在 「反内卷」 的强预期下，多晶硅继续保持涨势，但受基本面弱现实影响，7 月 4 日多晶硅期价涨幅相较前几个交易日明显有所收窄。
展望后市，市场分析机构指出，当前多晶硅基本面仍处于供增需弱的态势之下，盘面价格仍有下行压力。未来行业减产力度成为当下市场关注重点。
近日，政策端持续释放 「反内卷」 信号，提振多晶硅期价强势反弹。
7 月 1 日，中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
3 日，工业和信息化部召开第十五次制造业企业座谈会，指出要聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。
在此背景下，7 月 2 日，多晶硅期货多个合约强势涨停。7 月 3 日继续惯性高开，主力合约当日震荡涨超 2%。
光大期货在点评中表示，本周多晶硅大涨主要与政策提到的反内卷预期有关，市场普遍认为去产能行动将开启，多晶硅限产落地有望提速，提振盘面价格。在短期情绪刺激下，多晶硅价格实现触底反弹，生产利润略得到修复。
国联民生证券研报进一步分析，光伏产业链供给侧调整继续深化，多晶硅板块有望成为率先完成调整的环节之一。硅料行业成本曲线相对陡峭，重资产环节开工率对边际成本影响较大，产能调整有望率先完成，推动行业利润向头部企业集中。
另从现货市场看，据中国有色金属工业协会硅业分会消息，本周硅料市场呈现回暖迹象，虽绝大多数企业并无大量新增订单成交，但一方面部分前期暂缓执行的订单，本周经协商以高于预期的价格重新成交，另一方面本周也有个别企业少量订单涨价成交，故本周多晶硅市场均价呈现小幅回升的趋势。
不过，机构也提示，因当前多晶硅基本面仍处于供增需弱的态势之下，价格仍有向下驱动。未来行业的减产力度成为市场的主要关注点。
表现在盘面上，7 月 4 日，多晶硅多个合约期价继续惯性高开并冲高之后，转头回落。截至上午收盘时，多晶硅主力合约日内涨幅收窄至不足 0.3%，盘中一度翻绿。
广发期货研报观点指出，供应方面，目前多晶硅预计 7 月产量依旧会随着各大主要生产企业复产，产量有较大增幅，有望达到 11 万至 12 万吨，导致价格承压。需求方面，预计 7 月需求端依旧进一步下滑，硅片排产降至 55-56GW 左右，电池片全球排产为 57-58GW，月环比下降 4-5%。下游产品价格持续下跌，倒逼原材料价格下跌，逐步呈现负循环。
光大期货预测，短期政策主导市场情绪，且一时难以证伪，盘面或维持偏强表现。但在价格抬升给到企业套保利润后，中期价格或有反复，还需跟进行业减产政策跟进情况并观察市场情绪能否得到进一步发酵，若价格逻辑重归基本面，需警惕价格再度回落的风险。
（新华财经）
文章转载自 东方财富
