望。
但他对该股未来一年的表现仍持乐观态度，目标价为每股 315 美元。伍德林在周一的客户报告中写道：「从更长期来看，我们仍然相信，随着苹果在 2026 年重新推出升级版 Siri/Apple Intelligence（2026 年 2 月及 6 月的 WWDC 2026）、发布 10 多年来最具创新性的 iPhone（折叠屏机型），并率先推出搭载 2 纳米制程芯片的智能手机 （iPhone 18 系列），公司将在 2026 年实现跑赢。」
瑞银：关注内存成本上升
瑞银表示，尽管 iPhone 销量预计仍然强劲，但市场关注点将更多转向不断上升的内存成本。
该行在 1 月 20 日的报告中写道：「尽管供应协议可能在 3 月季度指引中缓解内存成本上升的影响，但随着下一代 iPhone 产量在 6 月和 9 月季度爬坡，成本和利润率面临的风险将随之上升。」
SWBC：前方或仍有压力
SWBC 首席投资官克里斯·布里加蒂 （Chris Brigati） 表示，市场将更加严格地审视苹果的 AI 战略，投资者可能对公司最新的战略更新并不完全满意。
他在周三的邮件中指出：「本周 『七巨头』 财报整体基调应当稳健，但各家公司表现不会完全一致。苹果面临的门槛最高：在经历一轮盈利预期上调后，它是最有可能难以达标的公司之一，尤其是在投资者不断追问其 AI 战略之际。」
