来源：
数据宝
AI 核心驱动力正加速向 GPU 算力底座转移。
拟收购算力资产
杰美特股价巨震
杰美特（300868）6 月 20 日晚间公告，正在筹划以现金方式购买思腾合力 （天津） 科技有限公司 （简称 「思腾合力」） 控制权，交易价格及收购比例待进一步论证和协商。本次交易完成后，思腾合力将成为公司控股子公司。根据初步测算，本次交易可能构成重大资产重组。
官网显示，思腾合力聚焦高性能计算及算力底座解决方案，产品涵盖深度学习训练服务器、GPU 高性能计算集群等，应用于智慧交通、智慧金融及智慧工厂等领域。
思腾合力还是英伟达和华为昇腾共同的 「小伙伴」，2025 年公司荣获昇腾 APN 钻石伙伴、昇腾 APN 最佳伙伴奖等荣誉。今年 1 月 17 日，思腾合力在官网披露，思腾合力算力服务器强效支持 NVIDIA Cosmos 算力。
在收购利好的刺激下，杰美特 6 月 23 日股价走势并不乐观，开盘后股价一度涨至 5% 以上，但很快转跌，收盘下跌 6.9%，全天振幅超 14%。
杰美特有着国内 「手机壳第一股」 之称，于 2020 年登陆创业板，公司专注于移动智能终端保护类配件产品业务，上市后经营业绩表现低迷，2021 年至 2024 年扣非净利润连续亏损，2025 年一季度公司营收同比下滑 29.1%，净利润亏损 366 万元。
对于收购算力资产，杰美特股价不涨反跌，业内人士担忧，以现金方式收购，公司现金流将承压。以今年一季度末来看，杰美特现金及现金等价物余额为 2.499 亿元，而且今年一季度，公司现金及现金等价物净减少近 1 亿元。
多家国产 GPU 厂商拟 A 股上市
6 月 23 日，证监会官网显示，国产 GPU 厂商沐曦集成已经完成 IPO 辅导。据悉，沐曦集成于 2020 年成立，推出全栈 GPU 算力芯片产品，已实施 8 轮融资，合计金额达数十亿元。按 2024 年胡润独角兽排行榜统计，沐曦集成估值达 100 亿元，实控人为公司创始人兼董事长、CEO 陈维良。
从去年开始，燧原、壁仞、摩尔线程、沐曦等多家国产 GPU 厂商启动上市辅导。就在上周，被誉为 「中国版英伟达」 的摩尔线程，上市之路也迎来新进展。
6 月 18 日，证监会网站显示，摩尔线程 IPO 辅导状态已变更为 「辅导验收」。该公司成立于 2020 年，注册资本约 4 亿元，天眼查显示，摩尔线程已完成 6 轮融资，累计融资金额超 45 亿元，投资方包括红杉中国、深创投、中移和创、策源资本、腾讯投资、字节跳动战略投资部等。
众多半导体产业推进 IPO 进程，与政策面的支持密不可分。6 月 18 日，证监会出台 《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》（即科创板深化改革 「1+6」 政策措施），扩大第五套上市标准适用范围，支持人工智能（AI）、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。
市场人士认为，此次改革增设科创成长层，重启未盈利企业第五套上市标准，显著提升资本市场服务科技创新的能力，将为我国科技创新和产业创新融合发展注入强劲动力。
GPU 市场规模有望破万亿元
GPU 在半导体产业中处于核心地位，是推动产业发展的关键力量之一。GPU 在架构设计上擅长进行大量数据运算，被广泛应用于 AI 场景中。此外，智能汽车领域，自动驾驶和智慧座舱需要大量使用 GPU；游戏作为 GPU 的传统应用领域，需要 GPU 对游戏画面进行 3D 渲染。
随着大模型时代加速来临，开源生态的成熟与低成本推理技术的普及，人工智能行业的核心驱动力正加速向 GPU 算力底座转移。英特尔的研究表明，AI 模型的计算量每年将会增长 10 倍，这一趋势随着未来人工智能与传统产业的深度融合会进一步加快。
IDC 数据显示，预计到 2025 年，GPU 仍将占据全球 AI 芯片八成市场份额。根据 Verified Market Research 数据，2020 年全球 GPU 市场规模为 254 亿美元。随着需求的不断增长，预计到 2028 年全球 GPU 市场规模将达到 2465 亿美元 （约合人民币 1.67 万亿元），年均复合增长率为 32.82%。
机构扎堆关注 GPU 概念龙头股
据证券时报·数据宝统计，A 股市场涉及 GPU 业务的概念股合计 20 只。
麦捷科技在投资者互动平台回应，公司目前已有部分电感产品供应摩尔线程；胜宏科技已与摩尔线程建立长期稳定的合作关系；和而泰直接持有摩尔线程股份；中电港是沐曦的国产授权代理商；弘信电子与燧原科技联合推动 AI 算力芯片、算力板卡和 AI 算力服务器的国产化落地，目前合作有序进行。
截至 6 月 23 日收盘，GPU 概念股 A 股市值合计 1.16 万亿元。二级市场表现方面，今年以来 7 只概念股累计涨幅超 10%，分别是胜宏科技、亿田智能、芯原股份、东芯股份、铜牛信息、弘信电子、和而泰。
从机构角度来看，券商研报关注度最高的是海光信息，共有 35 家机构给予其 「积极型」（含买入、增持、强烈推荐等） 评级。2025 年 6 月 9 日晚间，海光信息公告，公司拟换股吸收合并中科曙光。国海证券认为，本次交易后，海光信息将实现从高端芯片设计到高端计算机整机、系统的闭环布局，加速拓展智算全栈能力，实现国产算力产业链 「强链补链延链」，聚力打造世界级智算中心。
机构评级家数较高的还有长电科技、中芯国际、胜宏科技、寒武纪-U、芯原股份等。
根据 5 家以上机构一致预测，寒武纪-U、弘信电子、胜宏科技、亿田智能、景嘉微等概念股 2025 年净利润增速有望达到 100% 以上。
（数据宝）
文章转载自东方财富
