周四液冷概念爆发，优刻得 20CM 涨停，申菱环境、方盛股份等涨超 14%，川润股份、东阳光、英维克等多股涨停。
消息面上，据财联社，当地时间 2 月 11 日，英伟达液冷供应商 Vertiv（维谛技术） 交出了一份颇为亮眼的财报。2025 年第四季度，Vertiv 每股收益为 1.36 美元，销售额为 29 亿美元，同比增长 23%。华尔街此前预期每股收益为 1.29 美元，销售额为 29 亿美元。
不仅盈利超出预期，订单量也十分强劲：报告期内同比增长 252%，与 2025 年第三季度相比增长了 117%。
业绩指引方面，Vertiv 预计 2026 年每股收益为 5.97 美元至 6.07 美元，销售额约为 135 亿美元。
该机构首席执行官 Giordano Albertazzi 表示：「我们第四季度的业绩展现了 Vertiv 在日益复杂且竞争激烈的数据中心市场中的领先地位，展望 2026 年，我们预计这一增长势头将持续下去。」
海外巨头受益强劲液冷需求，中国的液冷市场也有望在未来几年迎来高增长。根据中国信息通信研究院数据，2024 年我国智算中心液冷市场规模达到 184 亿元，同比增长 66%；2025 年至 2029 年的五年时间里有望延续高增长，2029 年预计达到约 1300 亿元。
东吴证券认为，液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路，其具备低能耗、高散热、低噪声和低 TCO 的优势，同时其能降低数据中心 PUE 值，满足国家要求。现阶段液冷的主要方案中冷板式占据主流地位，浸没式有望成为未来的发展方向。冷板式液冷系统由室内及室外侧组成，CDU 和分集液管成本占比最高，分别达到 25% 和 20%。
（东方财富研究中心）
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