军工 ETF 大涨点评

每经编辑｜叶峰

5 月 12 日，A 股三大指数集体上涨，沪指涨 0.82%，深成指涨 1.72%，创业板指涨 2.63%。全市场成交额 13409 亿元，较上日放量 1185 亿元。全市场超 4100 只个股上涨。板块题材上，军工、机器人、苹果产业链等板块涨幅居前。

军工 ETF（512660） 收盘大涨 4.68% 点评

【后市展望】 军贸长期向好，军工行业受益于 「十四五任务冲刺」+「建军百年目标」+「自主可控国产替代」+「军贸快速发展」 等多重逻辑催化

在百年未有之大变局的背景下，地缘冲突发生频率显著提升，国际形势对我国军工强实力的验证或为军贸奠定长逻辑基础。

基本面上，军工板块 2025Q1 的毛利率和净利率已实现触底反弹，国际国内形势或支持全年业绩改善。当前国内正处于 「十四五」 的收官之年，此前积压的国防建设任务需要完成，后续如 2027 年建军百年及 2035 年国防现代化等中长期目标，未来需求也有望得到释放。

受 「十四五任务冲刺」+「建军百年目标」+「自主可控国产替代」+「军贸快速发展」 等多重逻辑催化下，军工板块内需增长确定性高，行业基本面具备较强的正向预期。军工 ETF（512660） 跟踪中证军工指数，从沪深市场中选取涉及航天、航空、船舶、兵器、军事电子等领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映 A 股市场军工行业整体表现。军工板块具备长期投资价值，但短期行情主要受事件驱动，感兴趣的投资者可保持关注军工 ETF（512660），把握投资节奏。

风险提示：

本速评已力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，相关观点不代表任何投资建议或承诺。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。

我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的 「买者自负」 原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相匹配的基金，投资需谨慎。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。