【文章来源：新华财经】
新华财经北京 2 月 2 日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
•2026 年春节红包大战打响 科技大厂角逐 AI 流量新入口
距离 2026 年春节假期还有两周左右，科技大厂之间已经 「硝烟」 渐起。2 月 1 日，腾讯旗下元宝 App 春节 10 亿元红包活动开启。截至记者发稿时，在苹果商店免费 App 排行榜上，元宝已超过字节跳动旗下豆包升至第一名。如果说往年的红包大战是 「撒钱换流量」 的营销游戏，那么 2026 年春节的这场红包大战，已然演变为一场以 AI 为核心引擎、争夺下一代流量超级入口的战略卡位战。腾讯、百度、阿里巴巴、字节跳动四大科技巨头携亿元级资源入局，推动 AI 迈入生态比拼全新阶段。
•1 月制造业生产保持扩张 金融市场活跃度较高
国家统计局 1 月 31 日发布的数据显示，1 月份，制造业采购经理指数 （PMI） 为 49.3%，比上月下降 0.8 个百分点，其中，生产指数为 50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张。非制造业商务活动指数为 49.4%，从行业看，货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于 65.0%，金融市场活跃度较高。
•金价历史性巨震 长期配置逻辑仍受部分机构认可
前一交易日创下历史新高后，1 月 30 日黄金价格上演大反转，创下近 40 年来最大单日跌幅。金价的剧烈波动不仅搅动了投资者情绪，引发多空博弈，后市走向也成为市场关注的焦点。 多数机构仍认可黄金的长期配置逻辑。瑞银将 2026 年 3 月、6 月和 9 月的黄金价格目标从每盎司 5000 美元上调至每盎司 6200 美元，理由是投资增加导致需求强于预期。世界黄金协会高级市场分析师 Louise Street 表示，2026 年全球经济和地缘局势几乎没有缓解迹象，强劲的黄金需求势头有望延续。
上海证券报
•125 份北交所公司业绩预告出炉 高增长阵营凸显产业新动能
截至 2 月 1 日，北交所上市公司中已有 125 家披露 2025 年度业绩预告或业绩快报，市场年度 「成绩单」 初现轮廓。数据显示，已披露预告的公司中，有 76 家公司预计 2025 年实现盈利，盈利面超过六成。其中，业绩 「预喜」（包括预增、扭亏） 的公司合计达 40 家。业绩的增长伴随着明确的结构分化。一方面，高端制造、数字经济、健康消费等领域的公司业绩增长显著；另一方面，部分行业如光伏设备等，仍处于调整阶段，面临阶段性压力。业绩的分化与各公司所属行业的景气度、自身经营策略的执行效果密切相关，反映了北交所上市公司在不同赛道上的差异化发展现状。
•春季行情向纵深演绎 机构判断市场风格或趋于均衡
上周，A 股市场板块轮动速度加快，前期表现较好的部分计算机、新能源概念有所回调，以白酒、地产为代表的前期滞涨资产则表现相对亮眼。此外，受国际贵金属价格在持续上涨后高位巨震影响，上周五有色金属板块大幅回调。券商策略展望报告显示：虽然临近春节长假，但 A 股市场交投活跃度依然处于较高水平，资金对高景气板块的承接力强劲，预示春季行情仍有进一步演绎的空间；短期市场或呈结构性震荡，而随着春季行情进入后半程，2 月市场风格可能进一步向权重板块、价值风格切换。
•多重风险高悬 一批*ST 公司拉响退市风险 「警报」
据初步统计，近期，已有*ST 观典、*ST 岩石、*ST 精伦、*ST 春天等多家*ST 公司发布公告，提示投资者关注退市风险。其中，*ST 岩石、*ST 精伦已明确触及财务类退市指标，预计 2025 年年报披露后终止上市。*ST 太和等公司的财务指标则暂时 「踩线达标」，但会计师均不能确定其 2025 年扣除后的营业收入超过 3 亿元，仍存在退市风险隐患。业内人士认为，自退市新规发布实施以来，市场对绩差公司的出清力度持续加大。在监管层持续强化常态化退市机制的背景下，进退有序、及时出清的格局正加速形成。
证券时报
•超三千家上市公司预告业绩过半报喜
A 股公司 2025 年度业绩预告暂告段落。据统计，截至 1 月 31 日，共有 3057 家上市公司披露业绩预告。预喜的上市公司共有 1638 家，占比 53.6%；预盈的上市公司共有 1518 家。分行业看，有色金属、非银金融等行业紧抓周期性机会业绩优异，硬件设备、半导体、汽车与零配件等新动能产业表现亮眼，以钢铁为代表的传统产业利润结构持续优化。从业绩提升幅度来看，受益于价格普涨，有色金属行业业绩表现突出。紫金矿业预计 2025 年度实现净利润 510 亿元至 520 亿元，同比增加约 59% 至 62%，盈利规模在预增公司中名列榜首。宁波富邦在低基数背景下预计全年净利润同比最大增幅达 4379%，是本业绩预告季的 「增幅王」（不包括扭亏公司）。
•2 月券商金股名单出炉 电子行业人气最高
作为券商月度策略的精华，券商金股在 1 月份展现了亮眼的超额收益能力，最牛金股单月大涨约 99%。进入 2 月，新一期券商金股名单陆续出炉，主要集中在电子、机械设备、有色金属等行业；个股方面，海光信息、腾讯控股、中国太保、紫金矿业的人气最高。展望 2 月，券商普遍认为，春季行情趋势仍将延续，科技成长、顺周期板块受到青睐。
•1 月基金发行迎来开门红 123 只产品募集超 1200 亿元
2026 年 1 月，公募基金发行市场迎来强势开局，实现开门红。数据显示，1 月新成立基金数量与发行总规模均显著攀升，其中混合型基金扮演发行主力，单月募集规模为近 4 年来最高，多家头部基金公司旗下产品认购热度高涨。1 月新发市场回暖的一个突出特征是募集节奏明显加快，发行周期大幅缩短。多只由头部公募管理的产品，尤其是权益类及 FOF 基金，出现 「闪电募集」 现象，不少产品在数日甚至一日内即告售罄。根据数据，截至 1 月 30 日，全月新成立基金共计 123 只，合计募集资金 1202.11 亿元，单只基金平均发行规模达 9.77 亿元。募集规模前十的基金合计超过 432 亿元，其中募集规模超过 30 亿元的产品共 9 只，显示出发行市场向头部产品集中的趋势。
证券日报
•上市公司再融资战略投资者扩容 畅通 「长期资本」 入市渠道
1 月 30 日，证监会对 《〈上市公司证券发行注册管理办法〉 第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》 进行修改并公开征求意见，以完善上市公司再融资战略投资者制度。此次修改拟将全国社保基金、基本养老保险基金、企业 （职业） 年金、商业保险资金、公募基金、银行理财等机构投资者纳入战略投资者范畴，并将其界定为 「资本投资者」，新规同时明确了 5% 的最低持股比例要求、资本投资者基本条件与信息披露要求。受访专家认为，此次修改旨在进一步发挥战略投资者对上市公司的赋能作用，并为中长期资金入市提供坚实的制度保障。
•光模块行业迎高景气周期 供应链与技术成竞争关键
近期，光模块龙头企业密集发布 2025 年度业绩预告。例如，中际旭创股份有限公司 （以下简称 「中际旭创」） 预计 2025 年实现归属于上市公司股东的净利润 98 亿元至 118 亿元，同比增长 89.5% 至 128.17%；成都新易盛通信技术股份有限公司预计 2025 年净利润同比增长 231.24% 至 248.86%；苏州天孚光通信股份有限公司预计 2025 年净利润同比增长 40% 至 60%。中国银河证券在研报中表示，相关龙头公司业绩普遍超预期，光模块景气度 「仍旧处于上升通道中」。
•2025 年私募股权市场 LP 出资 1.82 万亿元同比增长 43%
近日，执中数据科技 （苏州） 有限责任公司 （以下简称 「执中 ZERONE」） 发布 2025 年私募股权投资行业出资全景数据，全年 LP（有限合伙人） 出资金额达 1.82 万亿元，同比增长超 40%，行业出资结构进一步明晰，国资性质资金稳居主导地位，金融机构则成为出资端的活跃主体。在业内人士看来，国资主导地位的持续强化，是由政策支持、产业导向调整等多方面因素驱动。同时，银行、保险等金融机构在私募股权投资中逐渐扮演着更加积极和重要的角色。
编辑：王媛媛
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