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界面新闻
保险资金权益资产配置明显提速。
根据国家金融监督管理总局数据，截至 2025 年四季度末，保险公司资金运用余额近 38.5 万亿元，较年初增长 15.70%，其中权益配置维持历史高位，股票投资余额约 3.73 万亿元，占总资金运用比例接近 10%，较 2024 年末 （2.43 万亿元） 增加 1.30 万亿元，增幅达 53.81%。
而未来这一趋势还将持续。近日，中国银行保险资产管理业协会公布了 2026 年银行保险资产管理业资产配置展望保险机构调查结果，大类资产配置方面，股票和证券投资基金是 2026 年保险机构普遍看好的境内投资资产，多数保险机构计划小幅增配 A 股。
界面新闻记者根据数据统计，截至 2 月 26 日，保险公司及保险资管公司 2026 年以来共计调研 A 股上市公司 1287 次。不过，相比去年同期的 2242 次，调研热情锐减。从被调研上市公司及其行业分布来看，新能源板块尤其是风电领域、AI 产业链等科技领域备受关注，以上海银行（601229.SH） 为代表的银行股也获得险企密集调研。
2026 年险资继续看好权益市场
根据数据，截至 2 月 26 日，今年以来已有 1603 只保险资管产品披露最新净值，其中 1525 只产品今年以来录得正收益，占比超 95%。
其中，今年以来年化回报率最高的保险资管产品出自中信保诚资管，年化回报率逼近 500%；而年化回报率最低的产品出自长城财富保险资管，为-29.72%，两款产品均为普通股票型产品。
从上表可以看出，今年以来收益排名前列的保险资管产品绝大多数为股票型或权益类产品。事实上，对于 2026 年的权益市场，险资普遍持乐观态度。
「预计 2026 年牛市仍将继续，宏观经济与微观企业盈利逐步复苏。」 某头部险企资管子公司相关人士对界面新闻表示，「综合评估短、中、长周期的位置，预计 2026 年将呈现短周期和中周期上行，长周期下行的组合，企业盈利整体呈现中度复苏。」
对于 2026 年权益市场的表现，某合资寿险公司资管中心高管向界面新闻表示，「目前了解下来还是相对看好。有主动有被动，毕竟低利率时代，非标也逐渐退出历史舞台，不投含权产品，投资收益目标达不成。」
「2026 年权益市场预计整体中枢逐步提升，但博弈及轮动加剧且共识分化加大，市场波动性潜在提升。」 某互联网险企投资部人员对界面新闻表示。
「从节奏上看，2026 年上半年市场环境预计将好于下半年，尤其是 4 月前市场环境更优于 4 月之后。基准预计，核心进攻波段可能出现在 1 月下旬至 4 月中旬期间。」 上述头部险企资管子公司相关人士补充道。
险企忙调研：AI、风电与银行
那么，开年以来，险企都在调研哪些上市公司？
数据显示，泰康资管今年以来调研次数最多，达到 87 次，关注度最高的三家上市公司分别为中微半导（688380.SH）、沃尔德（688028.SH）、金石资源（603505.SH）。
界面新闻记者梳理发现，在行业分类下 （下同），泰康资管调研工业机械的上市公司数量最多，达到 9 家，其次为电子元件和集成电路，各有 8 家。
华泰资管、新华资管今年以来调研上市公司次数紧随其后，分别为 68、60 次。据界面新闻记者统计，其中华泰资管关注度最高的三只个股为洁美科技（002859.SZ）、国光股份（002749.SZ）、云图控股（002539.SZ），调研上市公司所在行业最多的为化肥与农用药剂、电子元件；新华资管关注度最高的个股则为上海银行、国能日新（301162.SZ）、博瑞传播（600880.SH），从被调研个股行业分布看，新华资管最关注区域性银行股，今年以来共调研 10 家，其次为工业机械行业。
从有调研数据的 132 家保险公司、保险资管公司关注度最高的前三个股来看，天顺风能（002531.SZ）、上海银行上榜次数最多，分别成为 15 家、14 家保险公司或保险资管公司最关注的三只个股之一，其次为国能日新（301162.SZ），成为 9 家保险公司或保险资管公司最关注的个股之一。
区域性银行作为高股息资产的重要代表向来备受险资欢迎，除上海银行外，南京银行（601009.SH）、苏州银行（002966.SZ）、杭州银行（600926.SH） 开年以来也分别获得 10、8、7 家保险公司或保险资管公司调研。
国能日新与天顺风能均属于新能源板块，前者为服务于新能源行业的软件和信息技术服务提供商，后者深耕风电行业二十年，业务涵盖风电及海工装备制造、风电场的开发建设与运营。
从个股角度看，今年以来，共有 20 家上市公司被至少十家保险公司或保险资管公司调研，其中，AI 数据公司海天瑞声（688787.SH） 获 24 家险企调研，为开年以来获险企调研次数最多的上市公司。
风电领域的大金重工（002487.SZ） 与天顺风能紧随其后，各获得 19 家险企调研。大金重工深耕风电装备制造领域，产品涵盖海上风电及陆上风电全系列的塔架、转换段、基础段、大型单桩、深远海导管架等产品。
国金证券研报认为，AI 数据中心及电气化驱动的全球缺电大背景下，风电作为可再生能源中度电成本最低的能源形式有望在中长期维度维持需求端的高景气。
同为 AI 产业链的中际旭创（300308.SZ） 为高速光互联解决方案提供商，为 A 股光模块龙头，开年以来已获得 17 家险企调研。
从中国银行保险资产管理业协会的调研结果来看，2026 年，保险机构更看好科创 50、沪深 300、中证 A500 和创业板等相关股票，看好电子、有色金属、电力设备、计算机、通信、医药生物和基础化工等行业，关注芯片半导体、国防军工、AI 算力、机器人、能源金属、商业航天、高股息、医药生物与创新药和企业出海与全球化等投资主题，认为企业盈利修复和流动性环境是影响 A 股市场的主要因素。
「在投资结构上，基准情形下，预计泛科技与先进制造将构成双投资主线，顺应新旧动能转换和产能周期反转两大宏观叙事。」 上述头部险企资管子公司相关人士告诉界面新闻。
（界面新闻）
文章转载自东方财富