每经编辑｜何小桃
美国总统特朗普提名凯文·沃什 （Kevin Warsh） 出任美联储主席，引爆市场鹰派预期，贵金属遭恐慌抛售。
周五，黄金遭遇 40 年来最大下跌，白银创出历史最大盘中跌幅。其中，现货黄金价格一度下跌超过 12%，最低触及 4682 美元/盎司，为二十世纪八十年代初以来最大单日跌幅。截至收盘，现货黄金下跌 9.25% 报 4880 美元/盎司。
现货白银一度暴跌超过 36%，创出历史最大日内跌幅，最低下探至 74.28 美元/盎司。截至收盘，现货白银下跌 26.42% 报 85.259 美元/盎司。
国内金饰方面，周生生前天足金报价 1708 元/克，昨日上午报价 1662 元/克，随后又涨至 1683 元/克，今日报价 1543 元/克。一夜跌了 140 元/克，两天跌了 165 元/克。
另外，老凤祥足金饰品报 1498 元/克，单日跌 170 元；老庙黄金足金饰品报 1546 元/克，较前一日此时跌 144 元。
据中国证券报报道，金价高位跳水引发连锁反应，1 月 30 日记者在有着 「北京水贝」 之称的天雅珠宝城走访时发现，市场观望情绪非常浓厚，成交一夜之间从火热降至冰点。有商家坦言，不光客户观望，很多出售一口价产品的人也不知道应该如何给折扣，现在是进退两难。
据红星资本局报道，中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，如果是普通居民，很难精确把握金价的变化，建议稳妥地进行投资，不要搞 「赌博式投资」，也不要抱有 「搏一搏」 的心理；不要因为投资影响正常的生活开支，也不要把所有投资资金放在 「一个篮子里」、一种资产上。
缘何暴跌
此前长期大涨累积的获利回吐压力、美联储主席人选的消息落地，以及杠杆资金的踩踏效应，交织促成了这场史诗级跳水行情的上演。
据第一财经报道，Evercore ISI 公司副总裁古哈 （Krishna Guha） 在周五早间的报告中表示，当前市场正以 「沃什偏鹰派」 的预期进行交易。「提名沃什有助于美元一定程度企稳，通过扭转美元贬值交易，降低 （而非消除） 美元持续大幅走弱的非对称风险，这也是黄金、白银价格大幅下挫的原因。」
Miller Tabak 股票策略师马利 （Matt Maley） 表示：「当前市场走势已经失去理性，这波暴跌大概率是 『强制抛售』 所致。近期，贵金属一直是日内交易和其他短期交易者眼中的热门资产，白银市场更是积累了不少杠杆头寸。如今价格大幅跳水，追加保证金通知已密集发出。」
据财联社报道，分析人士指出，短期内，期货市场高杠杆头寸在价格下跌时会被平仓，从而加剧下行压力，形成杠杆资金的踩踏效应。
近期，国内外主要贵金属交易所 （如 CME、上期所、上金所等） 都上调了黄金期货交易的保证金比例，这一举措增加了高杠杆交易者的资金压力。而在贵金属价格下跌时，大量止损单被触发，形成 「平仓抛售→价格下跌→追加保证金→被动平仓」 的恶性循环，程序化交易进一步放大波动。
金价跌了，之前买的金条金饰可以退吗
据蓝鲸新闻报道，记者发现，有黄金品牌柜姐在社群中发布声明称：不能因为金价降了就要退货，不接受任何理由，退单一律扣 500 元。柜姐提醒称：「下单要为自己的行为负责，老板不会因为特殊情况特殊处理。」 这一规定背后是否有法律支撑或行规约定俗成呢？
记者了解到，实体金店一般购买离柜后就不接受退款退货。线上方面退货规则相对复杂，不同平台和品牌有所区别。大多数平台和品牌都不接受投资金类产品如金币、金条的退货；针对黄金首饰，部分品牌提出了签收后 24-48 小时内退货的限制 （需不影响二次销售）。
面对市场波动剧烈可能产生的摇摆心理，部分品牌/平台设置了相关退货规定：生成物流单号/发货后再退款，需扣除订单金额 1-5% 的手续费及快递运保费。部分品牌如融通金表示，金条付款成功后 15 分钟内可申请退款，逾期将直接拒绝退款。
记者浏览发现，社交平台上有不少网友提及被扣款的经历，其中有人因退货金条产品被平台扣款超千元。有受访消费者表示理解黄金的投资属性，也愿意支付手续费。但还是觉得 5% 的比例偏高，且其申请退款时平台并未明显提醒称要扣手续费 （退货规则一般在商品详情页中）。
广东深翔律师事务所彭泽龙律师表示，根据 《消费者权益保护法》 第 25 条，实体店购买的金饰/金条原则上不适用 7 天无理由退货。而线上购买的投资类金条普遍标注 「不支持 7 天无理由退货」，司法实践认定其属 「根据商品性质不宜退货的商品」。针对黄金饰品，主要看其是否标注 「七天无理由退货」、「特殊商品不退换」 等，以及是否约定退货相关的手续费。
前述律师指出：「如果都能无责任退货，会支持消费者通过网购套利黄金，风险转嫁给品牌和平台。因此平台可以在消费者购买前增加提示弹窗，以尽到提示义务。」
黄金市场风险抬升
国有大行调整黄金积存业务
1 月 30 日下午，建设银行发布消息，将上调个人黄金积存业务定期积存起点金额至 1500 元。
建设银行宣布，自北京时间 2026 年 2 月 2 日 9 时 10 分起，个人黄金积存业务定期积存起点金额 （包括日均积存及自选日积存） 上调至 1500 元。调整前已设置成功的定期积存计划将继续执行，不受影响。
另外，1 月 30 日下午，中国工商银行发布公告称，自2026 年 2 月 7 日起，在周末以及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，工行将对如意金积存业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响。
银行贵金属积存业务，可理解为个人在银行开立黄金等贵金属积存账户，根据协议，积存账户开通后，个人可从银行购买贵金属积存份额存入账户，积存份额可赎回，也可在累计一定数量后兑换实物贵金属产品。
（免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
编辑|何小桃 杜波
校对|魏官红
封面图片来源：每经记者 孔泽思 摄
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