首批！26 家上报浮动费率基金 公募改革迈出重要一步 助力更好长期投资回报

　　5 月 16 日，正式迎来首批浮动费率产品上报。公募基金改革 5 月 7 日落地后，很显然，这是践行的最快动作，更好实现管理人与投资者 「同甘共苦」，迈出了重要一步。

　　包括易方达、华夏、广发、景顺长城、交银施罗德、博时、招商、嘉实、南方、富国、汇添富、工银瑞信、鹏华、万家、东方红资管、银华、大成、中欧、平安、安信、兴证全球、信达澳亚、华安、天弘、华商、宏利基金等在内的，26 家基金管理人于 5 月 16 日上报公募改革后首批浮动费率基金。

　　新模式浮动费率基金有以下六大看点：

　　首先，首批共 26 家管理人上报产品, 代表性较强。其中，基金管理规模或主动管理权益类基金管理规模居行业前列的管理人 21 家、中小管理人 4 家、外商独资管理人 1 家。

　　其次，首批上报浮动费率基金主要对标沪深 300、中证 A500、500、800 等主流宽基指数。

　　第三，上报基金公司均做好了产品核心要素设计、产品法律文件准备、配套系统改造推进、销售渠道沟通等相关准备。

　　第四，浮动管理费率采取 「新老划断」，存量产品不受影响。

　　第五，第二批产品上报也已经在准备中。

　　第六，新模式的浮动费率基金或将成为未来发行主流，旨在引导投资者长期投资，助力更好的长期投资回报，因此，不会过于看重募集规模, 会强化首发、重实量的销售导向，避免 「高开低走」，做好持续营销。

　　「浮动费率基金的推出是公募改革行动方案的关键点。」 有业内人士评价，自五一节前，已经有多家基金公司开始筹备上报浮动费率产品，主动权益基金规模排名靠前的基金公司均在积极筹备。

　　「产品部门的同事已经跑出 『火星子』 了，从产品确定、接洽托管行、选择基金经理，五一假期前后都在忙浮动费率产品的准备工作。」 有基金公司相关人士透露。

　　在业内看来，在监管导向之下，未来浮动费率基金或成为常态。

　　早在 2023 年，基金推出三类浮动费率基金，将管理费与持有时间、规模、业绩情况进行挂钩，进一步向投资者利益靠拢。这一次浮动费率基金又有何创新之处？

　　26 家基金管理人上报新模式浮费基金

　　自 5 月 7 日公募改革落地后，首批 26 家管理人上报浮动费率产品。其中，基金管理规模或主动管理权益类基金管理规模居行业前列的管理人 21 家，中小管理人 4 家，外商独资管理人 1 家，各家机构权益管理能力均较强。

　　财联社记者了解来看，各家均派出了旗下长期业绩表现较好的基金经理来管理浮动费率产品，全力做好产品业绩，切实为投资者创造回报。同时在产品核心要素设计、产品法律文件准备、配套系统改造推进、销售渠道沟通等各方面做了充分准备。另了解，其他基金公司准备充分后，将后续跟进。

　　在基金经理选择上，相关管理人均表示，派出了旗下长期业绩表现较好的基金经理来管理浮动费率产品，全力做好产品业绩，切实为投资者创造回报。

　　财联社记者获悉，东方红资管资管猛将周云、交银施罗德基金的黄鼎、广发基金的王明旭、景顺长城的农冰立、汇添富基金卞正均有可能出现在拟任基金经理中。

　　记者了解到，首批上报的均为全市场选股的基金，主要对标沪深 300、中证 A500、中证 500或者中证 800 等主流宽基指数。管理人表示，后续可积累新模式产品运营经验，探索拓展对标的业绩比较基准范围，如主题风格类指数。

　　基金公司表示，持续关注改革方案进展，在产品核心要素设计、产品法律文件准备、配套系统改造推进、销售渠道沟通等各方面做了充分准备。

　　新模式浮动费率产品怎么收费？

　　关于浮动费率如何收取，据介绍，当投资者赎回产品份额时，管理费率可根据产品持有期间业绩表现与业绩比较基准的对比，来升档或降档费率。

　　据悉，新模式浮动费率产品为 「支点式」 浮动费率产品，将管理费与基民的持有时间及持有的投资结果进行挂钩。在这一产品设计中，管理费由固定管理费、或有管理费和超额管理费组成，其中或有管理费和超额管理费取决于每笔基金份额的持有时长和持有期间年化收益率水平。

　　这一设计思路紧贴公募改革的方向，即业绩差的必须少收管理费。此外，根据公募改革方案相关内容，监管还会将这一指标纳入基金公司和基金经理的考核体系。

　　「业绩明显跑输业绩比较基准的，收费就得降下来；业绩显著超越业绩比较基准的，收费可以适当提高一点。」 在基金人士看来，但升档幅度明显小于降档幅度，更好实现与投资者的 「同甘共苦」。

　　在业内看来，浮动费率产品上新，代表着主动权益类基金管理费试点和探索新模式在不断推进。一方面，浮动管理费基金鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力，有利于提升投资者的盈利体验；另一方面，基金行业研究推出更多浮动费率产品试点，有助于完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。

　　助力投资者更好长期回报

　　伴随着公募基金费率改革开启，基金公司也在不断探索创新管理费模式。早在 2023 年 8 月 26 日，证监会官网显示，首批与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩、与投资者持有时间挂钩的浮动费率产品已经获批。

　　在今年 1 月国新办发布会上，吴清就表示，推出更多适配投资者需求的产品，加大中低波动型产品创新力度，实现浮动费率产品试点转常规。

　　在业内看来，「支点式」 浮动管理费基金的推出，是通过费率的创新优化，持续探索基金管理人与持有人的利益共担机制。对投资者来说，将基金费率与客户的持有期以及持有期下的投资收益挂钩是一种好的尝试，有助于培养投资者养成长期投资的习惯，减少基金负债端的波动；对基金管理人来说，在投资管理上也会更加重视业绩比较基准，追求超越业绩基准的中长期超额收益。

　　这也获得基金公司的认可。有相关人士指出，浮动费率基金的核心思路是基金管理人与持有人利益共担，基金多赚钱则多收取管理费，少赚钱则少收取管理费。

（财联社）