国内商品期货早盘收盘，主力合约多数下跌。跌幅方面，焦煤、焦炭、纯碱、碳酸锂跌超 2%，尿素、甲醇、工业硅、硅铁、热卷等跌超 1%；涨幅方面，氧化铝涨超 5%，欧线集运涨超 2%，沥青涨超 1%，菜油、烧碱、燃油、豆一、纸浆等小幅上涨。
宏观要闻
国家统计局：4 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 6.1%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，4 月份，规模以上工业增加值比上月增长 0.22%。1—4 月份，规模以上工业增加值同比增长 6.4%。分三大门类看，4 月份，采矿业增加值同比增长 5.7%，制造业增长 6.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 2.1%。
国家统计局：2025 年 4 月份，70 个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比持平或略降，同比降幅均持续收窄。4 月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月上涨 0.1% 转为持平。其中，北京和上海分别上涨 0.1% 和 0.5%，广州和深圳分别下降 0.2% 和 0.1%。二线城市新建商品住宅销售价格环比持平，与上月相同。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降 0.2%，降幅与上月相同。
证券时报网：摩根士丹利在最新发布的报告中表示，中美贸易紧张局势近期虽有缓和，但美国通胀预计将从 5 月开始明显上升，全年通胀率可能升至 3.0%～3.5%，这将迫使美联储在 2025 年保持利率不变。
品种资讯
原油：国家统计局发布数据显示，原油生产保持增长。4 月份，规上工业原油产量 1772 万吨，同比增长 1.5%，增速比 3 月份放缓 2.0 个百分点；日均产量 59.1 万吨。1—4 月份，规上工业原油产量 7181 万吨，同比增长 1.2%。（国家统计局）
棉花：据调研显示，截止至 5 月 15 日，进口棉业主要港口库存周环比降 0.13%，总库存 48.56 万吨，周内库存小幅下降，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约 41.1 万吨，周环比降 0.72%，同比库存降 15.43%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约 4.51 万吨，其他港口库存约 2.95 万吨。进口棉入库量仍旧较少，仓库库容增多，整体出货缓慢，贸易商重心仍在新疆棉。（我的钢铁网）
乙二醇：截至 5 月 19 日，华东主港地区 MEG 港口库存总量 63.73 万吨，较上周四库存降低 2.65 万吨。详细来看：张家港 27.5 万吨，太仓 13.2 万吨，宁波 8 万吨，江阴及常州 7.5 万吨，上海及常熟 7.53 万吨。码头发货方面：周内张家港日均发货 7300 吨；太仓两库综合日均发货 6600 吨；宁波港口日均发货 3000 吨。（隆众资讯）
沪铝：5 月 19 日国内主流消费地电解铝锭库存 58.5 万吨，较上周四增加 0.4 万吨，环比上周一下降 1.6 万吨。周末到货增加较明显，且后续去库速度大概率将会放缓，但是否会转向累库，仍需进一步观测下游出口订单的补库需求增量是否能够与后续的到货增量相匹配。但正常情况下，因 5 月国内运输整体维持畅顺，叠加淡季出库有走弱预期，5 月底 6 月初国内主流消费地流通或渐趋宽松。（上海有色网）
焦煤：国家统计局数据显示，4 月原煤生产稳定增长，规上工业原煤产量 3.9 亿吨，同比增长 3.8%，增速比 3 月份回落 5.8 个百分点；日均产量 1298 万吨。1—4 月份，规上工业原煤产量 15.8 亿吨，同比增长 6.6%。（国家统计局）
鸡蛋：市场供应充足，饲料成本下降，蛋价普遍下跌。月末端午节前备货或带来一定的支撑，短期内鸡蛋价格下跌风险较低，后续走货若加快，预计鸡蛋价格仍有小幅上涨空间。今日主产区山东鸡蛋均价 6.42/公斤，较昨日价格下跌 0.21；河北鸡蛋均价 5.93 元/公斤，较昨日价格下跌 0.20；广东鸡蛋均价 6.21 元/公斤，较昨日价格下跌 0.40；北京鸡蛋均价 6.60 元/公斤，较昨日价格下跌 0.24。（中国饲料行业信息网）
大豆：上周国内大豆压榨量继续回升。监测显示，截至 5 月 16 日当周，国内主要油厂大豆压榨量 190 万吨，周环比上升 6 万吨，月环比上升 59 万吨，同比上升 2 万吨。据了解，近期部分地区进口大豆通关时间缩短至 8~15 天，随着进口大豆集中到港入厂，预计本周油厂大豆压榨量继续回升，至 225 万吨。关注后续大豆到港及油厂开机情况。（国家粮油信息中心）
钢材：国家统计局最新公布的数据显示：1. 中国 4 月钢材产量 12509 万吨，同比增加 6.6%；1-4 月钢材产量为 48021 万吨，同比增加 6.0%。2. 中国 4 月粗钢产量为 8602 万吨，同比持平；1-4 月粗钢产量为 34535 万吨，同比增加 0.4%。3. 中国 4 月生铁产量为 7258 万吨，同比增加 0.7%；1-4 月生铁产量为 28885 万吨，同比增加 0.8%。（国家统计局）
截至 5 月 19 日，全国钢市总库存量为 772.11 万吨，较前一周环比减少 41.98 万吨 （-5.16%)，包含 38 个城市，共计 135 个仓库。（新华财经）
（东方财富研究中心）
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