B 站净亏损继续大幅收窄。
5 月 20 日，哔哩哔哩（Nasdaq：BILI，09626.HK，以下简称 「B 站」） 公布截至今年 3 月 31 日的第一季度财报。财报显示，2025 年一季度 B 站营收达 70 亿元，同比增长 24%；净亏损为 1070 万元，同比收窄 99%。经调整净利润 3.62 亿元，上年同期录得经调整净亏损 4.56 亿元。
谈到大幅扭亏的原因，B 站 CFO 樊欣表示，此次一季报的出色表现主要来源于高毛利的广告和游戏业务增长，分别同比增长 20% 及 76%。毛利同比增长 58%，毛利率亦从去年同期的 28.3% 上升至 36.3%。
在收入增长与利润率提升的支持下，B 站在一季度的良性运营持续带动稳健经营现金流，产生现金流达 13 亿元，「展望未来，我们将透过高效且可持续的运营扩展业务与社区，持续专注盈利增长，并为股东创造长期价值。」 樊欣表示。
从营收增长来源来看，一季度 B 站增值服务、广告、游戏和 IP 衍生品及其他业务分别贡献收入的 40%、29%、25% 和 6%。
值得注意的是，B 站此前一度萎靡的核心业务游戏在本季度收入大幅提升，据财报披露，一季度游戏业务收入同比大幅增长 76%，达 17.3 亿元。
谈到原因，B 站称，主要由于独家授权游戏 《三国：谋定天下》 的强劲表现所致。在 《FGO》、《碧蓝航线》 等长青游戏保持稳定收入基础上，进入第七个赛季的 SLG 游戏 《三国：谋定天下》 继续吸引着新老玩家。五月底，伴随着周年纪念版更新上线，《三谋》 作为长线运营游戏的价值将得到进一步提升。
在财报后的电话会议中，B 站 CEO 陈睿表示，考虑在今年年底推出 《三国：谋定天下》 的繁体中文版本，主打港澳台用户；此外会进行 《三国：谋定天下》 的多端化运营，未来还会考虑相关的小游戏。B 站将持续探索游戏品类年轻化，以长线运营为目标，依托 B 站独一无二的游戏社区，持续为用户带来高质量、长生命周期的游戏。
广告方面，一季度业务收入为 20 亿元，同比增长 20%。其中效果广告同比增长超过 30%。其中，AI 类广告收入同比增长近 400%。
B 站对于 AI 内容建设十分重视。B 站表示，每月有超过 1.4 亿的用户在 B 站上观看 AI 相关内容，带动日均播放时长同比增长超 100%，AI 相关内容投稿量同比增长 130%，诞生新品发布、技术解读、工具测评、产品应用等专业性内容，吸引包括中科院、清华大学、北京大学、复旦大学等一线研究人员来到 B 站，分享技术，参与讨论。
此外，增值服务业务 （包括直播等业务） 一季度收入达 28.1 亿元，同比增长 11%。据 B 站在财报中披露，截至一季度末，有效大会员数量为 2350 万，其中超 80% 是年度订阅或自动续费会员。
在外界关注的 UP 主收入方面，据 B 站披露，一季度，约 150 万 UP 主在 B 站获得收入，收入分成成本 （UP 主总收入） 为 26.71 亿元，较去年同期增加 19%，主要由于移动游戏相关的收入分成成本增加所致。通过花火商单获得收入的 UP 主数量同比增长 16%。越来越多的用户也愿意为优质内容付费，UP 主通过充电获得的总收入同比增长 200%。
值得注意的是，在电话会议中，B 站高管也谈到此次净亏损收窄的表现，该高管称，一季度利润率突破此前记录，主要由于高利润率游戏和广告收入的双重增长；其次，包括内容工作人员、服务器成本在内的相对固定成本保持稳定，广告和直播业务的毛利率在今年一季度持续改善。
「我们有信心，我们的毛利率和净利率将在全年逐步改善。从中长期来看，我们有信心我们的毛利率将达到 40% 到 45%。」 该高管表示，他预测，预计 B 站在 2025 年研发和游戏费用将保持稳定，而营销费用将随着游戏推广周期而增长，长期运营利润率目标将保持不变，达到 15％-20％。
月活方面，一季度，B 站用户日均使用时长为 108 分钟，创历史新高，月均互动量达 167 亿次。同时，月均付费用户数量创新高，达 3200 万。截至 3 月 31 日，有 2.64 亿用户通过了入站考试，成为 B 站的 「正式会员」。
「随着 B 站用户年龄的不断增长，催生了更多内容和消费需求，推动社区和商业的进一步发展。」 陈睿表示，未来将持续为用户提供优质内容，「这是 B 站的立身之本，也是独一无二的价值。」
（澎湃新闻）
文章转载自 东方财富
