【文章来源：天天财富】
开年以来，A 股市场震荡加剧，板块轮动频频，基金经理的策略也随之调整。
他们，或寻找产业细分方向，或专注特定领域，或加强自下而上选股。不少主动权益基金经理坦言，正寻找投资的 「避风港」。在他们看来，2026 年市场机会依然丰富，但保住收益的重要性或高于获取回报。与此同时，如何更好地管控波动、改善投资体验，对基金经理提出了更高要求。
市场波动加剧
「躺赢的日子已经一去不复返。今年投资不可避免地开启了困难模式。」 北京某公募基金公司旗下绩优基金经理直白地告诉上证报记者。
A 股的表现证明了这一点。Wind 统计数据显示，今年 1 月，上证指数、深证成指和创业板指数的区间涨幅均未突破 5.03%，沪深 300 指数月度涨幅仅 1.65%，科创 50 指数和中证 1000 指数期间涨幅分别为 12.29% 和 8.68%，结构性行情突出。与此同时，商业航天、AI 应用、有色等主线轮番演绎后均出现大幅震荡，板块个股分化显著。
对于市场波动的原因，上述基金经理分析称，自 2025 年底到 2026 年初，随着部分定期存款到期、理财资金回流以及新发基金建仓，市场迎来部分增量资金，这批资金呈现出明显的 「高弹性偏好」 特征，再加上市场题材轮动、资金活跃以及信息交换速度快，构成了波动的主要原因。
「经过一年的上涨，投资者对股市的信心又回来了，但目前在方向上呈现无序的状态。打个比方，市场就像海平面，波浪上下翻动，但是哪个板块有表现其实非常偶然，资金的撤离速度也非常快。在这种行情中保住收益比获取收益更重要。」 该位基金经理表示。
动态资产配置
怎样才能更好地平抑波动、留住收益？基金经理各有各的 「高招」。
「今年要更重视自下而上选股，同时更积极地做资产配置和仓位调整。」 沪上一位绩优 「固收+」 基金经理向上海证券报记者表示，他的做法是回避热点，尽量配置低位优质股。「传统行业中，很多人因为公司太老就不去看，其实仔细去找还是有不少好的标的。比如白酒，除了基本面因素，分红比例也是不错的，一些地产公司今年来也慢慢有起色，房地产下游比如建材可能会涨得更快，这类公司我会看得更多一些。」
兴华基金投资总监黄生鹏则认为，从风险收益比的角度看，小盘股可能成为市场的 「避风港」 之一。他说：「当前市场交易结构显示，资金在中大市值及热门赛道中较为拥挤，而小盘股领域的交易热度相对较低。一旦市场流动性或关注度有所扩散，小盘股有望获得更多资金青睐。我们预计，今年上半年小盘股获取超额收益的机会相对较大。」
另一些基金经理则选择了深耕产业链细分方向。年初以来精准 「踩中」 商业航天和太空光伏的银河核心优势混合基金经理李一帆表示，2025 年新能源板块主线为储能和 AIDC 电气设备，固态电池中试线落地、光伏行业结构优化推动阶段性上涨。2026 年期待固态电池确立量产拐点。他同时强调说，商业航天已经从卫星通信迈向太空算力、星际移民等新应用场景，而太空光伏已从试验阶段迈入商业化加速期，光伏行业的市场容量由此将提升一个数量级。
长线看好权益资产
结合多位基金经理的采访来看，权益资产依然是基金经理 2026 年最重视的资产类别。
兴证全球基金固定收益部副总监刘琦认为：当前宏观环境有很强的结构性属性，与全球 AI、出口等因素深度绑定。债券预期盈亏比中等；可转债短期偏谨慎，适合做阶段性投资；权益方面重视 AI 互联网、先进制造、周期、消费、高股息等领域核心公司的投资机会。
嘉实基金股票策略研究总监方晗则表示，对 2026 年权益市场持理性偏乐观态度。其认为市场风格与结构或将出现较大切换，节奏上波动可能加大，指数高度或由内需板块决定。他认为，品种选择上可重点布局两类机会：一是聚焦 「AI+」 下游应用及上游原材料、基础设施等主线扩散领域；二是低位内需板块，关注 「反内卷」 背景下利润回升企业及受益于扩大内需举措的标的，这类板块或将决定全年的指数高度。
（文章来源：上海证券报）
(原标题：行情震荡 基金经理积极调整投资策略)
(责任编辑：70)
【文章来源：天天财富】
开年以来，A 股市场震荡加剧，板块轮动频频，基金经理的策略也随之调整。
他们，或寻找产业细分方向，或专注特定领域，或加强自下而上选股。不少主动权益基金经理坦言，正寻找投资的 「避风港」。在他们看来，2026 年市场机会依然丰富，但保住收益的重要性或高于获取回报。与此同时，如何更好地管控波动、改善投资体验，对基金经理提出了更高要求。
市场波动加剧
「躺赢的日子已经一去不复返。今年投资不可避免地开启了困难模式。」 北京某公募基金公司旗下绩优基金经理直白地告诉上证报记者。
A 股的表现证明了这一点。Wind 统计数据显示，今年 1 月，上证指数、深证成指和创业板指数的区间涨幅均未突破 5.03%，沪深 300 指数月度涨幅仅 1.65%，科创 50 指数和中证 1000 指数期间涨幅分别为 12.29% 和 8.68%，结构性行情突出。与此同时，商业航天、AI 应用、有色等主线轮番演绎后均出现大幅震荡，板块个股分化显著。
对于市场波动的原因，上述基金经理分析称，自 2025 年底到 2026 年初，随着部分定期存款到期、理财资金回流以及新发基金建仓，市场迎来部分增量资金，这批资金呈现出明显的 「高弹性偏好」 特征，再加上市场题材轮动、资金活跃以及信息交换速度快，构成了波动的主要原因。
「经过一年的上涨，投资者对股市的信心又回来了，但目前在方向上呈现无序的状态。打个比方，市场就像海平面，波浪上下翻动，但是哪个板块有表现其实非常偶然，资金的撤离速度也非常快。在这种行情中保住收益比获取收益更重要。」 该位基金经理表示。
动态资产配置
怎样才能更好地平抑波动、留住收益？基金经理各有各的 「高招」。
「今年要更重视自下而上选股，同时更积极地做资产配置和仓位调整。」 沪上一位绩优 「固收+」 基金经理向上海证券报记者表示，他的做法是回避热点，尽量配置低位优质股。「传统行业中，很多人因为公司太老就不去看，其实仔细去找还是有不少好的标的。比如白酒，除了基本面因素，分红比例也是不错的，一些地产公司今年来也慢慢有起色，房地产下游比如建材可能会涨得更快，这类公司我会看得更多一些。」
兴华基金投资总监黄生鹏则认为，从风险收益比的角度看，小盘股可能成为市场的 「避风港」 之一。他说：「当前市场交易结构显示，资金在中大市值及热门赛道中较为拥挤，而小盘股领域的交易热度相对较低。一旦市场流动性或关注度有所扩散，小盘股有望获得更多资金青睐。我们预计，今年上半年小盘股获取超额收益的机会相对较大。」
另一些基金经理则选择了深耕产业链细分方向。年初以来精准 「踩中」 商业航天和太空光伏的银河核心优势混合基金经理李一帆表示，2025 年新能源板块主线为储能和 AIDC 电气设备，固态电池中试线落地、光伏行业结构优化推动阶段性上涨。2026 年期待固态电池确立量产拐点。他同时强调说，商业航天已经从卫星通信迈向太空算力、星际移民等新应用场景，而太空光伏已从试验阶段迈入商业化加速期，光伏行业的市场容量由此将提升一个数量级。
长线看好权益资产
结合多位基金经理的采访来看，权益资产依然是基金经理 2026 年最重视的资产类别。
兴证全球基金固定收益部副总监刘琦认为：当前宏观环境有很强的结构性属性，与全球 AI、出口等因素深度绑定。债券预期盈亏比中等；可转债短期偏谨慎，适合做阶段性投资；权益方面重视 AI 互联网、先进制造、周期、消费、高股息等领域核心公司的投资机会。
嘉实基金股票策略研究总监方晗则表示，对 2026 年权益市场持理性偏乐观态度。其认为市场风格与结构或将出现较大切换，节奏上波动可能加大，指数高度或由内需板块决定。他认为，品种选择上可重点布局两类机会：一是聚焦 「AI+」 下游应用及上游原材料、基础设施等主线扩散领域；二是低位内需板块，关注 「反内卷」 背景下利润回升企业及受益于扩大内需举措的标的，这类板块或将决定全年的指数高度。
（文章来源：上海证券报）
(原标题：行情震荡 基金经理积极调整投资策略)
(责任编辑：70)
【文章来源：天天财富】
开年以来，A 股市场震荡加剧，板块轮动频频，基金经理的策略也随之调整。
他们，或寻找产业细分方向，或专注特定领域，或加强自下而上选股。不少主动权益基金经理坦言，正寻找投资的 「避风港」。在他们看来，2026 年市场机会依然丰富，但保住收益的重要性或高于获取回报。与此同时，如何更好地管控波动、改善投资体验，对基金经理提出了更高要求。
市场波动加剧
「躺赢的日子已经一去不复返。今年投资不可避免地开启了困难模式。」 北京某公募基金公司旗下绩优基金经理直白地告诉上证报记者。
A 股的表现证明了这一点。Wind 统计数据显示，今年 1 月，上证指数、深证成指和创业板指数的区间涨幅均未突破 5.03%，沪深 300 指数月度涨幅仅 1.65%，科创 50 指数和中证 1000 指数期间涨幅分别为 12.29% 和 8.68%，结构性行情突出。与此同时，商业航天、AI 应用、有色等主线轮番演绎后均出现大幅震荡，板块个股分化显著。
对于市场波动的原因，上述基金经理分析称，自 2025 年底到 2026 年初，随着部分定期存款到期、理财资金回流以及新发基金建仓，市场迎来部分增量资金，这批资金呈现出明显的 「高弹性偏好」 特征，再加上市场题材轮动、资金活跃以及信息交换速度快，构成了波动的主要原因。
「经过一年的上涨，投资者对股市的信心又回来了，但目前在方向上呈现无序的状态。打个比方，市场就像海平面，波浪上下翻动，但是哪个板块有表现其实非常偶然，资金的撤离速度也非常快。在这种行情中保住收益比获取收益更重要。」 该位基金经理表示。
动态资产配置
怎样才能更好地平抑波动、留住收益？基金经理各有各的 「高招」。
「今年要更重视自下而上选股，同时更积极地做资产配置和仓位调整。」 沪上一位绩优 「固收+」 基金经理向上海证券报记者表示，他的做法是回避热点，尽量配置低位优质股。「传统行业中，很多人因为公司太老就不去看，其实仔细去找还是有不少好的标的。比如白酒，除了基本面因素，分红比例也是不错的，一些地产公司今年来也慢慢有起色，房地产下游比如建材可能会涨得更快，这类公司我会看得更多一些。」
兴华基金投资总监黄生鹏则认为，从风险收益比的角度看，小盘股可能成为市场的 「避风港」 之一。他说：「当前市场交易结构显示，资金在中大市值及热门赛道中较为拥挤，而小盘股领域的交易热度相对较低。一旦市场流动性或关注度有所扩散，小盘股有望获得更多资金青睐。我们预计，今年上半年小盘股获取超额收益的机会相对较大。」
另一些基金经理则选择了深耕产业链细分方向。年初以来精准 「踩中」 商业航天和太空光伏的银河核心优势混合基金经理李一帆表示，2025 年新能源板块主线为储能和 AIDC 电气设备，固态电池中试线落地、光伏行业结构优化推动阶段性上涨。2026 年期待固态电池确立量产拐点。他同时强调说，商业航天已经从卫星通信迈向太空算力、星际移民等新应用场景，而太空光伏已从试验阶段迈入商业化加速期，光伏行业的市场容量由此将提升一个数量级。
长线看好权益资产
结合多位基金经理的采访来看，权益资产依然是基金经理 2026 年最重视的资产类别。
兴证全球基金固定收益部副总监刘琦认为：当前宏观环境有很强的结构性属性，与全球 AI、出口等因素深度绑定。债券预期盈亏比中等；可转债短期偏谨慎，适合做阶段性投资；权益方面重视 AI 互联网、先进制造、周期、消费、高股息等领域核心公司的投资机会。
嘉实基金股票策略研究总监方晗则表示，对 2026 年权益市场持理性偏乐观态度。其认为市场风格与结构或将出现较大切换，节奏上波动可能加大，指数高度或由内需板块决定。他认为，品种选择上可重点布局两类机会：一是聚焦 「AI+」 下游应用及上游原材料、基础设施等主线扩散领域；二是低位内需板块，关注 「反内卷」 背景下利润回升企业及受益于扩大内需举措的标的，这类板块或将决定全年的指数高度。
（文章来源：上海证券报）
(原标题：行情震荡 基金经理积极调整投资策略)
(责任编辑：70)
【文章来源：天天财富】
开年以来，A 股市场震荡加剧，板块轮动频频，基金经理的策略也随之调整。
他们，或寻找产业细分方向，或专注特定领域，或加强自下而上选股。不少主动权益基金经理坦言，正寻找投资的 「避风港」。在他们看来，2026 年市场机会依然丰富，但保住收益的重要性或高于获取回报。与此同时，如何更好地管控波动、改善投资体验，对基金经理提出了更高要求。
市场波动加剧
「躺赢的日子已经一去不复返。今年投资不可避免地开启了困难模式。」 北京某公募基金公司旗下绩优基金经理直白地告诉上证报记者。
A 股的表现证明了这一点。Wind 统计数据显示，今年 1 月，上证指数、深证成指和创业板指数的区间涨幅均未突破 5.03%，沪深 300 指数月度涨幅仅 1.65%，科创 50 指数和中证 1000 指数期间涨幅分别为 12.29% 和 8.68%，结构性行情突出。与此同时，商业航天、AI 应用、有色等主线轮番演绎后均出现大幅震荡，板块个股分化显著。
对于市场波动的原因，上述基金经理分析称，自 2025 年底到 2026 年初，随着部分定期存款到期、理财资金回流以及新发基金建仓，市场迎来部分增量资金，这批资金呈现出明显的 「高弹性偏好」 特征，再加上市场题材轮动、资金活跃以及信息交换速度快，构成了波动的主要原因。
「经过一年的上涨，投资者对股市的信心又回来了，但目前在方向上呈现无序的状态。打个比方，市场就像海平面，波浪上下翻动，但是哪个板块有表现其实非常偶然，资金的撤离速度也非常快。在这种行情中保住收益比获取收益更重要。」 该位基金经理表示。
动态资产配置
怎样才能更好地平抑波动、留住收益？基金经理各有各的 「高招」。
「今年要更重视自下而上选股，同时更积极地做资产配置和仓位调整。」 沪上一位绩优 「固收+」 基金经理向上海证券报记者表示，他的做法是回避热点，尽量配置低位优质股。「传统行业中，很多人因为公司太老就不去看，其实仔细去找还是有不少好的标的。比如白酒，除了基本面因素，分红比例也是不错的，一些地产公司今年来也慢慢有起色，房地产下游比如建材可能会涨得更快，这类公司我会看得更多一些。」
兴华基金投资总监黄生鹏则认为，从风险收益比的角度看，小盘股可能成为市场的 「避风港」 之一。他说：「当前市场交易结构显示，资金在中大市值及热门赛道中较为拥挤，而小盘股领域的交易热度相对较低。一旦市场流动性或关注度有所扩散，小盘股有望获得更多资金青睐。我们预计，今年上半年小盘股获取超额收益的机会相对较大。」
另一些基金经理则选择了深耕产业链细分方向。年初以来精准 「踩中」 商业航天和太空光伏的银河核心优势混合基金经理李一帆表示，2025 年新能源板块主线为储能和 AIDC 电气设备，固态电池中试线落地、光伏行业结构优化推动阶段性上涨。2026 年期待固态电池确立量产拐点。他同时强调说，商业航天已经从卫星通信迈向太空算力、星际移民等新应用场景，而太空光伏已从试验阶段迈入商业化加速期，光伏行业的市场容量由此将提升一个数量级。
长线看好权益资产
结合多位基金经理的采访来看，权益资产依然是基金经理 2026 年最重视的资产类别。
兴证全球基金固定收益部副总监刘琦认为：当前宏观环境有很强的结构性属性，与全球 AI、出口等因素深度绑定。债券预期盈亏比中等；可转债短期偏谨慎，适合做阶段性投资；权益方面重视 AI 互联网、先进制造、周期、消费、高股息等领域核心公司的投资机会。
嘉实基金股票策略研究总监方晗则表示，对 2026 年权益市场持理性偏乐观态度。其认为市场风格与结构或将出现较大切换，节奏上波动可能加大，指数高度或由内需板块决定。他认为，品种选择上可重点布局两类机会：一是聚焦 「AI+」 下游应用及上游原材料、基础设施等主线扩散领域；二是低位内需板块，关注 「反内卷」 背景下利润回升企业及受益于扩大内需举措的标的，这类板块或将决定全年的指数高度。
（文章来源：上海证券报）
(原标题：行情震荡 基金经理积极调整投资策略)
(责任编辑：70)