近期因 AI 数据中心需求大增，光纤价格上涨，引发市场对 「光纤取代高速铜缆」 的担忧，不过综合机构研报观点看，实际上在数据中心应用场景上，两者更多是互补关系，而并非替代关系。
从技术原理看，光纤通过光电转换器将电信号转为光信号，依赖激光器和光收发器；而高速铜缆通过铜线直接传输电信号，无光电转换。
高速铜缆内部又分为 DAC(无源铜缆）、AEC(有源增强铜缆)。从功耗角度看，DAC 直接通过铜缆传输电信号，无主动信号处理芯片，功耗极低；AEC 内部集成 Retimer 芯片，可放大信号延长传输距离，功耗中等。
光纤则分为单模光纤和多模光纤。功耗角度看，由于存在光电转换效应，光纤功耗高于铜缆，内部比较看，多模光纤适合中距传输，单模光纤则适合长距传输。
综合机构研报观点看，针对市场普遍关注的 「光纤替代铜缆」 趋势，机构观点认为，铜缆与光纤的核心差异在于传输距离、应用场景，二者并非绝对替代关系，而是基于应用场景的互补共存。
野村证券近期研报表示，从应用边界来看， DAC、AEC 的有效传输距离有限，仅适用于机架内互连或短距离机架间互连，但其核心优势极为突出：相较于光纤，铜缆的成本更低、功耗更小，且可靠性更高，能够很好地适配 AI 数据中心高密度、短距离的互连需求，尤其在机架内部与交换机的连接中，仍是最优选择。
但一旦距离拉长，光纤的优势就体现出来了。东吴证券研报显示，当前主流速率下铜在 10m 以内仍可使用，10m 以上的距离铜缆的成本优势将逐步消失——铜缆的成本会随传输距离显著上升，而光纤的成本对距离的敏感度较低，此时将成为更具性价比的选择。
而多模光纤与单模光纤在应用距离上也有区别。中泰证券研报显示，多模光纤适合数据中心园区不同机房节点互联；而单模光纤适用于跨园区，甚至跨城市机房。
野村证券表示，未来铜光共存的核心逻辑在于：AI 数据中心的机架内、短距机架间互连，仍将由铜缆主导；而中长距离互连则由光纤占据主导地位，二者将长期互补共存。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富